Prévisions Microsoft : Les récentes acquisitions vont alimenter la croissance à long terme
Haris Anwar | 25/01/2022 09:18
- Microsoft publiera ses résultats du deuxième trimestre 2022 le mardi 25 janvier, après la clôture du marché.
- Prévisions de revenus : 50,65 milliards de dollars
- BPA attendu : 2,31$
Les investisseurs sont susceptibles de constater un schéma de croissance familier lorsque Microsoft (NASDAQ:MSFT) publiera son dernier rapport sur les résultats après la clôture de Wall Street plus tard dans la journée : les logiciels en nuage du géant de la technologie auront alimenté une solide expansion des ventes et des bénéfices.
Les résultats trimestriels de l'entreprise de Redmond, dans l'État de Washington, ont dépassé les estimations des analystes au cours des 11 derniers trimestres, ce qui témoigne du succès de la stratégie du président-directeur général Satya Nadella, qui consiste à se concentrer sur l'informatique en nuage, laquelle permet de stocker des données et d'exécuter des applications pour les entreprises.
Dans le dernier rapport sur les résultats de Microsoft, publié en octobre, les ventes d'Azure et d'autres services en nuage ont augmenté de 50 %, soit un peu moins que les 51 % du trimestre précédent. Microsoft réalise environ 70 % de marges brutes sur les ventes de services en nuage aux entreprises, un chiffre dont beaucoup de dirigeants de Wall Street ne peuvent que rêver.
Les actions Microsoft ont augmenté de plus de 50 % l'année dernière, ce qui représente la dixième année consécutive de rendement positif pour le titre, ainsi que sa neuvième année consécutive de progression à deux chiffres.
Pourtant, à court terme, Microsoft et d'autres actions à forte croissance sont sous pression, car la hausse des taux d'intérêt réduit leur attrait pour les investisseurs. En 2022, les actions MSFT sont en baisse d'environ 12 %, en ligne avec la vente générale des valeurs technologiques.
Le chiffre d'affaires généré par Office 365 auprès des entreprises a augmenté de 23 % au cours du premier trimestre de l'exercice 2022 de la société, aidé par les fonctionnalités avancées du logiciel. En clair, outre le segment du cloud où Microsoft est en concurrence avec Amazon (NASDAQ:AMZN) et Alphabet (NASDAQ:GOOGL), les ventes des activités traditionnelles de l'entreprise sont également en expansion.
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La rentabilité de ces services devrait encore s'accroître à mesure que l'entreprise met en œuvre des hausses de prix. Le coût d'un type d'abonnement, l'abonnement premium Office 365 E5, augmentera de 9 % par utilisateur et par mois à partir du 1er mars, tandis que le prix de l'abonnement plus abordable Office 365 E1 augmentera de 25 %.
Les abonnements commerciaux à Office 365 ont représenté environ 18 % du chiffre d'affaires de Microsoft au cours de l'exercice fiscal qui s'est terminé le 30 juin. D'après les estimations des analystes, cette initiative permettra d'ajouter 5 milliards de dollars aux revenus de l'entreprise d'ici 2022.
h2 Une frénésie d'acquisitions/h2Forte de ses liquidités et de ses bénéfices, Microsoft prépare le terrain pour sa croissance future en achetant de manière agressive des entreprises susceptibles d'améliorer son avantage concurrentiel et ses offres déjà solides. C'est ainsi que ce mois-ci, l'entreprise convient d'acheter. Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) dans le cadre d'une transaction entièrement en numéraire évaluée à environ 75 milliards de dollars, sa plus grosse acquisition à ce jour, afin de poursuivre l'expansion de son activité de jeux vidéo.
Cette opération, qui devrait être conclue l'année prochaine, permettra à Microsoft de renforcer l'attrait de la console Xbox et de pénétrer les marchés à croissance rapide des jeux mobiles et du métavers, faisant de Microsoft le numéro 3 mondial du jeu vidéo.
Selon FactSet, les analystes estiment que le chiffre d'affaires d'Activision en 2021 s'est élevé à 8,7 milliards de dollars, tandis que Microsoft a déclaré 15,4 milliards de dollars de recettes liées aux jeux pour l'exercice fiscal clos en juin, ce qui représente environ 9 % de son chiffre d'affaires total.
L'année dernière, Microsoft a réalisé sa deuxième plus grosse acquisition, en dépensant 16 milliards de dollars pour la société d'intelligence artificielle Nuance Communications (NASDAQ:NUAN), afin de capter la croissance du marché des soins de santé.
Ces initiatives de croissance, associées à la position de leader de l'entreprise sur le segment du cloud, font de Microsoft un candidat idéal pour les investisseurs à long terme. En effet, la majorité des analystes interrogés ont attribué une note d'achat à MSFT.
Graphique : Investing.com
Sur les 45 analystes interrogés par Investing.com qui couvrent Microsoft, 42 accordent une note supérieure à l'action, avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de 368,52 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de 24 %.
h2 Faut-il profiter de la faiblesse de Microsoft pour acheter l'action?/h2La publication des résultats de Microsoft plus tard dans la journée montrera probablement que la société reste dans une phase de forte croissance, aidée par son activité de cloud computing. La faiblesse actuelle de l'action offre une bonne opportunité d'achat pour les investisseurs à long terme.
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