Snap: La déroute de l'action témoigne de problèmes plus profonds que le climat économique
Investing.com | 27/05/2022 09:56
- Snap a plongé de 43 % lundi, affichant sa plus forte baisse quotidienne jamais enregistrée.
- Alors, est-ce le bon moment pour acheter ?
- L'application de médias sociaux est confrontée à des vents contraires sectoriels.
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Les investisseurs de Snap (NYSE:SNAP) ont connu des hauts et des bas. Jeudi, les actions de l'application de médias sociaux ont clôturé à 14,81 $, soit environ 13 % en dessous de leur offre publique initiale (IPO) de 17 $ et 82 % en dessous de leur sommet de 83,11 $ sur 52 semaines, enregistré le 24 septembre de l'année dernière.
La disgrâce de Snap a atteint un point charnière en début de semaine lorsque la société californienne a annoncé aux investisseurs qu'elle ne serait pas en mesure d'atteindre ses prévisions de bénéfices en raison des annonceurs qui réduisent leurs budgets publicitaires - un signe de la dégradation de l'environnement macroéconomique.
Après cette annonce, l'action a plongé de 43 %, sa plus forte chute en une journée, effaçant près de 16 milliards de dollars de valeur boursière et achevant d'anéantir tous les gains réalisés au cours des cinq dernières années.
Les perspectives baissières ont également contribué au déclin d'autres géants des médias sociaux, notamment Meta Platforms (NASDAQ:FB), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), propriétaire de Google, et Twitter (NYSE:TWTR).
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Le président-directeur général Evan Spiegel a déclaré dans une note adressée au personnel lundi :
"Nous continuons à faire face à la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt, aux pénuries de la chaîne d'approvisionnement et aux interruptions de travail, aux changements de politique des plateformes, à l'impact de la guerre en Ukraine, et plus encore."
Le dépôt réglementaire de la société a ensuite déclaré :
"Par conséquent, nous pensons qu'il est probable que nous déclarions un chiffre d'affaires et un Ebitda ajusté inférieurs à l'extrémité inférieure de notre fourchette de prévisions pour le T2 2022."
Les prévisions de revenus de Snap pour le deuxième trimestre, qui prévoyaient une croissance de 20 à 25 % d'une année sur l'autre, étaient déjà inférieures aux estimations des analystes.
h2 Une opportunité d'achat ?/h2Le plongeon de cette ampleur a soulevé la question de savoir s'il s'agit d'une opportunité d'achat pour les investisseurs axés sur la croissance ?
Il ne fait aucun doute que la pandémie de COVID-19 a joué un rôle important dans l'augmentation du nombre d'utilisateurs et le gonflement des ventes de publicité pour les petits acteurs des médias sociaux, car des entreprises de toutes tailles se sont tournées vers leurs plates-formes pour atteindre les clients restés à la maison.
Spiegel et son équipe ont canalisé avec tact ce boom du trafic pour renforcer l'attrait de l'application pour les annonceurs. L'application Snapchat a attiré 332 millions d'utilisateurs actifs quotidiens, soit 18 % de plus qu'au premier trimestre par rapport à la même période de l'année précédente, la croissance provenant principalement de l'étranger. Le chiffre d'affaires au cours de cette période a augmenté de 38 % pour atteindre 1,06 milliard de dollars.
Mais l'effondrement du cours de l'action Snap n'est pas seulement le résultat apparent de forces macroéconomiques telles qu'une inflation élevée, des taux d'intérêt en hausse et une guerre en Europe. Les géants des médias sociaux sont également confrontés à des vents contraires propres au secteur, qui rendront assez difficile la production du type de croissance à deux chiffres auquel de nombreux investisseurs se sont habitués.
Les nouvelles règles d'Apple (NASDAQ:AAPL) obligent toutes les sociétés de médias sociaux à obtenir l'autorisation des utilisateurs de smartphones pour le suivi, ce qui complique la tâche des annonceurs pour mesurer et gérer leurs campagnes publicitaires.
Outre les changements apportés par Apple en matière de protection de la vie privée, la montée en puissance du service chinois TikTok, qui compte 2,91 milliards d'utilisateurs actifs mensuels, contribue fortement à freiner les plans de croissance futurs de Snap. Le service a attiré des milliards d'adolescents dans le monde, qui sont le pain et le beurre de Snap.
Soulignant ces défis, Dan Suzuki, directeur adjoint des investissements chez Richard Bernstein Advisors, a déclaré sur Bloomberg Television :
h2 Conclusion : Snap, une action à fuir ?/h2"[Les entreprises] doivent ramener sur terre les attentes inatteignables et irréalistes des investisseurs. La croissance sous-jacente ralentit à mesure que ces entreprises arrivent à maturité et deviennent plus compétitives."
Les actions de Snap sont revenues au niveau où elles ont commencé avant la pandémie. Compte tenu des vents contraires propres au secteur et de la détérioration des conditions macroéconomiques, qui nuisent tous deux aux recettes publicitaires de la société, il est fort probable que l'action s'y maintienne pendant un certain temps.
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