Ellen R. Wald, Ph.D. | 22/07/2021 13:10
Le marché pétrolier a connu une extrême volatilité cette semaine. Elle est en partie due à la politique interne de l'OPEP et à la manière dont le cartel a choisi de résoudre la récente impasse de la production. Le manque de clarté des signaux de la demande a été un catalyseur supplémentaire. Voici ce que tout cela pourrait signifier pour les prix.
Dimanche, l'OPEP+ s'est réunie par vidéoconférence et a résolu les problèmes restants de sa réunion ratée du 1er juillet.
Voici ce que le groupe a décidé de faire concernant la production de pétrole :
À l'ouverture des marchés lundi, les prix du WTI et du Brent ont dégringolé. Les prix ont clôturé en baisse de plus de 7 %. Les deux indices de référence sont passés sous la barre des 70 dollars le baril. La chute n'est pas seulement due à l'annonce de l'OPEP+, les marchés ont peut-être aussi été effrayés par des informations alarmantes sur l'impact de la variante Delta du coronavirus et par une baisse des cours sur le marché boursier.
Cependant, après avoir chuté lundi, les prix du pétrole ont légèrement augmenté mardi et ont commencé à grimper mercredi, le Brent dépassant les 72 dollars le baril et le WTI les 70 dollars le baril en milieu d'après-midi.
Des signaux de marché contradictoires alimentent l'incertitude
Le rebond s'est produit malgré le dernier rapport de l'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA), qui fait état d'une augmentation des stocks de pétrole brut. Normalement, une augmentation des stocks serait considérée comme un signe négatif pour la demande et un poids sur les prix. Le rapport de l'EIA était mitigé, car il montrait une légère baisse des stocks d'essence.
Ce n'est pas ce que le marché attendait car le rapport de l'American Petroleum Institute (API) publié la veille montrait une augmentation des stocks d'essence.
Certains analystes ont souligné que même si les stocks d'essence n'ont pas augmenté, le rapport a montré une augmentation de 2,2 millions de barils des stocks de composants utilisés dans l'essence. Cela pourrait indiquer que moins d'essence est produite, ce qui signifie que les raffineurs pensent que la demande d'essence va bientôt diminuer. (Et pourtant, les prix ont augmenté après la publication du rapport).
La vérité est que certains signaux soutiennent l'opinion de ceux qui pensent que la demande de pétrole ne va pas s'améliorer beaucoup plus et qu'elle va se stabiliser ou baisser à la fin de l'été.
Mais il y a aussi des signaux qui indiquent que la demande continue de croître et qu'elle est prête à augmenter, même si cette augmentation n'est pas aussi rapide que certains l'espéraient il y a seulement quelques semaines.
Cette incertitude, associée à l'évolution de la politique de l'OPEP, rend les prix du pétrole volatils, surtout par rapport à l'année dernière, où les réductions de production de l'OPEP+ ont contribué à maintenir les prix à un niveau remarquablement stable (même s'il est relativement bas) pendant les mois d'été.
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