Pétrole : Poutine est-il un sauveur pour les consommateurs ? Non

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés ont décidé, lors de leur réunion du 4 octobre, de ne pas ajouter plus que les 400 000 barils par jour qu'ils s'étaient engagés à produire au cours des cinq prochains mois, malgré une compression de l'offre mondiale qui a fait grimper les prix du brut à des niveaux inégalés depuis sept ans.

Poutine a toutefois déclaré que l'OPEP+ augmentait sa production "un peu plus que prévu". Cette déclaration va à l'encontre de ce que la plupart des membres de l'alliance des 23 pays producteurs de pétrole, dirigée par l'Arabie saoudite, ont affirmé.

Le dirigeant russe a également déclaré autre chose :

"Tous les pays ne sont pas en mesure d'augmenter sensiblement leur production de pétrole."

Il aurait pu faire référence à la difficulté qu'ont certains pays, comme le Nigeria, à respecter les quotas qui leur sont accordés par l'OPEP, en raison des coûts liés au redémarrage des champs pétrolifères abandonnés et à la lutte contre le vandalisme des oléoducs.

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Les données montrent que les 19 membres de l'OPEP+ ayant des quotas de production ont expédié un total de 570 000 barils par jour en dessous de leurs quotas de septembre, ce qui porte à 111,5 % leur respect des réductions.

Ainsi, Poutine pourrait avoir voulu dire que tout pétrole supplémentaire provenant de l'OPEP+ à court terme sera effectivement faible.

D'autre part, il pourrait laisser entendre que la Russie est l'un de ces pays qui a la capacité d'augmenter sa production - et qui pourrait bien le faire - de manière significative par rapport à la plupart des autres pays de l'OPEP+. La Russie mise à part, l'Irak a également déclaré qu'il avait la capacité - et le souhait - de pomper davantage.

Certains peuvent penser qu'il est erroné d'accorder trop d'importance aux remarques de Poutine. Pourtant, il existe des raisons valables de le faire.

Au cours des trois semaines qui ont suivi la réunion de l'OPEP+, les remarques du Kremlin, dans le contexte de la dynamique de la crise de l'offre de pétrole, ont suscité des questions sur le véritable programme de la Russie en tant que chef adjoint du cartel.

Le 7 octobre, trois jours seulement après la réunion de l'OPEP+, le vice-ministre russe de l'énergie, Pavel Sorokin, a déclaré que Moscou ne souhaitait pas une surchauffe du marché pétrolier et souhaitait voir les prix mondiaux du brut s'établir dans une fourchette à long terme de 45 à 60 dollars le baril. Depuis qu'il s'est exprimé, le brut de référence international Brent s'est négocié au-delà de 86 dollars.

"Vous assistez à un super-cycle partout dans tous les domaines, et pas seulement dans celui du pétrole", a déclaré Sorokin.

"Si les prix sont trop élevés, cela entraîne une destruction de la demande, ce qui n'est pas sain. Nous n'avons pas changé notre point de vue selon lequel nous préférons des prix stables, des prix prévisibles, car c'est la seule façon pour l'économie de planifier à l'avance."

Poutine lui-même a déclaré qu'il ne souhaitait pas que les prix du pétrole s'envolent, même s'il reconnaît que le baril peut atteindre 100 dollars.

Ce que les Russes refusent de discuter, c'est la raison pour laquelle le vice-premier ministre Alexander Novak - qui était ministre de l'Énergie du pays avant d'être nommé au Politburo et qui continue d'exercer cette fonction - n'a pas défendu une production accrue lors de la réunion d'octobre de l'OPEP+, qu'il a pratiquement coprésidée avec son homologue saoudien Abdulaziz bin Salman.

En outre, si la Russie ne voulait pas que le prix élevé du pétrole détruise la demande et préférait un marché "stable", n'aurait-elle pas produit beaucoup plus en septembre, lorsque les prix sont passés de moins de 65 dollars à plus de 80 dollars ?

Une étude de la production de l'OPEP+ montre que la Russie a pompé 9,86 millions de barils par jour en septembre, soit seulement 160 000 barils ou 1,6 % de plus que son objectif de 9,70 millions. L'Irak a produit 4,18 millions de barils par jour, dépassant de 70 000 barils son allocation de 4,11 millions.

La raison pour laquelle les Russes jouent les copains avec les Saoudiens dans leurs réunions de l'OPEP+, tout en faisant des déclarations politiquement correctes sur les prix du pétrole au niveau mondial, est évidente.

L'arrangement OPEP+, en place depuis 2015, a fonctionné en grande partie grâce à ces deux pays, qui sont les plus grands producteurs de pétrole au monde en dehors des États-Unis - lesquels ont perdu au moins 15 % de leur production depuis le début de la pandémie de coronavirus en mars 2020.

La coopération entre Moscou et Riyad n'a pas été sans poser de problèmes, car la Russie a toujours été coupable de ne pas respecter ses quotas d'exportation au cours des six années d'existence du pacte.

Mais c'est un désaccord majeur sur la production entre les deux pays qui a conduit à l'effondrement de l'ordre de marche de l'OPEP+ juste avant la pandémie, déclenchant une surabondance de l'offre mondiale qui a conduit les prix du brut américain en territoire négatif pour la toute première fois. Après une médiation improbable de l'ancien président américain Donald Trump, les deux parties se sont réconciliées. Aucune des deux parties ne souhaite que ce désastre se reproduise, d'où l'importance de projeter un front uni sur le marché à chacune de leurs rencontres.

Donc, lorsque vous entendez ensuite Poutine parler de prix élevés du pétrole ou de la nécessité d'avoir plus de barils sur le marché, laissez entrer les propos dans une oreille et sortir par l'autre. C'est particulièrement vrai pour les pays consommateurs en difficulté comme l'Inde, troisième plus grand importateur de pétrole après les États-Unis et la Chine.

Le président russe semble vouloir évoquer l'image d'un tsar mondial de l'énergie capable de résoudre les problèmes des producteurs et des consommateurs. En réalité, l'Europe reste opposée à son projet Nord Stream 2, et le ministre saoudien de l'énergie, Abdulaziz, qui adore citer le flic dur d'Hollywood Dirty Harry, déteste perdre contre quiconque.

Cela signifie que la Russie va faire le genre de bruits qui excitent le marché avant chaque réunion de l'OPEP+. Mais attendez-vous aussi à ce que rien ou presque n'en sorte pour les consommateurs.

"Au fond, les Russes sont des faucons de la production qui ne se soucient pas d'un brut à 60 ou même 50 dollars, tant qu'ils peuvent exporter suffisamment pour compenser les revenus qu'ils veulent", a déclaré John Kilduff, associé fondateur du fonds spéculatif new-yorkais sur l'énergie Again Capital.

"Mais les Saoudiens détestent cette idée", a-t-il ajouté.

"Nous continuerons donc à entendre parler de tensions avant chaque réunion de l'OPEP+. Et le prix du brut baissera probablement de 2 dollars le baril à chaque fois, en raison de toutes les discussions sur la résistance de la Russie au plan saoudien. Puis un autre pacte sera annoncé et le prix augmentera encore de 20 dollars."

Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue extérieurs au sien pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.

Auteur:: Investing.com