Quel impact sur l'Or et le Pétrole en cas de réaction Russe au conflit Iran-USA?
Investing.com | 06/01/2020 11:54
Outre la menace de l'ayatollah Ali Khamenei d'un "enrichissement nucléaire complet" et d'une "dure vengeance" contre les Etats-Unis et le vœu de Donald Trump de frapper en retour 52 sites culturels iraniens importants, ce que les macro-traders en matières premières attendent surtout est la réponse de Vladimir Poutine à l'épreuve de force américano-iranienne.
h2 La Russie va-t-elle venir en aide à l'Iran ?/h2La réaction de Poutine sera encore plus pertinente pour les investisseurs s'ils considèrent le potentiel de la Russie à venir en aide à l'Iran pour combattre les États-Unis. Ou la probabilité que Moscou se retire des réductions de production de l'OPEP - une perspective qui pourrait peser à nouveau sur les prix du brut et mettre à l'épreuve le budget de l'Arabie saoudite, le plus grand producteur de pétrole du Moyen-Orient et l'un des principaux alliés des États-Unis.
"Il n'est pas surprenant que Moscou ait réagi négativement à l'annonce par Washington que le commandant de la brigade iranienne Quds, le général Qasem Soleimani, ait été tué à Bagdad lors d'une attaque de drones américains", a écrit Mark Katz, professeur de gouvernement et de politique à la Schar School of Policy and Government de l'université George Mason, dans un commentaire.
"Mais si Moscou a critiqué avec véhémence le gouvernement Trump pour avoir tué Soleimani, elle est restée jusqu'ici remarquablement silencieuse sur ce que la Russie allait faire à ce sujet", a dit Katz. Pourtant, il s'est dit d'accord avec un article d'opinion du Moscow Times selon lequel "il ne sera pas surprenant que la Russie décide de faire un pas au-delà du simple soutien diplomatique pour protéger ses intérêts au Proche-Orient, notamment en aidant militairement l'Iran".
h2 Une aide russe à l'Iran pourrait stimuler le pétrole et l'or/h2Toute implication russe pourrait intensifier et allonger le conflit américano-iranien, ce qui ferait grimper encore plus le prix du Brent, qui a déjà atteint 70 $ le baril, et celui des contrats à terme sur l'or, qui se situe à 1 580 $ l'once.
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Gaurav Sharma, analyste du pétrole et du gaz chez Forbes, a quant à lui soulevé la question de savoir combien de temps il faudrait à la Russie pour se retirer du pacte de réduction de la production qu'elle partage avec l'Organisation des pays exportateurs de pétrole dirigée par l'Arabie saoudite dans le cadre de l'alliance OPEP+.
La Russie, le plus grand des 10 producteurs non-OPEP de l'alliance, a déclaré le 6 décembre qu'elle contribuera à 70.000 barils par jour de nouvelles réductions dans le cadre de l'OPEP+ au premier trimestre de 2020. C'était après que Riyad ait offert 167 000 bpj de sa propre initiative pour porter les réductions totales de l'OPEP+ à 2,1 millions de bpj - soit 2,1 % de l'offre mondiale.
Il est intéressant de noter que la Russie, qui a renouvelé son engagement envers le pacte de l'OPEP+ à la fin de l'année dernière en raison de sa volonté d'éviter les "turbulences du marché pétrolier en 2020", se demandait peu après quand elle pourrait quitter le pacte.
"Les réductions de la production de pétrole ne peuvent pas être éternelles ; nous devrons progressivement prendre une décision sur la sortie", a déclaré le ministre russe de l'énergie Alexander Novak dans un entretien avec la chaîne de télévision publique Rossiya24 le 27 décembre - exactement trois semaines après qu'il se soit assis à côté de son homologue saoudien Abdulaziz bin Salman lors de l'annonce de nouvelles réductions de l'OPEP+ à Vienne.
Comme l'explique Sharma, la question est aussi contrariante pour Novak qu'elle l'est peut-être pour chacun de ses homologues de l'OPEP+. "Où se situent leurs priorités - défendre le prix (du pétrole) ou leur part de marché", a demandé l'analyste de Forbes, qui a souligné que les mesures de soutien des prix de l'OPEP+ profitaient également aux acteurs américains du secteur du schiste" qui en tirent un avantage... mais (peuvent) continuer à pomper sans retenue".
h2 Exportations record de brut américain/h2Quiconque a vu le nombre d'exportations de brut dans les données hebdomadaires sur le pétrole publiées vendredi par l'Energy Information Administration des États-Unis pardonnera à Novak son anxiété.
Le chiffre d'expédition de 4,5 millions de barils par jour cité par l'EIA pour la semaine terminée le 27 décembre était le plus élevé depuis que les États-Unis ont repris leurs exportations de pétrole brut en 2016. Jusque-là, les expéditions de brut américain étaient restées inférieures à 4 millions de bpj chaque semaine.
En plus des exportations record de brut en 2019, la production hebdomadaire de pétrole aux États-Unis a également atteint un sommet sans précédent de 12,9 millions de bj. Malgré cela, la production de schiste, qui représente plus de la moitié de toute la production pétrolière américaine, a été quelque peu freinée l'an dernier. Dans l'ensemble, les foreurs américains ont réduit le nombre d'appareils de forage en activité dans le pays à 677 l'an dernier - une baisse de 208 appareils ou 24 % par rapport aux niveaux de 2018.
Pourtant, comme le souligne Sharma, sans contribuer d’un seul baril aux réductions de l'OPEP+, les États-Unis ont augmenté leurs exportations de pétrole grâce à la hausse des prix résultant des efforts de l'alliance qui a fait passer le brut U.S. West Texas Intermediate d'un plancher d'environ 26 $ le baril en 2016 à près de 65 $ maintenant.
Malgré les tensions géopolitiques découlant de la crise américano-iranienne, la sortie de la Russie de l'OPEP+ pourrait facilement faire baisser de 5 $ le baril de WTI et de Brent, la référence mondiale en matière de pétrole.
Pourquoi ? Parce que le départ de la Russie obligera l'Arabie saoudite à procéder à des réductions encore plus importantes pour que la réduction de 2,1 millions de bpj produise son plein effet. Étant donné que les Russes pourraient aussi produire à plein régime comme les Américains, on ne sait pas si Riyad a la capacité, ou même la volonté, de faire d'autres réductions et de ne pas abandonner complètement le pacte.
Selon Bloomberg, la Russie a produit 11,244 millions de bpj en moyenne en novembre, malgré sa promesse de maintenir son quota à 11,191 millions de bpj ou moins. La tendance de la production russe s'est poursuivie en décembre, avec une production de 11,252 millions de bpj, soit 62 000 bpj de plus que l'objectif fixé.
h2 La présence russe au sein de l'OPEP+ est de toute façon surtout psychologique/h2"Ce que la Russie fait en réalité, c'est donner de la crédibilité au marché et donner du poids à l'accord sur les réductions en acceptant, au moins sur le papier, d'approfondir ses réductions comme elle l'a fait au début de ce mois, bien qu'avec une échappatoire consistant à exclure les condensats", a déclaré Sharma.
L'OPEP+ se réunit à nouveau à Vienne entre le 4 et le 6 mars et Moscou pourrait alors prendre sa décision.
Novak a déclaré dans l'interview de Rossiya24 que Moscou doit protéger sa part de marché et laisser ses compagnies pétrolières et gazières " développer de nouveaux projets ". Mais il n'a pas dit quand Moscou se retirera de l'OPEP+.
Bien sûr, ce n'est pas à lui de prendre cette décision, mais à son patron Poutine.
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