USD en hausse sur de bons indicateurs immobiliers
Swissquote Europe Ltd | 20/08/2014 13:29
L'annonce hier de la progression inattendue de l'indice NAHB du marché immobilier a été rapidement suivie d'achats massifs du dollar. Les mises en chantier, ressorties à 1093k contre 965K attendu, ont déclenché le rebond du billet vert auquel nous assistons aujourd'hui. Ces données économiques généralement négligées semblent avoir généré une volatilité conséquente sur les marchés des changes. La raison de la nouvelle accélération de l'activité après une brève pause tient à la justification de sa position accommodante par la présidente de la Fed, soit la faiblesse du marché immobilier. Dans son rapport semestriel de politique monétaire du 15 juillet, Janet Yellen a prévenu que la faible reprise du marché immobilier américain menaçait l'ensemble de l'économie. "Le secteur immobilier a cependant peu progressé récemment. Après une nette reprise, l'activité a marqué le pas dans le sillage de l'augmentation des taux hypothécaires l'an dernier et les chiffres continuent de décevoir cette année". L'objectif du maintien de taux bas dépend de plus en plus de l'interprétation du "ralentissement" du marché du travail. Si l'activité immobilière reste sur son élan haussier, la politique ultra-accommodante de la Fed deviendra de plus en plus difficile à justifier. Nous restons positifs sur la reprise du secteur immobilier US (tendance à la hausse des permis de construire, ventes de logements neufs, confiance des constructeurs et promesses de ventes), et nous pensons que certains membres de la Fed surestiment l'effet sur l'inflation de la modeste croissance des salaires. Selon nous, cette dernière va rapidement augmenter en rythme avec le marché du travail, ce qui pourrait prendre la Fed à contre-pied. Les investisseurs l'ont déjà compris et réagissent en conséquence.
Shorts sur le JPY favorisés
L'USDJPY s'approche à présent de la résistance clé des 103.10. La baisse de la prime de risque géopolitique, qui s'est traduite par une hausse des rendements obligataires (les Treasuries US à 10 ans se sont extraits de leur creux à 2.30% vendredi) et la reprise des marchés actions devraient donner au cross le coup de pouce nécessaire pour franchir cette barrière. En outre, l'économie japonaise est à la peine, comme le montre la chute de -6.8% du PIB. Face à l'amenuisement des perspectives d'une hausse de l'inflation, le Premier ministre Shinzo Abe pourrait pousser la Banque du Japon à prendre de nouvelles mesures d'assouplissement (malgré le refus du ministre de l'Economie Akira Amari d'admettre cette possibilité) et à adopter un troisième plan de stimulation. Enfin, la modification du GPIF (fonds de pension des fonctionnaires japonais), porté à 126000 milliards de dollars, devrait permettre une réorientation vers des actifs plus risqués que les obligations nipponnes à bas rendement, y compris vers des investissements à l'étranger. Cette réforme pourrait avoir un fort impact sur les sorties d'investissement, ce qui affaiblirait encore le yen.
Obtenez l’App
Minutes de la BoE
Les traders scruteront les minutes de la réunion de la Banque d'Angleterre, compte tenu des commentaires souvent contradictoires des membres de l'institut d'émission ces dernières semaines. Pendant sa conférence de presse, le gouverneur de la BoE Mark Carney s'est montré accommodant et serein quant aux perspectives d'inflation l'IPC inférieur au consensus publié hier (1.6% a/a, sous-jacent 1.8% a/a) laisse penser que sa confiance est peut-être justifiée. Malgré le ralentissement de l'économie, dans son rapport d'août sur l'inflation, la banque centrale a revu à la hausse les chiffres de la croissance à moyen terme, et à la baisse ceux du chômage. On s'éloigne d'un relèvement en novembre. Des facteurs temporaires, tels que l'augmentation du taux de participation et l'interdiction des importations alimentaires en provenance de l'UE par la Russie, devraient faire peser des pressions baissières sur l'inflation et donner un peu de temps à Mark Carney.
EURUSD L'EUR/USD a cassé son support à 1,3333 et se rapproche du support solide des 1,3296. Des résistances horaires pour un rebond à court terme peuvent se situer à 1,3336 (plus bas du 12/08/2014) et à 1,3366 (plus haut intrajournalier). À long terme, la paire EUR/USD affiche une succession de plus hauts descendants et de plus bas descendants depuis mai 2014. Le risque de baisse est assuré par la barre des 1,3210 (second élan baissier après le rebond de la paire de 1,3503 à 1,3700). Des supports solides se trouvent à 1,3296 (plus bas du 07/11/2013) et à 1,3105 (plus bas du 06/09/2013). Une résistance clé se trouve à 1,3444 (plus haut du 28/07/2014).
GBPUSD La paire GBP/USD a cassé le support clé des 1,6693 (voir aussi la moyenne mobile quotidienne à 200 jours). La structure technique à court terme sera négative aussi longtemps que les prix resteront au-dessous de la résistance des 1,6757 (plus bas du 12/08/2014, voir aussi la ligne de tendance haussière). Une autre résistance se trouve à 1,6844 (plus haut du 13/08/2014). À plus long terme, la cassure du support clé situé à 1,6693 (plus bas du 29/05/2014, voir aussi la moyenne mobile quotidienne à 200 jours) annulera les perspectives positives cassées par l'ancien plus haut de quatre ans. Cependant, l'absence d'une configuration de retournement haussier à moyen terme et les conditions de survente à court terme n'incitent pas à adopter un point de vue baissier total. Un support clé se trouve actuellement à 1,6460 (plus bas du 24/03/2014).
USDJPY La paire USD/JPY évolue laborieusement à la hausse, se négociant au-dessus de sa résistance clé des 103,02/103,09 (plus haut du 30/07/2014). On penche en faveur d'un autre mouvement haussier vers la résistance des 104,13. La paire peut rencontrer des supports horaires à 102,91 (plus bas intrajournalier) et à 102,52 (plus bas du 19/08/2014). À long terme, un biais haussier sera favorisé aussi longtemps que le support clé des 100,76 (plus bas du 04/02/2014) tiendra bon. Une cassure à la hausse confirmée de la phase de consolidation comprise entre 100,76 (plus bas du 04/02/2014) et à 103,02 pourrait favoriser une reprise de la tendance haussière sous-jacente. La paire peut rencontrer des résistances solides à 105,44 (plus haut du 02/01/2014) et à 110,66 (plus haut 15/08/2008).
USDCHF La paire USD/CHF a cassé la résistance qu'implique son canal baissier et se rapproche désormais de la résistance des 0,9115. Un support horaire se trouve à 0,9059 (plus bas du 19/08/2014), alors qu'un support clé se trouve à 0,9008 (voir aussi la ligne de tendance haussière). Dans une perspective de plus long terme, les récentes améliorations techniques appellent à la fin de la grande phase de correction commencée en juillet 2012. Le potentiel de hausse à long terme qu'implique la formation du double plancher est de 0,9207. En outre, la cassure de la résistance des 0,9037 plaide en faveur d'un autre élan haussier (à l'image de celui intervenu le 8 mai) avec un potentiel de hausse à 0,9191. En conséquence, on s'attend à un test de la forte résistance des 0,9156 (plus haut du 21/01/2014).
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.