Un ETF pour miser sur les banques US, après des résultats T3 encourageants
Investing.com | 19/10/2020 11:59
La saison actuelle des bénéfices américains a débuté avec les résultats de plusieurs des plus grandes banques mondiales.
L'augmentation des niveaux de négociation due à la volatilité des marchés et un grand nombre d'introductions en bourse ont contribué à la bonne santé des revenus des banques d'investissement.
Aujourd'hui, nous allons examiner plus en détail les facteurs qui influencent les bénéfices des banques, les résultats du troisième trimestre et, enfin, nous présenterons un ETF sur les services financiers qui mérite d'être pris en considération :
h2 Facteurs d'influence/h2Les institutions financières, telles que les banques, offrent à leurs clients une gamme de produits et de services. Pour les banques commerciales, les prêts qu'elles accordent à leurs clients constituent la majeure partie de leurs actifs, tandis que les dépôts constituent une grande partie de leurs passifs. Les prêts que les banques accordent ont généralement une durée plus longue que leurs engagements. Par conséquent, les revenus des banques sont plus importants lorsqu'elles prêtent de l'argent à un taux plus élevé que les intérêts qu'elles versent aux déposants. En évaluant les revenus d'une banque, on peut arriver à des revenus d'intérêts nets en déduisant les intérêts payés du total des intérêts gagnés.
Pourtant, un grand nombre de banques fonctionnent selon un modèle hybride, c'est-à-dire qu'elles tirent une partie de leurs revenus d'activités qui ne portent pas d'intérêts. Ces revenus comprennent les frais liés aux opérations sur les marchés des capitaux, aux services d'investissement et de courtage, aux profits et pertes sur les opérations, aux frais de services bancaires, aux frais de cartes de crédit, aux activités liées aux prêts hypothécaires et aux frais d'opérations bancaires mobiles.
Par conséquent, les revenus d'une banque sont divisés en revenus d'intérêts nets et en revenus non porteurs d'intérêts. Les différentes banques ont des expositions différentes à ces sources de revenus, ce qui influence leurs revenus, comme le soulignent les rapports des banques de la semaine dernière.
Résultats des bénéfices des banques au troisième trimestre
Les résultats de Citigroup Inc (NYSE:C), Goldman Sachs (NYSE:GS), JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) et Morgan Stanley (NYSE:MS) ont montré des opérations robustes dans le domaine du trading et des marchés de capitaux, en particulier dans le domaine des titres à revenu fixe et de la gestion d'actifs.
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En revanche, les chiffres de Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) n'ont pas répondu aux attentes. Les faibles taux d'intérêt actuels ont eu un effet négatif sur les revenus d'intérêts de la banque.
Charlie Scharf, PDG de Wells Fargo, a expliqué :
"Nos résultats du troisième trimestre reflètent l'impact des mesures de relance monétaire et fiscale agressives sur l'économie américaine. Les frais bancaires hypothécaires élevés, la hausse des marchés des actions et la diminution des charges séquentielles ont eu un impact positif sur nos résultats, tandis que les taux d'intérêt historiquement bas ont réduit nos revenus d'intérêt nets et que nos dépenses sont restées élevées".
Enfin, les chiffres de la Bank of America (NYSE:BAC), qui est une grande banque commerciale et d'investissement, se situaient quelque part entre les deux. Le PDG, Brian Moynihan, a déclaré :
"Alors que l'économie continue à se redresser, nous avons généré près de 5 milliards de dollars de bénéfices ce trimestre, ce qui reflète la diversité de notre modèle d'entreprise".
Aujourd'hui, nous allons examiner plus en détail les différents facteurs qui influent sur les performances des banques et lancer un ETF sur les services financiers qui mérite d'être pris en considération :
h2 ETF iShares Global Financials/h2- Prix actuel 54,74$
- Fourchette de 52 semaines 40,26 $ - 69,57$
- Rendement des dividendes : 3,03%.
- Frais : 0,46%.
L'ETF iShares Global Financials (NYSE:IXG) offre une exposition aux entreprises qui fournissent des services financiers à des clients commerciaux et de détail, tels que les banques, les fonds d'investissement et les compagnies d'assurance. Le fonds se négocie depuis 2001.
IXG, qui compte 191 positions, suit l'indice S&P Global 1200 Financials Sector Index. Les dix premiers noms de l'ETF représentent environ 28 % des actifs nets, qui s'élèvent à 245 millions de dollars.
Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb), JPMorgan Chase et Bank of America sont en tête de liste. Près de la moitié des entreprises du fonds sont basées aux États-Unis. Viennent ensuite le Canada (7,78 %), le Royaume-Uni (5,41 %), l'Australie (5,23 %) et le Japon (4,83 %).
Depuis le début de l'année, le fonds a baissé d'environ 20 %. Les investisseurs qui sont encouragés par les derniers résultats et qui pensent que les pires effets économiques de la pandémie sont peut-être derrière nous pourraient envisager d'acheter en cas de plus forte baisse.
h2 Conclusion/h2L'état de l'économie est le facteur le plus important qui influe sur les bénéfices d'une banque. Les résultats du troisième trimestre des principales banques américaines ne sont pas très alarmants et, malgré les incertitudes liées aux prochaines élections américaines, au plan de relance financier et aux conséquences de la pandémie, le consommateur américain pourrait finir par faire mieux que ce que l’on craignait au début de l'année.
Les investisseurs qui s'intéressent aux banques ayant une spécialisation régionale à l'échelle des États pourraient également vouloir se renseigner sur un autre ETF, à savoir l'ETF SPDR® S&P Regional Banking (NYSE:KRE). Ce fonds, qui a été introduit en bourse en 2006, compte 126 positions. Depuis le début de l'année, le KRE est en baisse d'environ 32 %, flirtant avec les 40 dollars. Son rendement en dividendes s'élève à 4,42 %. De nombreuses banques du fonds se négocient en dessous de leur valeur comptable.
Dans les mois à venir, nous poursuivrons notre discussion sur cet important secteur de l'économie et nous discuterons des différents paramètres que les investisseurs pourraient prendre en compte pour analyser les actions des banques.
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