Prévisions Hebdo : L'Or menace de chuter davantage, la Chine pèse sur le pétrole

Les prévisions selon lesquelles les données sur l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis montreront une légère hausse mercredi pourraient maintenir le trading de l'or dans une fourchette de 1 830 à 1 850 dollars, et stopper la vente défiant toute logique qui a fait chuter le métal jaune de plus de 100 dollars par rapport aux sommets de la semaine dernière.

La hausse de l'or pourrait également être renforcée par les ventes au détail mensuelles de vendredi aux États-Unis, qui devraient connaître un ralentissement en décembre en raison d'un pic de la pandémie qui a nui aux achats des fêtes de fin d'année.

Cela mis à part, le président de la Réserve Fédérale, Jerome Powell, doit prendre la parole jeudi et pourrait réaffirmer que les taux d'intérêt restront proches de zéro jusqu'en 2023 au moins, et que la trajectoire de l'économie dépend fortement de l'évolution du virus.

Parmi les autres orateurs de la Fed qui interviendront cette semaine, citons Raphael Bostic, président de la Fed d'Atlanta, Loretta Mester, présidente de la Fed de Cleveland, Eric Rosengren, président de la Fed de Boston, Lael Brainard, gouverneur de la Fed, Patrick Harker, président de la Fed de Philadelphie et Richard Clarida, vice-président de la Fed.

Malgré tout, si la faiblesse des graphiques techniques continue de hanter l'or, alors la trappe sous les 1 800 dollars pourrait s'ouvrir, l'envoyant à 1 790 dollars au premier arrêt, selon Sunil Kumar Dixit, analyste à SK Dixit Charting.

"La faiblesse de l'or n'a pas vraiment été comblée après la vente de la semaine dernière et, en ce qui concerne les graphiques, il y a peu de réconfort que les acheteurs peuvent tirer à ce stade".

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"À moins que nous ne voyions un mouvement soutenu au-dessus de 1 858 $ à 1 860 $ qui coïncide avec la moyenne mobile simple de 200 jours sur le graphique de quatre heures, l'or est très susceptible de visiter la moyenne mobile exponentielle de 50 semaines de 1 790 $.

"Cela dit, si l'inflation américaine et d'autres données sont favorables à l'or cette semaine, alors un mouvement décisif au-dessus de 1 858 $ peut le faire passer à 1 878-1 893-1 900 $."

L'effondrement de vendredi, qui a fait perdre près de 80 dollars à l'or, semblait presque absurde car il est survenu après la publication du rapport américain sur l'emploi de décembre, qui a montré une perte de 140 000 emplois.

Généralement, lorsque les rapports sur l'emploi sont mauvais, l'or sert de couverture. Et c'est la première fois en huit mois que le rapport américain sur l'emploi a enregistré une croissance négative, depuis le pic de l'épidémie de coronavirus en avril.

Pourtant, certains ont jugé bon de vendre de l'or en affirmant que le futur président élu Joseph Biden bénéficiera d'une "stabilité" de pouvoir qui dilue la nécessité de se protéger dans des valeurs refuges comme l'or, puisque les trois chambres législatives américaines - la Maison Blanche, la Chambre des représentants et le Sénat - seront sous le contrôle de son parti démocrate.

Ce raisonnement a fait augmenter le rendement des obligations américaines à 10 ans de 4 % pour le seul vendredi et de 19 % pour la semaine, soit la plus forte hausse depuis la semaine qui s'est terminée le 7 août, lorsqu'un rallye similaire des obligations a tué le rallye de l'or à plus de 2 000 $.

Le métal jaune n'a jamais retrouvé sa gloire depuis qu'il a chuté du record de près de 2 090 $ cette semaine là. La hausse des rendements a donné un coup de fouet à l'indice du dollar, qui a dépassé le niveau clé des 90.

Ce que tous les vendeurs à découvert d'or ont semblé oublier vendredi, c'est le plan de Biden d'envoyer des chèques de 2 000 dollars à chaque Américain, presque dès son entrée en fonction le 20 janvier. Le président élu a déclaré qu'il avait l'intention de lancer au moins deux autres plans de relance plus complets qui pourraient ajouter des billions à la dette fédérale américaine, déjà estimée à 3,8 milliards de dollars pour 2020.

Et qu'est-ce que les vendeurs d'or pensent que cela fera au dollar ? L'augmentation de la masse monétaire a presque toujours des conséquences négatives pour le billet vert. À moins que l'économie et le marché du travail ne reprennent pour que la Réserve fédérale envisage de relever les taux, le dollar atteindrait de nouveaux creux. Cette situation et la spirale de la dette américaine nécessiteront une couverture en "actifs sûrs", même s'ils ne sont pas porteurs de rendement. L'or est la réponse éprouvée, et non les bitcoins dont les évaluations sont si suspectes qu'il peut osciller de 50 % en un jour.

Malgré cela, peu d'analystes ont de grands espoirs pour l'or cette semaine.

Jeffrey Halley, le responsable de l'analyse asiatique du courtier en ligne OANDA, basé à Sydney, estime que le métal jaune pourrait passer sous la barre des 1 790 dollars, ajoute-t-il :

"Un échec à 1 760,00 $ l'once nécessiterait une réévaluation et les pertes de l'or dans ce scénario pourraient s'étendre à 1 650,00 $ l'once au départ."

Le brut américain et le Brent négocié à Londres ont tous deux chuté lundi en Asie en raison des nouvelles inquiétudes concernant la demande mondiale de carburant, dans un contexte de verrouillage strict lié au coronavirus en Europe et de nouvelles restrictions de circulation en Chine, deuxième utilisateur mondial de pétrole.

Le pétrole au quotidienLe pétrole au quotidien

La Chine continentale a connu sa plus forte augmentation quotidienne de cas de COVID-19 en plus de cinq mois, a déclaré lundi l'autorité sanitaire nationale du pays, alors que les nouvelles infections dans la province de Hebei, qui entoure la capitale Pékin, continuent d'augmenter.

Shijiazhuang, la capitale de Hebei et l'épicentre de la nouvelle épidémie dans la province, est bouclée, les personnes et les véhicules ne pouvant quitter la ville, alors que les autorités s'efforcent de freiner la propagation de la maladie.

La plus grande partie de l'Europe est désormais soumise aux restrictions les plus strictes, selon l'indice de rigueur d'Oxford, qui évalue des indicateurs tels que les interdictions de voyager et la fermeture d'écoles et de lieux de travail.

Le pétrole a commencé l'année 2021 avec un boom, les prix du brut ayant augmenté de 8 % à la fin de la première semaine de l'année, alors que l'Arabie Saoudite, pivot de l'OPEP, poursuivait sa stratégie d'approvisionnement à bas prix et à long terme.

Depuis que le royaume a annoncé mardi qu'il réduirait d'un million de barils supplémentaires par jour sa production de février et mars, l'attention du marché pétrolier s'est presque entièrement portée sur le potentiel de réduction de l'offre mondiale.

L'affaiblissement de la demande de carburants en Amérique a été perdu, ou plutôt négligé, notamment avec la demande d'essence qui est tombée à son plus bas niveau depuis le début de la pandémie. Les stocks de distillats de diesel se sont également accumulés.

L'analyste pétrolier Osama Rizvi a déclaré dans un blog publié sur Oilprice.com au cours de la semaine que la demande chinoise décidera en fin de compte du marché du pétrole. Il a ajouté :

"La Chine a sauvé presque seule les marchés des matières premières pendant la pandémie, mais ses importations ralentissent maintenant. L'interaction entre les États-Unis et la Chine sera un facteur vital dans la façon dont l'économie chinoise se comportera en 2021".

"La décision de l'Arabie saoudite d'étendre les réductions de production au début de l'année a été une très bonne nouvelle pour les foreurs américains, mais l'industrie est toujours dans une année difficile si la pandémie mondiale n'est pas traitée et si la demande de pétrole ne rebondit pas rapidement".

Ceux qui veulent douter de Rizvi devraient regarder les exportations hebdomadaires de brut américain qui atteignent maintenant un record de 3,63 millions de barils par jour et représentent 33 % de la production : la plupart sont destinés à la Chine.

Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue extérieurs au sien pour apporter de la diversité dans son analyse de tout marché. Il ne possède ni ne détient de position sur les matières premières ou les titres dont il parle.

Auteur:: Investing.com