Tesla n'aura pas droit à l'erreur ce soir après un rallye de 500% sur 12 mois

Ces attentes, qui ont fait grimper les actions Tesla en flèche cette année, ont été alimentées par un redressement remarquable du constructeur automobile de Palo Alto, en Californie. Le facteur le plus important qui a contribué à cet enthousiasme ? Les actionnaires commencent à croire que l'objectif de Musk de vendre des voitures électriques à un prix supérieur à leur coût devient réalisable.

Un récent courriel adressé aux employés par le PDG a indiqué que Tesla pourrait être sur le point de produire un trimestre de rentabilité, à une période où, pendant une grande partie du printemps, la principale usine californienne de Tesla a été fermée par la pandémie.

Les données trimestrielles sur les ventes de l'entreprise, publiées au début du mois, qui ont montré que Tesla a livré 90 650 voitures à ses clients au cours du trimestre qui s'est terminé en juin, dépassant l'estimation moyenne des analystes d'environ 83 000 voitures, ont donné un nouvel élan à l'incroyable hausse de son action.

Tous ces développements positifs ont contribué à l'étonnant parcours de Tesla cette année. Son action a atteint un record de 1 794,99 $ le 13 juillet, produisant un rendement de plus de 500 % au cours des 12 derniers mois et faisant de lui le constructeur automobile le plus valorisé au monde. L'action Tesla a clôturé hier à 1 568,36 dollars. L'action se négocie maintenant à 182 fois les bénéfices estimés sur 12 mois, contre 10 fois pour General Motors Company (NYSE:GM).

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Selon Brian Johnson, analyste chez Barclays (LON:BARC), Tesla devrait réaliser un bénéfice au deuxième trimestre, grâce à l'argent que la société tire de la vente de crédits d'impôt réglementaires. Ces crédits ont permis à la société de réaliser un bénéfice de 16 millions de dollars au premier trimestre, alors que les analystes prévoyaient une perte.

L'estimation consensuelle pour le deuxième trimestre prévoit néanmoins une perte trimestrielle de 0,14 dollar par action, mais ce chiffre a diminué ces dernières semaines et représenterait une nette amélioration d'une année sur l'autre, selon les données de FactSet. Les recettes du trimestre devraient baisser de 19 % pour atteindre 5,15 milliards de dollars.

Un autre détail important qui, à notre avis, aura un impact décisif sur les performances futures de Tesla est la prévision de la société concernant les livraisons de voitures au cours du second semestre de cette année.

Tesla a réduit le prix de ses voitures au cours du deuxième trimestre, avec une récente baisse de prix pour son modèle Y, ce qui indique que la société continue à faire face à une faible demande pendant la pandémie.

Si cet environnement persiste, l'objectif de Musk d'augmenter ses livraisons de plus de 36 % cette année sera d'autant plus difficile à atteindre. En avril, Tesla n'a pas confirmé ses prévisions antérieures concernant les livraisons de voitures, déclarant qu'elle ferait le point lors de la publication des résultats du deuxième trimestre.

Après un rallye époustouflant cette année, les actions Tesla sont, selon nous, susceptibles de subir une petite surprise négative.

La valorisation de Tesla reste impossible à justifier par des mesures standard et montre clairement la mentalité de troupeau qui est à l’oeuvre, tant chez les investisseurs particuliers que chez les investisseurs institutionnels. Il ne fait aucun doute que cette stratégie a produit d'énormes bénéfices, mais il est prudent de réduire désormais l’exposition et d’encaisser ses gains.