Quand l’auto va, tout va ?
Saxo Banque | 02/03/2016 09:02
Le marché automobile a affiché une progression de 13% des immatriculations en février en France. Le phénomène est généralisé puisque dans de nombreux pays, Canada et Chine en particulier, le secteur semble montrer des signes importants de redressement. Ce n’est pas à ignorer. Même en Chine, après une année 2015 morose, les ventes ont été au rendez-vous en début d’année, pendant cette période habituellement très propice. La décision de Pékin de réduire de moitié la taxe sur les achats de petites voitures individuelles n’y est pas pour rien. Une chose est certaine, le secteur automobile est très souvent un indicateur macroéconomique avancé. En l’état actuel des choses, il nous indique que la reprise est bien là, en particulier en Europe. Pas de raison pour autant de « sauter au plafond » car la reprise économique en cours a toutes les chances d’être molle. Les prévisions de croissance en témoignent. Il est encore trop tôt pour dire que lorsque l’automobile va, tout va !h2 Les derniers faits marquants :/h2
La folie sur le marché obligataire réserve des surprises presque chaque jour. Le Japon a ainsi, pour la première fois de son histoire, effectué une émission obligataire à 10 ans à taux négatif. Les investisseurs ont accepté de payer le gouvernement japonais 2,4 points de base par an pour avoir le privilège de lui prêter de l’argent pour 10 ans. Aberrant.
La RBA a laissé son principal taux directeur inchangé à 2%. Un assouplissement à moyen terme est toutefois prévisible afin de faire face aux conséquences de la baisse du prix des matières premières et au risque d’éclatement de la bulle immobilière qui sévit dans le pays. Les indicateurs à cet égard sont préoccupants : les permis de construire ont chuté de 7,5% en janvier sur un mois, et de 15,5% d’une année sur l’autre. Il s’agit de la plus importante baisse depuis le mois d’avril 2012.
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Au moins une bonne nouvelle hier : l’Argentine a trouvé un accord avec les fonds vautours. Le pays va payer près de 4,6 milliards usd pour clore un conflit vieux de 14 ans. La décote appliquée est de seulement 25%. Cet accord était un préalable nécessaire pour que l’Argentine revienne sur le marché des capitaux et attire de nouveau les investisseurs étrangers. C’est incontestablement une nouvelle réjouissante qui devrait permettre au président Mauricio Macri de mettre en œuvre son ambitieux programme de libéralisation.
h2 À suivre aujourd’hui :/h2Rien de réjouissant à attendre avec la publication à 11h des prix à la production en zone euro. La tendance négative est unanimement attendue avec un repli de -0,7% en janvier en donnée mensuelle et de -2,9% sur un an. Cette statistique, tout comme l’IPC, devrait simplement accentuer la pression sur la BCE pour qu’elle dévoile un programme ambitieux de redressement de l’inflation le 10 mars prochain.
Publication des réserves du terminal pétrolier de Cushing, dans l’Oklahoma, cet après-midi à 16h30. Pourquoi s’y intéresser ? Tout simplement parce que les courtiers suivent de près cette annonce qui va servir de référence au pétrole échangé à New York. Il s’agit d’une donnée complémentaire des stocks hebdomadaires américains.
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