Revue hebdomadaire du marché 03 septembre 2012

Le président de la Fed Ben Bernanke dit que l'économie américaine est "loin d'être satisfaisante." Ses collègues se vont adopter des politiques qui resteront en place jusqu'à ce qu'il soit satisfait. Quatre présidents de la Fed se sont prononcés en faveur d'une stratégie ouverte pour l'achat d'obligations, avec trois qui demande que le programme commence maintenant. Plutôt que de spécifier un montant fixe d'achat d'obligations avant une certaine date, une telle stratégie laisserait la Fed en mesure d'annoncer un rythme d'achats qu’il pourrait régler comme l'économie se rapproche des objectifs de Bernanke, selon un article publié par Bloomberg News.

Un rapport publié par Bloomberg News a indiqué que l'économie chinoise montre des signes de détérioration des fabricants aux banques, ce qui soulève le risque que le Premier ministre, Wen Jiabao va manquer son objectif de croissance pour la première fois depuis sa prise de fonction en 2003. La fabrication a encore ralenti en Août, les enquêtes de directeurs d'achats a montré le 1er septembre et aujourd'hui, avec une jauge de niveau le plus bas depuis Mars 2009.

Le président de la Banque centrale européenne dévoilera les détails de son programme d'achat d'obligations le 6 septembre, l'Italie et l'Espagne montrent peu d'empressement à demander l'aide du fonds de sauvetage de l'Europe - une condition préalable pour la BCE de commencer à acheter leur dette. Un saut dans les rendements obligataires pourrait rappeler aux gouvernements qu'ils doivent agir en premier. Le plan de Draghi est centré sur les gouvernements qui demandent le fonds de sauvetage pour acheter leurs obligations sur le marché primaire, ce qui les obligeraient à s’inscrire à des conditions strictes, avant l'intervention de la BCE sur le marché secondaire.

L’Espagne considérera les perspectives d'une application au plan de sauvetage aka, mis à part les 100 billions de sauvetage du secteur bancaire approuvé récemment, tant que des nouvelles conditions ne sont pas apposées, le Premier ministre Mariano Rajoy a déclaré dans une interview publiée dans des journaux européens, dimanche. D'autre part, le journal allemand Bild a rapporté vendredi que le président de la Bundesbank Jens Weidmann envisage de démissionner, en raison du désaccord sur le programme d'achat d'obligations de la BCE, qu'il perçoit comme «trop près d’un financement de l'État par l'intermédiaire de la presse de l'argent."

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EUR/USD:
L’EUR/USD s'échangeait plus haut vendredi, comme les attentes de nouvelles mesures de relance par la Réserve fédérale ont pesé sur le dollar, alors que les espoirs d’une l’intervention de la Banque centrale européenne ont stimulé la demande pour l'euro. La paire échangée au-dessus du niveau clé de 1,26000 vendredi, mais aujourd'hui, l'EUR/USD se négociait à 1.25779 au moment de la rédaction sur la correction du marché et des prises de bénéfices. Les sentiments du marché restent optimistes sur l'EUR sur les attentes croissantes que la Fed va utiliser plus de mesure de relance pour stimuler l'économie américaine et sur l'espoir que le président Mario Draghi va donner plus de détail sur la taille et la portée du programme d'achat d'obligations de la banque lors de la réunion presse de la BCE jeudi. Selon un rapport publié par Bloomberg News, la rémunération des États-Unis a probablement grandi à un rythme plus lent en Août et le chômage a dépassé 8 pour cent pour un 43eme mois, soulignant pourquoi Ben S. Bernanke a déclaré que le manque d'emplois est une «grave préoccupation» pour les décideurs politiques américains , les économistes l’ont dit avant un rapport cette semaine. Par ailleurs, le chiffre de l'emploi de 125,000 suivrait un gain de 163,000 en Juillet, selon la prévision médiane de 71 économistes sondés par Bloomberg avant un rapport du Département Travail le 7 septembre. Un rapport distinct peut montrer que la fabrication vacillait entre croissance et contraction. Si ces nouvelles arrivent comme les économistes attendaient, il peut stimuler la demande de l'euro. D'autres événements susceptibles d’apporter de la volatilité sur la paire sont: lundi, le président de la BCE, Mario va témoigner devant le Parlement européen, le Commission des affaires économiques et monétaires, à Bruxelles. Pendant ce temps, l'Espagne et l'Italie publieront les données officielles sur l'activité manufacturière. Mardi, les États-Unis publiera un rapport de l'Institut for Supply Management sur indice PMI manufacturier. Mercredi; la zone euro publiera les données officielles sur les ventes au détail, tandis que les États-Unis va produire des données révisées sur la productivité non agricole. Jeudi, la BCE annoncera son taux d'intérêt de référence. L'annonce sera suivie d'une conférence de presse avec le chef de la banque, Mario Draghi, qui sera suivie de près pour les détails du programme d'achat d'obligations de la banque. D'autre part, les États-Unis de produire des données de l'industrie sur les changements de l'emploi non agricole, suivi par les données sur les demandes d'allocations de chômage. Le pays va également publier un rapport sur activités non manufacturières, ainsi que les données du gouvernement sur les stocks de pétrole brut. Vendredi, l'Allemagne publiera les données officielles sur la production industrielle tandis que les États-Unis publiera des données sur l'emploi non agricole et le taux de chômage, ainsi que d'un rapport sur la rémunération horaire moyenne.

AUD/USD:
Le dollar australien a touché son plus bas niveau en cinq semaines, s'échangeant à 1,02688 au moment de la rédaction après des gains record des obligations d'État, après que les ventes au détail a diminué dans le pays et la production a diminué en Chine, le partenaire commerciale le plus important. L'AUD été en hausse vendredi, après que le président de la Réserve fédérale américaine, Ben Bernanke, a déclaré dans un discours que la banque centrale américaine pourrait envisager de déployer des mesures de relance si l'économie américaine s'affaiblit à partir de sa reprise déjà morose, mais les gains ont été limités sur la crainte que la Banque centrale européenne n'a toujours pas annoncé son intention d'acheter la dette souveraine espagnol et italien, tandis que les perspectives de croissance en Chine reste terne. Cette semaine, la paire est susceptible d'enregistrer une certaine volatilité comme les fonctionnaires de la RBA se réunissent pour une décision politique demain. Ils sont censés tenir la trésorerie à un taux cible de 3,5 pour cent pour une troisième réunion, selon les 24 économistes interrogés le 31 août par Bloomberg News. En outre, L’indice d’achats de fabrication des Gestionnaires de la Chine a chuté à 49,2 le mois dernier, passant de 50,1 en Juillet, le Bureau national de la statistique et de la Fédération chinoise de la logistique et des achats l’ont déclaré durant le week-end. Une lecture finale publiée aujourd'hui à fin d'une jauge similaire par HSBC Holdings Plc et Markit Economics a indiqué que la production manufacturière de la Chine a diminué en Août par le plus depuis Mars 2009. D'autres événements susceptibles d'affecter l'AUD dans la semaine à venir sont, mardi, des données officielles sur le compte courant en Australie. Mercredi, les données officielles sur le deuxième trimestre du produit intérieur brut. Jeudi, les données officielles sur le changement d'emploi et le taux de chômage et vendredi, les données officielles sur la balance commerciale en Australie.

L’Or:
Le métal jaune se négociait au plus haut niveau depuis Mars 2012 vendredi après que Bernanke a déclaré que la persistance d'un taux élevé de chômage était une «grave préoccupation» et a réaffirmé que la banque centrale était prête à fournir des accommodations politique supplémentaire nécessaire à soutenir la croissance. Aujourd'hui, la marchandise se négociait légèrement inférieur à 1689,03 sur certaines corrections du marché et des prises de bénéfices. Cette semaine, la volatilité est attendue sur la marchandise sur des spéculations croissantes que la Fed va mettre en œuvre des mesures de relance lors de sa réunion de politique monétaire de deux jours commençant le 12 Septembre. L’attente de relance monétaire tend à bénéficier l'or, comme le métal jaune est considéré comme une valeur sure et une couverture d’inflation. Par ailleurs, les investisseurs surveillent de près la réunion de presse de la conférence post-politique de la BCE, où le président de la Banque centrale européenne dévoilera les détails de son obligation programme d'achat, le 6 septembre, renouvelant l'optimisme que les dirigeants européens font des progrès dans la lutte contre la crise de la dette de la région. Les investisseurs doivent se concentrer sur les données économiques qui seront publiés aux États-Unis et dans la zone euro pour des indications sur la santé de l'économie et sur la voie que vont suivre les banques centrales pour relancer leurs économies. Pour plus d'indications, les investisseurs doivent surveiller l'évolution de l'USD comme le dollar et l'or se négocie souvent inversement l’un à l'autre.