S&P 500: Comment se préparer pour le prochain plongeon
Francesco Casarella | 04/10/2022 02:39
- Les marchés se battant pour rester au-dessus des plus bas de cette année, le quatrième trimestre pourrait également être faible pour le S&P 500.
- Un marché baissier prolongé comme celui que nous connaissons actuellement impose une pression financière et psychologique importante aux investisseurs.
- Cependant, nous devons nous rappeler que le S&P 500 a toujours fortement rebondi après un marché baissier sur le long terme.
- 1931 : -43.8%
- 2008 : -36.6%
- 1937 : -35.3%
- 1974 : -25.9%
- 1930 : -25.1%
- 2022 : ...
Le neuvième mois de 2022 s'est terminé comme le neuvième mois d'un marché baissier douloureux. Maintenant que le S&P 500 se rapproche dangereusement de ses plus bas annuels, les chances que la tendance à la baisse se poursuive au quatrième trimestre restent élevées.
Le fait que le marché baissier dure depuis si longtemps - ainsi que la sous-performance du marché obligataire - impose certainement des difficultés financières et psychologiques aux investisseurs, surtout aux inexpérimentés.
Pourtant, à l'exception des obligations, on pourrait dire que nous sommes encore dans un contexte de normalité absolue (et rappelons aussi que les obligations avaient suivi une tendance haussière en même temps que le marché boursier ces dernières années).
En fait, je vais vous confier un secret : si nous n'avions pas de marchés baissiers, le marché boursier n'offrirait pas le rendement composé moyen de 8 à 9 % par an.
Comme le montre le graphique ci-dessus, historiquement, le S&P 500 chute en moyenne de -30,2 % au cours des 338 jours d'un marché baissier. En comptant depuis le début de l'année, nous sommes actuellement à environ -25% pendant 270 jours, en ligne avec les cas précédents dans l'histoire.
Comme nous avons un marché baissier qui a curieusement commencé les premiers jours de l'année, il est facile de le comparer avec d'autres performances historiques sur une seule année, à savoir :
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Mais le point le plus intéressant est la statistique présentée dans le graphique ci-dessous :
Source : eToro, Bloomberg
Après des baisses prolongées, le marché a toujours fortement rebondi, affichant en moyenne une performance positive sur le long terme. Il sera donc essentiel, lorsque (et non pas si) les marchés repartiront à la hausse, d'être présent et bien investi.
"Francis, mais la liquidité est finie". C'est une objection qui m'a été faite dans plusieurs analyses. Maintenant, encore une fois, c'est toujours une question de stratégie et de planification.
J'ai commencé fin 2021 avec une liquidité à 30% - parce qu'objectivement, les valorisations étaient insoutenables. J'étais donc plus prudent.
Lorsque les baisses ont commencé, j'ai commencé à me donner des objectifs et à utiliser mes liquidités sur des actifs stratégiques (que j'ai l'intention de conserver pendant de nombreuses années). Aujourd'hui, je suis toujours à environ 15 % de liquidités et je me suis donné des objectifs très personnels si la baisse se poursuit (voir photo).
Comment ai-je choisi ces objectifs spécifiques ? Tout simplement en regardant les marchés baissiers passés. Ainsi, l'entrée suivante, à -31%, coïncide avec la moyenne des baisses du graphique initial.
Je me souviens que le quatrième trimestre de l'année pourrait également être faible, et donc cet élément, à mon avis, est l'un des derniers à être évalué dans le marché baissier actuel.
L'important est toujours de ne pas être pris au dépourvu et de prévoir des scénarios à un moment sensible comme celui-ci. Ensuite, lorsque le bon moment sera venu, vous vous trouverez en bonne position pour récolter les fruits de vos investissements.
Divulgation : L'auteur est long sur le S&P 500 et ouvrira d'autres positions si l'indice continue de baisser.
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