Pétrole : 3 influences géopolitiques majeures à prendre en compte pour 2021
Investing.com | 28/12/2020 08:07
À l'approche de la nouvelle année, l'attention des marchés du pétrole s'est surtout portée sur l'évolution du coronavirus, les débats de l'OPEP+, les prévisions de voyages de vacances et la politique américaine.
Mais il y a d'autres acteurs majeurs du marché pétrolier qu'il ne faut pas ignorer. Voici un aperçu de la situation actuelle de trois acteurs majeurs de l'industrie pétrolière qui ont fait la une des journaux pendant la majeure partie du dernier trimestre : l'Iran, le Venezuela et la Chine.
h2 1. Iran/h2L'Iran est sans doute le pays qui a le plus à gagner au change avec le remplacement de Trump par Biden dans le bureau ovale. L'administration du président Trump a retiré les États-Unis du JCPOA, le programme nucléaire iranien mis en place par Obama, a appliqué des sanctions sévères contre l'Iran et a tué le chef des forces du Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC). Biden, en revanche, s'est engagé durant la campagne à lever les sanctions de Trump et à rétablir le JCPOA. De nombreuses questions restent en suspens quant à ce que Biden prévoit de faire vis-à-vis de l'Iran, mais l'Iran cherche déjà à augmenter sa production de pétrole en 2021 avec l'intention de l'exporter.
Selon S&P Platts, l'Iran a produit 2,02 millions de bpj en novembre. En 2020, la production pétrolière du pays a fluctué entre 2,12 millions de bpj et 1,95 million de bpj.
Malgré les sanctions sévères actuellement en vigueur, l'Iran a exporté environ 1,02 millions de bpj en novembre, selon TankerTrackers.com. Avant l'entrée en vigueur des sanctions, l'Iran produisait plus de 4 millions de bpj, et le pays commence déjà à se préparer à augmenter sa production pour la ramener à ces niveaux en 2021.
Le budget du gouvernement du président Rouhani pour l'année civile iranienne qui commence en mars prévoit des ventes de pétrole de 2,3 millions de bpj. La stratégie, comme l'a expliqué M. Rouhani dans un discours le 9 décembre, consiste à stimuler les exportations à un niveau tel qu'il serait logistiquement impossible de les sanctionner à nouveau. La National Iranian Oil Company cherche à porter la production de pétrole à 6,5 millions de bpj au cours des 20 prochaines années.
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La question pour les marchés et les traders est de savoir si ces plans d'expansion de la production et des exportations sont réalistes et s'ils sont actuellement pris en compte dans les projections du marché pétrolier pour 2021.
Il est probable que l'Iran augmente quelque peu ses exportations clandestines. L'équipe de Biden ne poursuivra sans doute pas les contrevenants aux sanctions (en particulier à l'égard de l'Iran) avec le même zèle que l'administration Trump. Toutefois, de nombreux experts estiment que, sur le plan logistique, l'Iran ne serait pas en mesure d'augmenter ses exportations à une échelle susceptible d'influencer le marché au moins jusqu'à la deuxième moitié de 2021. Par conséquent, les commerçants ne s'attendent pas encore à une augmentation de l'offre mondiale en provenance de l'Iran.
h2 2. Venezuela/h2Selon Platts, la production pétrolière du Venezuela en novembre n'a atteint en moyenne que 430 000 bpj. Même si le Venezuela possède (selon l'OPEP) les plus grandes réserves de pétrole de la planète, il ne produit pratiquement pas de pétrole et est obligé d'importer de l'essence. Pendant la campagne, Biden a indiqué qu'il n'assouplirait pas les sanctions contre le Venezuela, qui l'empêchent d'exporter du pétrole et d'importer de l'essence. (Il est à noter que selon TankerTrackers.com, le Venezuela continue d'exporter une partie de son pétrole par le biais de méthodes clandestines similaires à celles utilisées par l'Iran).
Au début de 2020, les États-Unis ont sanctionné une branche de Rosneft (MCX:ROSN) qui avait des actifs au Venezuela et vendait du pétrole vénézuélien. Rosneft a vendu ces actifs au gouvernement russe et ni la Russie ni Rosneft ne commercialisent actuellement du pétrole vénézuélien.
D'autres sociétés comme ENI (MI:ENI), Repsol (MI:REP) et Reliance (NYSE:RS), avaient échangé du pétrole lourd vénézuélien contre des produits raffinés, mais la menace de sanctions secondaires des États-Unis les a contraint à cesser leurs activités au Venezuela.
A moins que les sanctions ne soient levées, il semble que le rôle du Venezuela sur le marché en 2021 pourrait se limiter à celui de consommateur de produits raffinés. Sinon, à moins d'un changement politique au Venezuela ou d'un changement majeur de la politique américaine, les marchés et les commerçants n'attendent pas grand-chose de ce pays d'Amérique du Sud dans un avenir proche.
h2 3. Chine/h2La demande de pétrole de la Chine joue un rôle majeur sur les marchés du pétrole à la fin de 2020. Les commandes de pétrole brut pour janvier et février ont été robustes et sont considérées comme l'un des moteurs de la récente reprise du pétrole.
Un autre plan pour 2021 : La Chine cherche à ajouter et à remplir 100 millions de barils supplémentaires de nouveaux réservoirs de stockage appartenant à l'État en 2021. (À titre de comparaison, la demande mondiale de pétrole au cours des dernières années a été d'environ 100 millions de barils par jour).
Les raffineries et les installations de stockage privées devraient également se développer en 2021. Ces informations indiquent une augmentation de la demande en provenance de la Chine l'année prochaine, ce qui est bien sûr un bon signe pour le prix du pétrole.
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