Pétrole et Santé surperforment les autres secteurs : 2 Actions à étudier
Jesse Cohen | 25/11/2022 00:42
- La hausse des taux, l'accélération de l'inflation et le ralentissement de l'économie ont pénalisé le S&P 500.
- Les actions des secteurs de l'énergie et des soins de santé ont été les principaux gagnants du marché.
- Les investisseurs devraient envisager d'acheter Exxon Mobil et Merck
- Performance depuis le début de l'année : +86.6%
- Capitalisation boursière : 471,1 milliards de dollars
- Performance depuis le début de l'année : +39.5%
- Capitalisation boursière : 270,5 milliards de dollars
Alors qu'il ne reste que 25 jours de bourse en 2022, les actions américaines sont en passe d'enregistrer l'une de leurs pires performances annuelles de l'histoire récente, martelées par les craintes que les hausses de taux agressives de la Réserve fédérale pour lutter contre l'inflation ne fassent basculer l'économie dans la récession.
Le S&P 500 est en baisse de 15,8 % depuis le début de l'année et se trouve à environ 17 % de son record de clôture du 3 janvier. L'indice technologique Nasdaq Composite, qui a langui en territoire de marché baissier pendant la majeure partie de l'année, est en baisse de 28,6 % depuis le début de l'année et se trouve à 31 % en dessous de son sommet historique du 19 novembre 2021.
Dans le même temps, le blue-chip Dow Jones est celui qui a le moins baissé, avec un recul de 6,1 % par rapport à l'année précédente, et se trouve à environ 7,7 % de son pic record atteint au début de l'année.
Malgré le repli de plusieurs mois, le titan de l'énergie Exxon Mobil (NYSE :XOM) et le géant de la santé Merck (NYSE :MRK) ont offert aux investisseurs un certain soulagement, en brillant dans un marché autrement difficile, au détriment des gagnants technologiques à forte croissance d'antan.
Il ne fait aucun doute que les investisseurs qui ont suivi les fortes hausses sont extrêmement reconnaissants à cette époque de l'année. Pour ceux qui sont passés à côté, je recommande d'acheter XOM et MRK, compte tenu de leur modèle économique rentable, de leur bilan sain et de leur énorme trésorerie.
h2 Exxon Mobil/h2
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L'année 2022 a été une année faste pour Exxon Mobil. Les actions de la société basée à Irving, au Texas, qui ont commencé à se négocier à 61,19 dollars le 1er janvier et qui ont atteint un niveau record de 114,66 dollars le 8 novembre, ont gagné 86,6 % depuis le début de l'année, grâce à une remontée fulgurante des prix du pétrole crude oil et natural gas.
Le pétrole WTI est en hausse de près de 15 % cette année, les prix ayant atteint leur plus haut niveau depuis 2008 à un moment donné, dans un contexte de perturbation de l'approvisionnement mondial suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février. Pendant ce temps, les prix du gaz naturel américain, qui ont atteint un pic de 14 ans fin août, ont augmenté d'environ 85 % depuis le début de l'année.
Aux niveaux actuels, Exxon, qui a largement surpassé ses principaux concurrents - Chevron (NYSE :CVX) (+58,4 % en glissement annuel), Shell (NYSE :SHEL) (+30,9 % en glissement annuel), TotalEnergies (NYSE :TTE) (+21,4 % en glissement annuel) et BP (NYSE :BP) (+31 % en glissement annuel) - est la huitième société cotée en bourse aux États-Unis.
À mon avis, XOM reste l'une des meilleures actions à détenir à l'aube de la nouvelle année, grâce aux efforts continus de la société pour restituer du capital aux actionnaires dans le cadre d'un bilan solide et de niveaux élevés de flux de trésorerie disponibles. Elle bénéficie également d'une valorisation relativement bon marché.
Le géant du pétrole et du gaz a enregistré un bénéfice trimestriel record de 19,7 milliards de dollars le mois dernier, soit presque autant que les 20,7 milliards de dollars enregistrés par Apple (NASDAQ :AAPL) sur la même période. Il a réalisé environ 43 milliards de dollars de bénéfices au cours des neuf premiers mois de 2022, soit une hausse de 19 % par rapport à l'année précédente.
En effet, Exxon a déclaré avoir reversé 8,2 milliards de dollars à ses actionnaires sur la période juillet-septembre, dont 3,7 milliards de dollars de dividendes et 4,5 milliards de dollars de rachats d'actions. La société a racheté 10,5 milliards de dollars de ses propres actions depuis le début de l'année, conformément à son plan visant à racheter jusqu'à 30 milliards de dollars d'actions jusqu'à l'exercice 2023.
Je pense qu'Exxon est bien placée pour prolonger ses excellentes performances, car elle continue de bénéficier des prix élevés des matières premières et de l'augmentation de la production de ses excellentes opérations dans le bassin permien.
Avec un ratio cours/bénéfice (C/B) de 9,0, l'action est sous-évaluée compte tenu des perspectives de croissance de la société.
h2 Merck/h2L'action Merck a été un point lumineux de l'indice S&P, les investisseurs s'engouffrant dans ce nom florissant du secteur de la santé. Les actions du géant pharmaceutique basé à Rahway, dans le New Jersey, qui ont atteint un sommet historique de 107,09 dollars la nuit dernière après avoir commencé l'année à 76,64 dollars, sont en hausse de 39,5 % depuis le début de l'année.
Le fabricant de médicaments est le titre le plus performant de l'année parmi les noms figurant dans le Health Care Select Sector SPDR® Fund (NYSE :XLV), dépassant la performance annuelle de ses principaux pairs du secteur, Johnson & Johnson (NYSE :JNJ) (+3.3% en glissement annuel), Eli Lilly (NYSE :LLY) (+30,6% en glissement annuel), AbbVie (NYSE :ABBV) (+18% en glissement annuel), et Pfizer (NYSE :PFE) (-16,8% en glissement annuel), grâce à la forte demande pour ses médicaments à succès.
Merck possède six médicaments vedettes, dont chacun génère plus d'un milliard de dollars de revenus, notamment l'immunothérapie anticancéreuse Keytruda, le vaccin contre le papillomavirus humain Gardasil et le traitement du diabète Januvia.
Merck est bien placé pour réaliser de nouveaux gains dans les mois à venir, car il continue de bénéficier de fondamentaux solides, qui contribueront à alimenter la croissance future des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles, ce qui lui permettra de continuer à se concentrer sur le rendement pour les actionnaires.
Il a dépassé les prévisions de bénéfices et de revenus à chaque trimestre depuis le début de l'année et, à la fin du mois de septembre, le géant pharmaceutique disposait de plus de 11 milliards de dollars de liquidités.
Les actions des sociétés défensives de haute qualité dont les produits sont essentiels à la vie quotidienne des gens, comme les fabricants de médicaments, ont tendance à bien se comporter en période de ralentissement économique, car elles affichent des flux de trésorerie disponibles élevés, des niveaux d'endettement faibles et des valorisations réalistes.
En effet, avec un ratio C/B prévisionnel de 14,1 et un dividende annualisé de 2,76 dollars par action, soit un rendement relativement élevé de 3,20 %, l'action Merck a encore beaucoup de marge pour poursuivre sa progression, ce qui en fait un investissement solide avec de fortes perspectives de croissance à long terme.
Divulgation : Au moment de la rédaction de cet article, Jesse est long sur l'indice Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et Nasdaq 100 via l'ETF SPDR Dow, l'ETFSPDR S&P 500 et l'ETF Invesco QQQ. Il est également long sur le Energy Select Sector SPDR ETF et le Health Care Select Sector SPDR ETF. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.
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