USD en repli post-minutes du FOMC, BoE dans la mire
Swissquote Europe Ltd | 10/04/2014 13:27
Le compte rendu du FOMC s'est révélé moins "hawkish" qu'attendu. Le dollar a reculé sur tous les fronts. Les rendements US restent sous pression. Le NZD/USD a atteint notre objectif des 0.8745. L'AUD/USD a rebondi à 0.9461 malgré les exportations/importations chinoises décevantes. L'EUR/USD continue d'avancer prudemment. L'or a cassé la MM21 à la hausse. Au Royaume-Uni, la Banque d'Angleterre devrait maintenir le statu quo lors de sa réunion d'aujourd'hui et le GBP/USD teste ses plus hauts annuels avant son verdict. Les traders sont en quête d'opportunités d'achats en zone basse pour prendre le train de la tendance haussière.
BoE : pas de coup d'éclat en perspective
La Banque d'Angleterre rend son verdict aujourd'hui. Elle devrait maintenir son taux directeur au plancher historique de 0.50% et l'objectif de rachats d'actifs à 375 milliards de livres. Le GBP/USD a atteint 1.6820 (légèrement sous le plus haut annuel de 1.6823), l'indicateur RICS des prix immobiliers étant ressorti à 57% en mars, contre 45% en février. Bien que Mark Carney estime que la responsabilité du marché immobilier n'incombe pas à la BoE, les marchés grimpent à chaque annonce de ce type. D'un autre côté, le FMI a mis en garde le Royaume-Uni quant à ses points faibles sur le plan de l'investissement des entreprises et des exportations, qui requièrent une baisse de la livre et contraignent donc la banque centrale à conserver des taux bas malgré l'amélioration des prévisions de croissance.
Cela dit, nous n'attendons aucun changement de politique monétaire à l'issue de la réunion de ce jeudi. Le GBP/USD monte, la dynamique haussière se renforce. Des demandes d'options avec expiration aujourd'hui sont placées sur 1.6640/1.6700/1.6725 et 1.6800. La résistance majeure se tient à 1.7031/43 (100% sur la projection Fibonacci de la reprise de février-mars / plus haut d'août 2009).
L'EUR/GBP consolide ses pertes sous la MM50 (0.82822). Les indicateurs de tendance et de dynamique restent solidement baissiers, suggérant une poursuite du recul vers 0.82042 (plus bas du 5 mars). Des offres d'options sont placées à 0.83000/0.83015. D'autres offres sont observées sous 0.82000/0.82250.
Les minutes du FOMC pénalise le dollar
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Le compte rendu du FOMC a pesé sur le dollar, qui peine déjà à gagner du terrain depuis l'annonce de la première réduction des rachats d'actifs lors de la réunion de décembre du FOMC. Les marchés anticipent un net durcissement de ton de Janet Yellen et des membres du FOMC. Or les minutes publiées hier ne font pas étatde la phrase clé attendue par les marchés, à savoir le relèvement des taux "6 mois" après la fin du "tapering" mentionné par Janet Yellen. Elles montrent que les membres du FOMC ont convenu à l'unanimité d'abandonner les seuils de chômage et d'inflation, et que certains se sont déclarés en faveur du maintien de taux bas tant que l'inflation resterait sous 2%. Globalement, il semble que le FOMC commence à tendre à la normalisation et même si rienn'est écrit à ce sujet, nous doutons que Mme Yellen ait évoqué un délai de six mois par hasard après la réunion des 18 et 19 mars.
L'or entre dans le marché haussier
L'or a effacé les offres à $1,300 le vendredi 4 avril après la publication des chiffres de l'emploi US, ressortis sous les estimations trop optimistes des marchés. Les haussiers du XAU profitent de l'affaiblissement général du dollar pour progresser cette semaine. Techniquement, la correction en cours depuis le point bas à $1,278 inscrit les 1er/2 avril(Fibonacci à 38.2% des dégagements d'août-décembre) se transforme en tendance haussière de court terme. Une clôture au-dessus de la MM21 ($1,317) laissera présager la poursuite de la progression à $1344 (Fibonacci à 76.4% de la reprise de janvier-mars), puis $1,392 (plus haut du 17 mars avant la réunion du FOMC et le délai de "6 mois" mentionné par Janet Yellen).
EURUSD La paire EUR/USD a poursuivi sa progression, cassant son canal baissier à court terme et passant au-dessus de la résistance à court terme. Il faut surveiller la résistance des 1,3820 (voir aussi retracement à 50%). Des supports horaires se trouvent actuellement à 1,3820 (ancienne résistance) et à 1,3673. La paire peut rencontrer une autre résistance à 1,3876. À long terme, l'EUR/USD enregistre toujours une succession de plus hauts ascendants et de plus bas ascendants, suggérant qu'une hausse supplémentaire peut être anticipée. Une importante résistance se trouve actuellement à 1,3876 (plus haut du 24/03/2014).
GBPUSD La forte progression haussière de la paire GBP/USD a été stoppée par la résistance clé des 1,6823. La dynamique haussière à court terme restera intacte aussi longtemps que le support horaire des 1,6684 (ancienne résistance) tiendra bon. Un autre support se trouve à 1,6556. À long terme, les prix continuent d'évoluer dans un canal haussier. En conséquence, un biais haussier sera toujours favorisé aussi longtemps que le support des 1,6460 restera intact. Une résistance importante se situe à 1,7043 (plus haut du 05/08/2009).
USDJPY L'USD/JPY a cassé le support des 102,68 (plus haut du 19/03/2014), ce qui a entraîné une forte baisse. Même si le support des 101,72 a été cassé, les prix sont maintenant proches d'un support clé situé entre 101,56 (voir la ligne de tendance haussière commencée à 100,76 (plus bas du 04/02/2014)) et 100,76 (voir aussi la moyenne mobile quotidienne à 200 jours). Une résistance se trouve actuellement à 102,68 (ancien support). On anticipe une tendance haussière à long terme, tant que la zone de support clé formée par la moyenne mobile quotidienne à 200 jours (autour de 100,80) et 99,57 (voir aussi la ligne de tendance haussière commencée à partir d'un plus bas de 93,79 (13/06/2013)) restera intacte. Une résistance importante se situe à 110,66 (plus haut du 15/08/2008).
USDCHF La vente massive de l'USD/CHF se poursuit et s'attaque actuellement au support à court terme. L'affaiblissement de la dynamique a été confirmé par la cassure qu'implique la ligne de tendance haussière. D'autres supports horizontaux horaires se trouvent à 0,8787. On peut trouver des résistances horaires à 0,8887 (plus haut intrajournalier) et à 0,8953. Dans une perspective de plus long terme, la structure présente depuis 0,9972 (24/07/2012) est considérée comme une grande phase de correction. Les dernières améliorations techniques suggèrent l'affaiblissement des pressions vendeuses et une formation de base potentielle. Une rupture décisive de la résistance clé à 0,8930 ouvrirait la voie à une progression supplémentaire à moyen terme.
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