Quelles actions vont (sur)performer face à l'inflation ?
Arnaud Perichou | 24/01/2022 16:36
Dans ce nouveau volet, nous allons voir ensemble comment (sur)performer face à cette fameuse inflation, mais avant d'entrer dans le vif du sujet, je voudrais vous rappeler ce qu'est l'inflation.
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Qu'est-ce que l'inflation ?
Pour faire simple, l'inflation est une mesure du niveau d'augmentation des prix des biens et services dans une économie. Si l'inflation se produit, cela signifie que les prix des produits de première nécessité, comme la nourriture par exemple, augmentent.
L'origine principale de l'augmentation de l'inflation réside dans le gonflement de la masse monétaire (bien que cela puisse se produire par différents mécanismes dans l'économie), on sait bien que c'est ce qui s'est passé récemment et ce, de manière (beaucoup trop) excessive.
En effet, une inflation (trop) élevée nuit aux épargnants car elle érode le pouvoir d'achat de l'argent qu'ils ont épargné..
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Alors, ça y est ? L'inflation vous fait peur ?
Vous avez de quoi !
Surtout si vous détenez les mauvais actifs..
Mais détendez-vous, regardons ensemble quels sont les bons actifs à détenir en période d'inflation ?Avant toute chose, je voudrais partager ce tableau avec vous...
Pour illustrer le graphique ci-dessus, nous allons nous pencher sur l'histoire pour voir ce qui a tendance à sur-performer en période de forte inflation...
Petit Rappel : En économie, l'inflation est une mesure quantitative - une mesure de quantité plutôt que de qualité - de la vitesse à laquelle les coûts moyens d'un panier de biens standardisés augmentent sur une période donnée. L'inflation mesure le pouvoir d'achat associé à une monnaie donnée et se présente le plus souvent sous la forme d'un pourcentage. La hausse des prix est une mauvaise nouvelle pour les consommateurs, car il faut une somme d'argent toujours plus importante pour acheter le même panier de biens et de services d'année en année. Ce concept est connu sous le nom de pouvoir d'achat.
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Ainsi, les actions des entreprises les plus étroitement liées au cycle économique et les plus à même de répercuter les hausses de prix (préservant ainsi leurs marges), prospèrent en période d'inflation croissante.
Mais dans ce cas, quels sont les secteurs ou les entreprises à privilégier ?
Et bien, c'est ce que nous allons voir dès à présent !
3 secteurs dans lesquels investir en période de forte inflation !
Il existe 3 secteurs dans lesquels investir en période de forte inflation...
- L'énergie.
- Les FPI en actions.
- Les métaux précieux et les mines (matières premières).
(Il convient de noter que les différents secteurs du marché boursier seront touchés différemment par l'inflation.)
Ainsi, même si nous avons une idée des 3 secteurs ayant une forte probabilité de sur-performer en période d'inflation élevée, il est toujours possible de choisir des actions performantes en dehors de ces 3 secteurs.
Si vous choisissez vous-même vos actions, je me poserai 3 questions...
- L'entreprise dispose-t-elle de plusieurs lignes d'activité qui lui permettent de maintenir son taux de croissance en période de forte inflation ?
Les entreprises technologiques (non endettées), comme Google (NASDAQ:GOOGL) et Facebook (NASDAQ:FB), disposant de nombreuses lignes de produits, seraient très probablement en mesure de résister à la tempête d'une forte inflation. En revanche, une entreprise ne possédant qu'une seule ligne de produits pourrait être confrontée à des risques plus importants..
- L'entreprise a-t-elle un pouvoir de fixation des prix par rapport au coût de ses matières premières ?
Les entreprises leaders sur le marché qui ont un avantage concurrentiel ont tendance à avoir cet atout. Costco en est un exemple, car l'entreprise bénéficie d'économies d'échelle, ce qui lui permet de compenser facilement les coûts élevés des matières premières par rapport à ses petits concurrents. Un bon moyen d'évaluer cet aspect est d'examiner les marges brutes au fil du temps, ce qui vous montrera si l'entreprise peut augmenter ses prix sans perdre de clients.
- Quels sont les coûts fixes de l'entreprise par rapport aux coûts variables au cours du temps ?
Si vous êtes propriétaire d'un bâtiment abritant une épicerie et du terrain qui l'entoure, en période d'inflation, vous disposerez de plus de fonds propres étant donné que la valeur de votre bien immobilier augmentera. Cependant, si vous louez le bâtiment de l'épicerie et le terrain qui l'entoure, vous pourriez subir une pression sur les coûts en raison de marges plus faibles, puisque le propriétaire est en mesure de majorer votre loyer.
Ce sera tout, cher ami investisseur !
J'espère que cet article vous sera utile ! (et tout commentaire qui me permettrait de progresser pour vous offrir le meilleur service possible est le bienvenu).
Merci encore pour votre temps et votre soutien.
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