S&P 500: 3 raisons de rester optimiste pour le T4 malgré les défis

Nous étions bien conscients de la réputation historique de septembre en tant que mois difficile pour le marché boursier. En effet, si l'on examine les données relatives au mois de septembre depuis 1950 pour le S&P 500, on constate qu'il s'agit du mois le plus défavorable de l'année pour les marchés boursiers.

De plus, la semaine dernière, j'ai souligné que la période allant du 20 au 30 septembre inclus exerce généralement un impact négatif sur l'indice. Pour être précis, il a tendance à subir une baisse d'environ -1,92 %. À la clôture du marché le 28 septembre, le S&P 500 a encore reculé, enregistrant une baisse de -3,27 %.

Nous entrons toutefois dans une période intéressante, car les trois prochains mois ont tendance à être historiquement assez forts. Bien que la situation macroéconomique actuelle continue de donner des signes d'alerte, voici trois raisons de rester optimiste pour les mois à venir :

1. Le mois d'octobre est généralement assez bon, et les mois de novembre et décembre sont historiquement très bons.
2. Le quatrième trimestre est le meilleur trimestre de l'année dans près de 80 % des cas, avec un rendement moyen de +4 %, soit le double de la performance du trimestre suivant.
3. Et ce n'est pas tout : lorsque le S&P 500 affiche une hausse comprise entre +10 % et +20 % et qu'il atteint le quatrième trimestre, il affiche en moyenne une hausse de +5 %. En d'autres termes, si l'année est bien orientée au début du dernier trimestre, elle se termine généralement encore mieux.

Néanmoins, il est essentiel de se rappeler, comme je le souligne souvent, que toutes ces informations sont basées sur des données historiques. Bien qu'elles soient indéniablement fascinantes, il est essentiel de garder à l'esprit que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Cependant, dans de nombreux cas, comme nous le savons tous, l'histoire rime (Mark Twain).

Pour l'instant, l'attention se porte sur les dates suivantes, dans l'attente d'indices supplémentaires de la part des banques centrales sur le rythme des hausses de taux :

• 26 octobre : La BCE décide des taux d'intérêt.

• 1er novembre : la Fed décide des taux d'intérêt. (Potentiellement la dernière du cycle)

• 13 décembre : la Fed décide des taux d'intérêt.

• 14 décembre : la BCE décide des taux d'intérêt.

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Cela dit, évaluons deux raisons qui pourraient freiner le sentiment du marché en dépit des tendances historiques positives susmentionnées : la hausse des prix du pétrole et le marché mondial des changes.

Le pétrole peut-il maintenir la tendance haussière actuelle ?

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Ces derniers mois, l'Arabie saoudite et la Russie ont réussi à accumuler des milliards de dollars de revenus pétroliers, tout en réduisant leur production de pétrole. Cette réussite peut être attribuée à leurs réductions délibérées de la production, qui ont effectivement fait grimper les prix du brut.

Par conséquent, la hausse des prix du pétrole a plus que compensé la diminution de l'offre.

Cette augmentation des revenus présente des avantages significatifs pour les deux pays. Pour l'Arabie saoudite, il s'agit d'un soutien financier crucial pour ses ambitieux projets nationaux. Simultanément, elle aide la Russie à maintenir ses engagements financiers, y compris la situation actuelle en Ukraine.

Il convient de noter que la demande mondiale de pétrole a désormais dépassé les records d'avant la pandémie en 2023. Au début du mois, le président de l'Agence internationale de l'énergie a prévu que la demande de pétrole atteindrait son maximum au cours de cette décennie, alors que l'année dernière, il s'attendait à ce que cela se produise d'ici 2030.

Dans le même temps, le PDG de la compagnie pétrolière publique chinoise, CNOOC (HK :0883), a fait remarquer que la demande chinoise de pétrole brut pourrait également atteindre son maximum cette année. Il convient de rappeler que la Chine est responsable de la moitié de l'augmentation mondiale de la demande de pétrole au cours des 25 dernières années.

Tambours d'intervention sur le yen ?/h2

Le gouvernement japonais pourrait intervenir à nouveau sur le marché des devises si le yen dépassait le seuil des 150 dollars.

Sakakibara, souvent surnommé "M. Yen" en raison de son influence historique sur les questions monétaires, a supervisé plus d'une douzaine d'interventions au cours de son mandat de vice-président des finances. Il souligne que le niveau critique à surveiller est celui de 155 dollars, car son franchissement susciterait de vives inquiétudes au sein du gouvernement.

Il convient de rappeler que le Japon a effectué des interventions d'une valeur de plus de 60 milliards de dollars l'année dernière, en se concentrant principalement sur les niveaux de 146 et 152.

Entre-temps, la monnaie japonaise continue de se déprécier par rapport au dollar, reflétant la tendance au renforcement du billet vert en raison des anticipations de taux d'intérêt élevés prolongés.

Sentiment des investisseurs (AAII)/h2

Le sentiment haussier, c'est-à-dire l'anticipation d'une hausse des prix des actions au cours des six prochains mois, a perdu 3,5 points de pourcentage pour s'établir à 27,8 %. Le sentiment haussier a perdu 14,4 points de pourcentage au cours des trois dernières semaines et reste inférieur à sa moyenne historique.

Le sentiment baissier, c'est-à-dire les attentes de baisse des prix des actions au cours des six prochains mois, a augmenté de 6,3 points de pourcentage pour atteindre 40,9 % et reste supérieur à sa moyenne historique de 31 %.

Classement des marchés boursiers en 2023/h2

Voici le classement des principales places boursières en 2023 :

• Nasdaq +26.30%

• Nikkei +22,09%.

• FTSE MIB +19,13%.

• Ibex 35 +14,57%.

• S&P 500 +11,68%

• Dax+10,51%.

• Cac +10,22% +10,04%.

• Euro Stoxx 50 +10,04%

• FTSE 100 +2,10% +2,10%

• Dow Jones +1,09%

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Divulgation: L'auteur ne détient aucun des titres mentionnés dans ce rapport .