Syndrome de Stockholm chez les investisseurs : Quel impact sur les portefeuilles retraite ?
Chris Vermeulen | 02/12/2022 02:47
Dans un article que j'ai écrit au début du mois, j'ai présenté le concept d'investisseurs souffrant en masse d'une forme de syndrome de Stockholm.
Traditionnellement, ce terme est appliqué aux otages lorsqu'ils développent de l'empathie pour leurs ravisseurs. Les otages commencent à s'identifier à la cause de leurs ravisseurs, voire à les aider. Le cas le plus célèbre, et qui a sans doute permis de faire connaître le syndrome, est celui de Patricia Hearst, une héritière de journaux kidnappée qui, pendant sa captivité, a subi un lavage de cerveau pour braquer des banques avec ses ravisseurs au milieu des années 1970.
Comme mon cerveau est toujours orienté vers le trading et l'investissement, j'ai remarqué qu'une ligne de pensée commençait à se former autour de nombreuses conversations avec des investisseurs et de la psychologie du syndrome de Stockholm.
h2 L'histoire d'un investisseur :/h2J'ai récemment parlé au téléphone avec un investisseur qui souhaitait en savoir plus sur la façon dont j'investis mon capital. Au cours de notre conversation, il m'a raconté ce qu'il fait dans la vie et comment il a accumulé son compte d'investissement d'un million de dollars. Cet homme a occupé un emploi d'ouvrier toute sa vie, a mis de côté quelques milliers de dollars chaque année pendant plus de 30 ans et a suivi la stratégie d'achat et de conservation. Il a réussi à se constituer un patrimoine parce que le temps jouait en sa faveur, mais ce n'était pas une sinécure.
h2 Ne vous laissez pas berner par le succès de l'investissement passif/h2Si la stratégie d'achat et de conservation a fonctionné pendant la première moitié de sa vie, elle a été mise à l'épreuve par les marchés baissiers en cours de route. Par exemple, lorsque les actions ont atteint leur sommet au début de l'an 2000, il a fallu plus de sept ans au marché boursier pour revenir au seuil de rentabilité. Pendant le marché baissier, il a demandé conseil à son conseiller en placement, qui lui a dit de ne pas bouger, d'ignorer la chute des cours et que s'il tenait bon, tout irait bien. Mais la détresse financière, les nuits sans sommeil et les problèmes relationnels qu'il a dû endurer alors qu'il avait perdu plus de 50 % en seulement deux ans ont été une lutte et n'ont pas été agréables, c'est le moins qu'on puisse dire.
Il a ensuite regardé péniblement son compte remonter pendant cinq autres années, alors que l'indice boursier atteignait son précédent sommet. Mais le tour de montagnes russes est loin d'être terminé. Un mois après avoir atteint un nouveau sommet, le marché boursier s'est à nouveau effondré pendant un an et demi. C'est la crise financière mondiale de 2008, au cours de laquelle il a dû regarder ses investissements chuter de plus de 55 %.
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Une fois de plus, il a appelé son conseiller pour obtenir du soutien, mais il était beaucoup plus stressé et inquiet cette fois-ci. Son conseiller lui a dit la même chose, qui lui a coûté son mariage lors du dernier marché baissier. Le conseil était d'ignorer le marché baissier, de conserver et de ne pas vendre ; tout irait bien une fois que le marché se serait redressé.
Après 13 années douloureuses, le marché boursier est revenu à un nouveau sommet en 2013. Ce pauvre homme a souffert au total 13 années sans croissance et a payé son conseiller chaque année pour cette terrible expérience qui a changé sa vie. Et même si le marché boursier est revenu au sommet précédent, l'investisseur a quand même perdu 15% à cause des frais d'AUM.
Partout dans le monde, les investisseurs remettent en question la stratégie d'achat et de conservation du statu quo et s'en affranchissent.
Ce que je trouve frustrant, c'est que les deux marchés haussiers (2002 et 2008) ont connu une reprise de plus de 100 % à partir de leur point bas pour revenir à leur sommet précédent. Malheureusement, la stratégie d'achat et de conservation ne vous permet pas de participer à ces reprises pluriannuelles puissantes et très rentables.
Un autre élément dont un investisseur actif peut profiter est la chute des prix pendant les marchés baissiers. Il existe une énorme opportunité, et avec l'utilisation de l'analyse technique qui suit les tendances des prix et les cycles boursiers, nous pouvons gérer notre risque et nos positions en conséquence.
h2 Avance rapide jusqu'en 2022-23 :/h2Cet investisseur, qui est maintenant dans la cinquantaine, a construit une richesse substantielle grâce à son dévouement à l'épargne et à l'investissement. En 2021, lorsqu'il fermait les yeux, il pouvait voir, sentir et ressentir sa retraite, qui n'était plus qu'à quelques années près.
Mais ensuite, les actions ont explosé, et la valeur des actions et des obligations a chuté. Cela a commencé à repousser sa retraite dans le futur, et avec la montée de l'inflation, il a dû revoir à la baisse son style de vie et ses habitudes de consommation. Tout cela s'est produit au cours des premiers mois de 2022.
Son anxiété a commencé à croître alors qu'il voyait sa richesse diminuer semaine après semaine. Finalement, il a compris qu'il fallait faire quelque chose, car il était hors de question qu'il repousse sa retraite de 7 à 13 ans cette fois-ci.
Une fois de plus, il a appelé son conseiller, prêt à tout pour protéger sa retraite. À sa grande surprise, même après lui avoir expliqué sa situation, ses désirs et ses besoins, le conseiller lui a recommandé de continuer à suivre la stratégie d'achat et de conservation et d'attendre.
Vous pouvez imaginer ce que cet investisseur a ressenti lorsqu'il a entendu pour la troisième fois le même "conseil", qui ne correspondait pas à ses besoins actuels ni à sa tolérance au risque.
L'investisseur a dit qu'il avait pété les plombs, congédié son conseiller et passé au comptant jusqu'à ce qu'il sache quoi faire de son compte de placement. Ses recherches l'ont amené à m'appeler pour parler d'investissement actif. Il voulait en savoir plus sur l'analyse technique afin de pouvoir identifier les phases de hausse ou de baisse d'un actif, de manière à pouvoir gérer ses positions et ne pas s'accrocher à des actifs dont la valeur baisse. Heureusement pour lui, ce qu'il voulait apprendre est exactement ce que je me spécialise à faire avec mon propre argent.
Une fois que j'ai expliqué les quatre phases du marché, les cycles boursiers et économiques, l'analyse technique et la gestion des positions et des risques à un niveau de débutant, une ampoule s'est allumée et il a eu un moment de lucidité sur la façon d'investir pour la croissance sans avoir un grand risque de baisse.
Il était tout excité par cette nouvelle connaissance et cette clarté d'investissement. Et il a fait un commentaire sur le fait qu'il n'avait aucune idée que nous pouvions éviter les corrections du marché et les marchés baissiers. Il a dit que l'investissement "buy-and-hold" était plus que douloureux, c'était une torture, et il ne pouvait pas croire qu'on lui avait lavé le cerveau en lui faisant croire que cela faisait partie de l'investissement.
Écouter l'histoire de cet homme a renforcé, une fois de plus, la force motrice de ma vie. Je veux aider le plus grand nombre de personnes possible à éviter ces événements qui changent la vie de leurs portefeuilles d'actions et d'obligations. Bien que je n'aie partagé qu'une seule histoire avec vous, presque tous ceux à qui je parle ont vécu une expérience similaire, et ils sont maintenant en mission pour protéger leur capital afin de préserver leur retraite et leur style de vie. Ils savent que détenir des actions et des obligations n'est pas une stratégie sûre pour ceux qui sont en fin de vie ou qui disposent d'un capital important.
h2 Les investisseurs dans leur ensemble souffrent du syndrome de Stockholm/h2En grande partie, les investisseurs à long terme ont subi un lavage de cerveau et, par conséquent, ils luttent pour se libérer des stratégies financières que l'on nous a tous dit de suivre depuis que nous avons économisé le premier centime.
Les gens ont tellement peur de rater une reprise boursière qu'ils conservent leurs positions perdantes et risquent leur retraite. Si cela vous ressemble, alors faites attention car vous ne savez pas ce que vous faites, et vous investissez sur la base d'émotions pures (FOMO) sans règles de gestion des positions ou des risques. Je peux vous promettre que cela ne se termine pas bien. Cela fonctionne pendant les longs marchés haussiers, mais vous rendrez tout une fois qu'un marché baissier aura suivi son cours.
Je n'entrerai pas dans les détails techniques et les graphiques dans cet article, mais sachez simplement que les actions et les obligations pourraient encore chuter de 20 à 47 % par rapport aux niveaux actuels. Comprenez-moi bien, je ne dis pas que cela va se produire, mais les graphiques indiquent que des temps très difficiles nous attendent.
Si vous enlevez votre peur de manquer une reprise des actions et des obligations et que vous pensez avec logique, dites-moi ce que vous préféreriez faire.
- Conserver vos positions au cas où les actions et les obligations se redresseraient, mais sachez que si ce n'est pas le cas, vous pourriez perdre de l'argent pendant 3 à 10 ans.
- Protéger votre capital, passer aux liquidités ou ne détenir que des actifs dont la valeur augmente afin de pouvoir profiter de la baisse des cours des actions et conserver votre niveau de richesse actuel pour le réinvestir plus tard, une fois le marché au plus bas.
Un problème courant chez les investisseurs est qu'ils commencent à chercher une solution dès qu'ils réalisent qu'ils en ont besoin. Et lorsque la valeur d'un compte chute à ce point, vous aurez trop peur de faire un geste, comme sortir des positions perdantes et assumer la perte.
Vous ne voudrez pas vendre parce que la valeur de vos avoirs a tellement diminué que vous pensez qu'un rallye va commencer d'un jour à l'autre, et bien sûr, vous ne voulez pas le manquer !
Pourtant, vous êtes tiraillé par le sentiment que si le marché continue de baisser et que vous ne vendez pas, vous ne serez pas en mesure de prendre votre retraite.
Ainsi, la peur et l'indécision règnent, et vous finissez par faire le tour cauchemardesque des montagnes russes boursières, qui peut durer plusieurs années.
La plupart des gens doivent comprendre qu'il n'y a pas de mal à subir des pertes. Par exemple, si vous avez des pertes en capital, vous pouvez les utiliser pour compenser des gains futurs égaux et vous n'aurez probablement pas à payer d'impôt sur ces nouveaux gains. Cela signifie que vous pouvez vendre vos mauvaises positions qui ont tendance à baisser et réinvestir cet argent dans de nouveaux actifs qui augmentent. De même, vous pouvez passer à une position de liquidités à 100 %, laisser le marché des actions et des obligations atteindre son niveau le plus bas, puis réinvestir votre capital lorsqu'un nouveau marché haussier démarre et éviter complètement le chaos.
Si vous approchez de la retraite, la stratégie d'achat et de conservation comporte un niveau de risque très élevé. En d'autres termes, vous n'avez pas le temps d'attendre un autre marché baissier.
Bienvenue dans l'effet du syndrome de Stockholm financier ou de la stratégie "acheter et conserver", que j'ai tendance à considérer comme une stratégie "acheter et espérer".
h2 Il existe une autre solution/h2Au cours des 25 dernières années, j'ai mis au point ce que je crois être la stratégie d'investissement dans les FNB la plus efficace et la plus rentable que j'aie jamais connue. Il s'agit d'une stratégie d'ETF qui vise à obtenir une croissance à long terme constante et supérieure à la moyenne, avec des retraits de portefeuille inférieurs à la moyenne. Je l'appelle la stratégie de croissance constante (CGS).
La CGS aide les investisseurs et les conseillers financiers à surperformer en résolvant les principaux problèmes d'investissement des marchés baissiers et en remplaçant le rôle que les obligations jouaient autrefois dans un portefeuille. Elle vise à ne détenir que des actifs dont la valeur augmente.
Cette stratégie d'allocation tactique d'actifs navigue sur les avancées et les reculs du marché en utilisant une combinaison de dividendes, de croissance, d'obligations, de devises et de fonds négociés en bourse inversés. Dans des circonstances de marché anormales, jusqu'à 100 % de l'allocation de la stratégie sera dans une position de trésorerie défensive, car sa priorité absolue est de protéger le capital. N'oubliez pas que si vous évitez les pertes, les bénéfices se font d'eux-mêmes.
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