Voici pourquoi les actions pourraient décoller après la saison des résultats trimestriels

Croyez-le ou non, c'est à nouveau le moment où les entreprises commencent à communiquer leurs résultats trimestriels et à fournir des perspectives. En effet, la saison des bénéfices débutera le 14 octobre, lorsque les grandes banques commenceront à publier leurs résultats. Les attentes concernant les bénéfices du trimestre du S&P 500 semblent faibles et continuent de baisser. Cela pourrait préparer le marché à une saison des résultats meilleure que prévu. Cependant, le marché sera guidé par la question de savoir si les attentes pour le quatrième trimestre ont été suffisamment basses pour permettre un rallye de secours.

Baisse des estimations de bénéfices/h2

Les attentes ont chuté, puisque les estimations de bénéfices pour le S&P 500 au troisième trimestre ont baissé d'environ 7 %, passant d'environ 59,60 dollars par action à environ 55,25 dollars par action. Cela contribue probablement à expliquer une partie de la faiblesse des cours du marché observée au troisième trimestre. Les craintes relatives à la politique monétaire de la Fed ont joué un rôle important dans la chute des marchés boursiers au troisième trimestre, mais on ne peut ignorer que les bénéfices ont probablement joué un rôle également.

En outre, les estimations des bénéfices pour le quatrième trimestre ont baissé régulièrement et se situent maintenant autour de 57,60 $, contre environ 60,70 $ au début du mois de juillet. La baisse des estimations de bénéfices suggère également que les attentes des investisseurs ont probablement diminué, ce qui permet aux entreprises de fournir plus facilement de meilleurs résultats et de meilleures prévisions que prévu. Cela ne veut pas dire que cela se produira, car il y a sans doute une chance que les sociétés publient des résultats et des perspectives moins bons que prévu.

Risque individuel des entreprises/h2

Par exemple, les sociétés qui ont publié leurs résultats fin septembre, comme FedEx (NYSE :FDX), Nike (NYSE :NKE) et Micron (NASDAQ :MU), ont présenté des résultats et des prévisions décevants, ce qui a fait plonger les actions. Ce qui a également coulé ces sociétés, ce sont les perspectives sombres qu'elles ont fournies.

Micron s'en est mieux sorti, étant donné que le titre avait déjà chuté dans les résultats, mais les attentes avaient tellement baissé que même si les perspectives de revenus ont été très décevantes, le titre a rebondi.

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C'est là que réside le risque. Malgré la tendance générale à la baisse des bénéfices de l'indice et la faiblesse du sentiment général, cela ne signifie pas que les entreprises individuelles ont vu leurs attentes se redresser. JPMorgan (NYSE :JPM) publiera ses résultats le 14 octobre et n'a pas vu ses estimations de bénéfices changer de manière significative. Elles ont baissé après les résultats du deuxième trimestre, mais sont restées pratiquement inchangées. Certes, l'action JPMorgan a fortement chuté depuis le mois d'août, mais elle est aujourd'hui au même prix qu'en juillet. Cela pourrait signifier que les attentes des investisseurs n'ont pas été revues à la baisse pour cette action et bien d'autres comme elle.

Certaines actions risquent de décevoir les investisseurs au cours de la saison des résultats du troisième trimestre, mais avec les tendances générales du marché à la baisse, cette saison peut également s'avérer meilleure que prévu. Si c'est le cas, cela pourrait donner aux haussiers une raison d'essayer de rallier le marché, ce qui n'est pas différent de ce qui a été observé en juillet et en août. Toutefois, ce n'est peut-être pas ce que les entreprises ont à dire sur le troisième trimestre mais, plus important encore, ce qu'elles disent sur le quatrième trimestre, et si oui ou non les attentes du quatrième trimestre ont été suffisamment révisées.

Avertissement : Les graphiques sont utilisés avec la permission de Bloomberg Finance LP. Ce rapport contient des commentaires indépendants à utiliser uniquement à des fins informatives et éducatives. Michael Kramer est membre et représentant du conseiller en investissement de Mott Capital Management. M. Kramer n'est pas affilié à cette société et ne siège pas au conseil d'administration d'une société liée qui a émis ces actions. Toutes les opinions et analyses présentées par Michael Kramer dans cette analyse ou ce rapport de marché sont uniquement celles de Michael Kramer. Les lecteurs ne doivent pas considérer les opinions, points de vue ou prédictions exprimés par Michael Kramer comme une sollicitation ou une recommandation spécifique d'acheter ou de vendre un titre particulier ou de suivre une stratégie particulière. Les analyses de Michael Kramer sont basées sur des informations et des recherches indépendantes qu'il considère comme fiables, mais ni Michael Kramer ni Mott Capital Management ne garantissent leur exhaustivité ou leur exactitude, et elles ne doivent pas être considérées comme telles. Michael Kramer n'a aucune obligation de mettre à jour ou de corriger les informations présentées dans ses analyses. Les déclarations, conseils et opinions de M. Kramer sont susceptibles d'être modifiés sans préavis. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. Ni Michael Kramer ni Mott Capital Management ne garantissent un résultat ou un bénéfice spécifique. Vous devez être conscient du risque réel de perte en suivant toute stratégie ou commentaire d'investissement présenté dans cette analyse. Les stratégies ou les investissements discutés peuvent fluctuer en termes de prix ou de valeur. Les investissements ou stratégies mentionnés dans cette analyse peuvent ne pas vous convenir. Ce matériel ne tient pas compte de vos objectifs d'investissement particuliers, de votre situation financière ou de vos besoins et ne constitue pas une recommandation appropriée pour vous. Vous devez prendre une décision indépendante concernant les investissements ou les stratégies mentionnés dans cette analyse. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations faites au cours des douze derniers mois. Avant d'agir sur la base des informations contenues dans cette analyse, vous devez vous demander si elles sont adaptées à votre situation et envisager fortement de demander l'avis de votre propre conseiller financier ou en investissement pour déterminer l'adéquation de tout investissement.