Qui de Apple ou Microsoft affichera le plus vif rebond après la pandémie ?
Investing.com | 31/03/2020 11:34
La déroute du marché au cours des quatre dernières semaines n'a épargné personne. Les géants de la technologie à méga-capitalisation, qui ont alimenté le boom boursier au cours de la dernière décennie, n’ont pas été épargnés, les investisseurs ayant vendu des actions sans discernement après que la pandémie de coronavirus se soit propagée aux États-Unis.
Bien qu'un ajustement massif soit encore en cours dans l'ensemble de l'économie et sur les marchés financiers, l'évolution actuelle des cours sur le marché suggère que les investisseurs s'emparent rapidement des titres de certaines des entreprises les mieux gérées, profitant de la chute spectaculaire des prix pour acheter des actions auparavant très coûteuses.
Nous examinons ci-dessous les cas d'Apple Inc (NASDAQ:AAPL) et de Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) - deux sociétés dont la capitalisation boursière dépasse le trillion de dollars - afin de comprendre quelle action est la mieux placée pour rebondir avec brio une fois que la poussière sera retombée et que la pandémie de COVID-19 sera contenue.
h2 Le coussin de sécurité d'Apple/h2Les actions du fabricant d'iPhone, Apple, l'un des 30 titres composant l'indice Dow Jones Industrial Average, ont été parmi les plus touchées. Elles avaient chuté de 35 % le 23 mars par rapport à leur sommet de 327,85 $ le 29 janvier.
Mais alors que les marchés commençaient à se remettre de leur pire baisse depuis la crise financière de 2008, Apple a également connu un rebond important, gagnant environ 20 % par rapport au point le plus bas de ce mois-ci. L'action a clôturé hier à 254,81 $, après avoir gagné 2,8 %.
Le coronavirus, qui a déjà tué 3 170 personnes et infecté plus de 160 000 personnes aux États-Unis, a matraqué les entreprises technologiques américaines très présentes en Asie notamment. Apple, qui dépend de la Chine pour environ 20 % de son chiffre d'affaires et qui dépend largement de ce pays asiatique pour la fabrication de ses téléphones, est particulièrement vulnérable.
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L'épidémie de COVID-19 et la réaction à celle-ci ont posé plusieurs problèmes à Apple, notamment la perturbation de sa chaîne d'approvisionnement en Chine pour la fabrication. Les magasins Apple hors de Chine sont fermés jusqu'à nouvel ordre, par exemple, et de nombreuses régions des États-Unis font l'objet de commandes de produits à domicile jusqu'à la fin avril.
Les analystes craignent également que la perturbation causée par le coronavirus ne retarde le lancement des nouveaux iPhones d'Apple, ralentissant ainsi le déploiement des combinés alimentés en 5G qui offrent un énorme potentiel de croissance.
Mais il s'agit là de défis temporaires qui pourraient avoir un impact sur les revenus et les bénéfices des deux prochains trimestres. A plus long terme, ce qui attire les investisseurs vers les actions Apple, c'est l'énorme écosystème d'innovation de la société et son immense réserve de liquidités.
Les actions technologiques riches en liquidités sont parmi les "mieux placées pour traverser la tempête", a déclaré Amit Daryanani, analyste d'ISI Evercore, dans une note ce dimanche. Le fabricant de l'iPhone "dispose de la plus grande trésorerie nette dans notre zone de couverture", a indiqué M. Daryanani. Apple dispose actuellement d'environ 207 milliards de dollars de liquidités et de 108 milliards de dollars de dettes à court et à long terme.
h2 L'avantage de Microsoft dans le cloud/h2Malgré l'incertitude économique créée par l'épidémie de coronavirus, Microsoft est l'une de ces valeurs technologiques qui bénéficient de la demande accrue de connectivité dans cet environnement de travail à domicile.
La principale raison d'avoir une vision haussière à long terme sur le titre Microsoft est que les entreprises et les gouvernements continueront à dépenser pour leur transition vers le cloud computing - le principal secteur de croissance de la société ces dernières années.
"Nous avons constaté une augmentation de 775% de nos services cloud dans les régions qui ont mis en place des mesures de distanciation sociale ou d'hébergement", a déclaré Microsoft dans un article de blog dimanche.
L'application Microsoft Teams, qui permet aux gens de passer des appels vidéo et d'échanger des messages de chat, a ajouté 12 millions d'utilisateurs quotidiens supplémentaires en une semaine, pour un total de 44 millions, a déclaré la société. Et hier, Microsoft a présenté une version de son offre Microsoft 365 qui mettra Teams à la disposition des consommateurs.
Les gens continuent également à utiliser l'ancienne application Skype, qui compte 40 millions d'utilisateurs quotidiens, soit une augmentation de 70 % par rapport au mois dernier, a déclaré Microsoft.
Après tous les bouleversements sur les marchés des actions au cours du mois dernier, les actions de Microsoft sont de retour en territoire positif pour cette année, en hausse de plus de 1%. L'action a clôturé hier à 160,23 $ après avoir fait un bond de 7 % dans le cadre d'un rebond plus large du marché. Elle a été l'une des valeurs les plus performantes du secteur technologique l'année dernière, offrant un rendement de 60 % aux investisseurs.
h2 Conclusion/h2Apple et Microsoft comptent tous deux parmi les géants technologiques les plus résistants et les mieux placés pour survivre au ralentissement économique grâce à la force de leur offre de produits et à leur bilan solide. Cela dit, il est clair qu'Apple est confronté à plus de perturbations potentielles de sa chaîne d'approvisionnement que Microsoft, ce qui en fait un pari plus risqué à court terme.
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