Tesla enchaine les mauvaises nouvelles, comment réagit le marché ?
Goldwasser Exchange | 20/10/2017 08:15
Le constructeur américain de voitures électriques cumule les mauvaises nouvelles ces derniers jours, entre un nouveau rappel de plusieurs milliers de véhicules, un retard dans la production du Model 3 et une vague de licenciements massifs. Comment les investisseurs voient-ils ces informations ?
Il y a une semaine à peine, Tesla annonçait en effet procéder au rappel de 11.000 Model X, son SUV haut de gamme, afin d’ajuster leur siège arrière qui risquait d’avancer en cas d’accident. Bien que le constructeur américain rassure en affirmant qu’aucune situation de la sorte n’ait été enregistrée et que le rappel n’est donc que purement préventif, il s’agit quand même du deuxième en deux ans pour la marque fondée en 2003.
Quelques jours seulement après cette annonce, tombaient les chiffres relatifs à la production de la Model 3, une berline de milieu de gamme (vendue 35.000 dollars) essentielle à Tesla pour devenir un constructeur de véhicules produits en série, tel que la société l’ambitionne. Alors que 1.500 exemplaires étaient prévus sur le mois de septembre, c’est finalement 260 voitures seulement qui ont été produites, ravivant par l’occasion les doutes sur la capacité du constructeur d’atteindre ses objectifs de 500.000 véhicules en 2018 et d’un million à l’horizon 2020.
En parallèle, la société d’Elon Musk a affirmé avoir licencié plusieurs centaines de salariés, sans pour autant préciser le nombre exact. « Comme toutes les entreprises, Tesla procède à un examen de la performance annuelle au cours duquel un responsable et un employé discutent des résultats ayant été accomplis y compris comment ceux-ci ont été atteints », a déclaré un porte-parole. « Et comme dans toute entreprise, notamment dans une employant plus de 33 000 salariés, les entretiens annuels peuvent aussi aboutir occasionnellement à des départs d'employés », a-t-il ajouté. Des licenciements qui s’apparentent cependant à des sanctions comme le souligne le site Le Point, car ils tombent au moment où la production de la Model 3 a fortement été perturbée.
h2 Légère baisse des titres/h2En réaction à ces annonces, les titres du constructeur automobile évoluent en légère baisse, tant à la bourse que sur le marché secondaire.
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L'action s'affiche pour sa part avec un cours actuel ramené à 356 dollars, loin de son pic de septembre où le titre s’échangeait alors à 385 dollars.
De son côté, le premier emprunt obligataire classique de la société, émis durant l’été, est actuellement disponible à 98% du nominal. Compte tenu d’un coupon fixe de 5,3% et d’une maturité égale au 15/08/2025, le rendement annuel est porté à 5,62%.
L’obligation dispose du rating spéculatif B- auprès de l’agence de notation Standard & Poor’s et s’échange par coupures de 2.000 dollars.
A noter que l’émetteur dispose de facultés de rachat anticipé, comme signalé dans la fiche obligataire.
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