Pourquoi les actions de cette société défient l'effondrement du marché boursier ?
Andy Hecht | 25/05/2022 04:44
Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com.
- L'action HSY s'est redressée en 2022 alors que le S&P 500 est en baisse.
- Le prix du cacao baisse en 2022
- Les biens de consommation de base surperforment le marché boursier
- Des bénéfices impressionnants et un dividende qui font fuir les baissiers
L'Espagne a été le premier pays européen à intégrer le chocolat dans sa cuisine, après que des explorateurs du pays aient ramené la fève de cacao du nouveau monde dans les années 1400 et 1500, où les Mayas, les Toltèques et les Aztèques l'utilisaient pour préparer une boisson chocolatée qu'ils considéraient comme la nourriture des dieux. Aujourd'hui, le chocolat reste une friandise épicurienne sous diverses formes, de l'amer au sucré.
The Hershey Company (NYSE:HSY) existe depuis 1894 et est synonyme de chocolat aux États-Unis ; le siège de la société se trouve toujours dans la ville éponyme de Hershey, en Pennsylvanie.
Contrairement à une grande partie du reste du marché boursier pendant la correction monétaire en cours, les actions HSY n'ont pas baissé. En effet, la demande pour ses produits de confiserie au chocolat continue d'être robuste.
h2 L'action Hershey s'est redressée en 2022 alors que le S&P est en baisse/h2L'action Hershey a clôturé l'année 2021 au niveau de 193,47 $.
Source : Barchart
Le graphique illustre le mouvement vers un nouveau record de 231,59 $ en avril 2022. En clôturant au niveau de 209,25 $ le 23 mai, HSY a corrigé par rapport à ce sommet, mais reste en hausse de 8,16 % jusqu'à présent en 2022.
À l'inverse, le S&P 500, qui est l'indice boursier le plus diversifié des États-Unis et reflète l'ensemble du marché boursier, a baissé au cours de la même période.
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Source : Barchart
Le graphique ci-dessus montre que l'indice de référence large a clôturé l'année 2021 au niveau de 4 766,18. En terminant à 3 973,75 le 23 mai, le S&P 500 était 16,62% plus bas en 2022.
HSY a surperformé le marché boursier jusqu'à présent en 2022, ce qui en fait une valeur sûre et potentiellement défensive pour les portefeuilles compte tenu de l'environnement volatile actuel.
h2 Baisse du prix du cacao en 2022/h2Les fèves de cacao sont le principal ingrédient des produits de confiserie au chocolat. En tant que leader dans la fabrication de chocolat, pour Hershey's, cocoa est un ingrédient primaire dans de nombreux produits de la société, et le prix a un impact sur son coût des marchandises vendues. Alors que les prix de nombreuses matières premières se sont envolés en 2022, le cacao a baissé depuis la fin de l'année dernière.
Source : Barchart
Le graphique du cours voisin ICE cocoa futures met en évidence le déclin de 2 563 $ le 31 décembre 2021, pour clôturer à 2 448,50 $ la tonne le 23 mai, soit une baisse de 4,8 %.
La baisse des prix du cacao n'a pas exercé de pression à la hausse sur les coûts de HSY, alors que les pressions inflationnistes ont augmenté les autres dépenses de production au cours de l'année dernière.
h2 Les biens de consommation de base surperforment le marché boursier/h2Alors que le S&P 500 a reculé de près de 17 % en 2022, les consommateurs de base ont fait mieux.
Source : Barchart
Le graphique ci-dessus, du S&P 500 Consumer Staples Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLP), met en évidence le déclin du secteur, qui est passé de 77,11 dollars le 31 décembre 2021 à 72,16 dollars le 23 mai. La baisse de 6,42% a surperformé le S&P 500 mais a sous-performé HSY sur la période.
XLP détenait une exposition de 1,63% sur les actions Hershey au 23 mai.
h2 Des bénéfices impressionnants et un dividende qui font fuir les baissiers/h2HSY a dépassé les prévisions de bénéfices par action du consensus au cours des quatre derniers trimestres consécutifs.
Source : Yahoo Finance
Le graphique montre qu'au premier trimestre 2022, HSY a déclaré un bénéfice de 2,53 $ par action, supérieur aux estimations de 2,10 $. Le marché s'attend à ce que la société gagne 1,68 $ au deuxième trimestre.
Source : Yahoo Finance
h2 La tendance des revenus et des bénéfices soutient l'action Hershey./h2Parmi les 20 analystes interrogés par Investing.com, l'objectif de cours moyen à 12 mois de l'action est de 232 $, avec des estimations allant de 207 $ à 255 $.
Source : Investing.com
Au niveau de 209,25 $, HSY se situe juste au-dessus de l'extrémité inférieure de la fourchette, dans la zone d'achat.
Hershey's verse également à ses actionnaires un dividende annuel de 3,60 $, ce qui correspond à un rendement de 1,74 %.
Il est clair que le chocolat est un plaisir à l'abri de la récession, et HSY est l'un des principaux producteurs de cette friandise. À ce niveau, je suis un acheteur d'actions Hershey. De plus, je me réserve la possibilité de compléter mes positions en cas de nouvelle faiblesse du cours.
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