Zoom sur Afflelou et sa récente obligation au coupon de 6%
Goldwasser Exchange | 13/08/2024 13:48
Pleins feux sur la récente émission obligataire réalisée par le spécialiste des produits d’optique et d’aides auditives, le groupe Afflelou.
L’entreprise fondée en 1972 par Alain Afflelou a récolté pour 560 millions d’euros sur le marché de la dette, à la fin du mois de juillet, à travers un emprunt signé Afflelou SAS. Des fonds que l’entreprise s’est engagée à rembourser au plus tard le 25 juillet 2029.
Versement semestriel
D’ici là, les créanciers peuvent compter sur une rémunération fixe annuelle de 6%, laquelle sera versée en rythme semestriel (en janvier et en juillet de chaque année), avec un premier paiement (3%) prévu le 25 janvier 2025.
La rémunération de l’emprunt du spécialiste des produits optiques est plutôt généreuse. Cela s’explique par un certain niveau de risque, comme l’illustre le rating « B » chez Standard & Poor’s, « B2 » chez Moody’s ou « B+ » chez Fitch Ratings. Il s’agit à chaque fois de notation dans la catégorie « High yield » ou spéculative. Le papier Afflelou SAS comporte donc une certaine dose de risque.
Les fonds levés participeront au remboursement de dettes existantes échéant en 2026 et en 2027, mais également à financer le versement d’un dividende de 91 millions d’euros aux actionnaires, a indiqué l’agence Fitch Ratings. Le capital du groupe Afflelou est réparti entre les fonds de private equity Lion Capital (39%) et Apax (14%), la Caisse de dépôt et placement du Québec (29%), la société d’Alain Afflelou (14%) et le management (4%), selon le site internet de l’entreprise.
Franchiseur de produits optiques et auditifs
En marge de l’opération, Fitch Ratings a confirmé la note d’émetteur d’Afflelou SAS à « B » (High yield), compte tenu « d’une diversification géographique et des produits limitée et de son endettement financier modérément élevé ». Ces éléments sont « contrebalancés par un modèle économique durable, générateur de trésorerie et des positions de leader ».
Le groupe Afflelou opère en tant que franchiseur sur les marchés des produits optiques (lunettes de vue, lunettes de soleil, lentilles…) et, dans une moindre mesure, auditifs. Au 31 décembre 2023, le groupe était présent dans 19 pays pour un total de 1.421 points de vente. La France, l’Espagne, la Belgique et la Suisse constituent les quatre principaux marchés domestiques du groupe Afflelou.
Obtenez l’App
Notez que les résultats financiers du groupe ne sont pas accessibles au public. Toutefois il est possible de s’adresser à l’entreprise pour obtenir un accès aux informations financières.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.