Refinancement bouclé pour Tele Colombus, un coupon de 3,875%
Goldwasser Exchange | 04/05/2018 08:36
Troisième câblo-opérateur allemand, Tele Columbus vient de procéder avec succès au refinancement de sa dette, plaçant au passage 650 millions d’euros de nouvelles obligations à sept ans.
L’opérateur, qui a annoncé dernièrement la nomination d’un nouveau directeur financier, proposait aux investisseurs de souscrire à une émission sécurisée de premier rang, à maturité 2025. Le coupon offert se monte à 3,875%, que Tele Columbus s’engage à verser en rythme semestriel.
Pricée sous le pair à 99,24% du nominal, l’obligation se traite non loin de son cours d’émission, avec un rendement annuel proche des 4%. Les agences de notations considèrent la dette de l’opérateur comme spéculative, Standard & Poor’s pour ne citer qu’elle lui attribuant un rating « B », assorti d’une perspective stable.
Ajoutons que si elle comptait lever initialement 500 millions d’euros, l’engouement du marché pour son emprunt a conduit la société à lever 150 millions supplémentaires. But de l’opération: diversifier les maturités de sa dette à long terme et se protéger contre la remontée future des taux d’intérêt.
h2 Troisième câblo-opérateur allemand/h2Malgré ce que son nom pourrait laisser supposer, Tele Colombus n’est pas un câblo-opérateur sud-américain mais allemand, numéro 3 du secteur derrière les géants Unitymedia Kabel et Kabel Deutschland, filiales respectives de Liberty Global et de Vodafone (LON:VOD).
Cette société côtée sur le marché réglementé de la Bourse de Francfort, valorisée pour un peu moins d’un milliard d’euros, vend ses services d'internet, de téléphonie et de télévision à 3,6 millions de foyers, situés principalement sur le territoire de l'ancienne Allemagne de l'Est.
Le groupe a publié en marge de son émission obligataire, ses résultats annuels 2017, un exercice qu’il a clôturé sur des revenus en hausse de 4,2% à 496 millions d’euros et sur un bénéfice d’exploitation avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements de 264 millions, en hausse de 6,2% sur un an.
Le groupe, qui confirme sa croissance de trimestre en trimestre, a indiqué avoir réalisé des progrès significatifs dans l’intégration des activités de Primacom et Pepcom, rachetées il y a trois ans et qu’il regroupe, avec ses activités historiques, au sein d’une seule marque: PŸUR.
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