Perspectives déteriorées pour le Cuivre, qui émerge de l'ombre du Covid en Chine
Investing.com | 07/06/2022 11:00
La Chine, le plus gros acheteur de métaux au monde, sort de sa plus longue période d'immobilisation due à un coronavirus en deux ans, ce qui envoie des ondes positives dans tous les secteurs, notamment ceux de la construction et des infrastructures.
Mais curieusement, les prix du cuivre, le principal métal de base fortement influencé par la Chine, baissent à nouveau au lieu d'augmenter. La volatilité n'est pas une nouveauté pour le métal rouge.
Mais si de nouveaux foyers de COVID, après Pékin et Shanghai, apportent une nouvelle pression baissière sur le cuivre, les graphiques du métal suggéreront-ils également une baisse plus profonde ?
Après avoir atteint un record de 5,03 dollars pour une livre de cuivre négociée sur le COMEX de New York le 7 mars, le métal est tombé à 4,04 dollars le 12 mai. En un peu plus de deux mois, il a perdu près de 20 % alors que les blocages à Shanghai se prolongeaient.
Au cours de la séance asiatique de mardi, le cuivre du COMEX s'est établi à 4,39 $, en baisse de 1,7 % depuis le début de la semaine, après un rebond cumulé de 7 % au cours des trois semaines précédentes.
Tous les graphiques sont fournis par skcharting.com.
Le cuivre n'est pas le seul à avoir subi des pertes nerveuses par rapport aux sommets atteints en mars, à la suite des sanctions occidentales imposées à la Russie pour son invasion de l'Ukraine.
L'armée chinoise de transformateurs et de négociants en métaux est passée d'acheteurs à vendeurs dans le contexte d'un ralentissement brutal de l'activité économique du premier producteur mondial qui annonce un signal d'alarme potentiel pour l'acier, l'aluminium et d'autres produits industriels clés, a noté Reuters dans un tour d'horizon du secteur la semaine dernière.
Les acheteurs chinois ont été à l'origine de la flambée mondiale des prix des métaux de la mi-2020 à la fin 2021, alors qu'ils recherchaient des minerais et des métaux pour alimenter leur gigantesque moteur industriel et constituer des stocks en prévision de nouvelles hausses de prix.
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Ce flux de commandes s'est inversé depuis mars, note Reuters, car les épidémies récurrentes de COVID ont déclenché des fermetures prolongées d'usines et de magasins, étouffant les achats de produits à forte intensité de métaux, des voitures aux appareils ménagers, et faisant pression sur les prix des intrants manufacturiers. Les courbes des prix à terme de l'aluminium, du zinc, des barres d'armature en acier et du minerai de fer montrent toutes une tendance à la baisse constante jusqu'à la fin de 2022.
Mardi, la Chine semblait avoir de nouveaux défis à relever en matière de COVID.
Les habitants d'une ville de Mongolie intérieure ont été invités à rester chez eux après l'annonce d'une nouvelle épidémie d'infections à coronavirus, alors que les restrictions liées à la pandémie ont été assouplies à Pékin et à Shanghai, selon le South China Morning Post.
La Commission nationale de la santé a déclaré que 16 nouveaux cas locaux avaient été signalés en Mongolie intérieure, soit le troisième jour consécutif où l'on enregistre plus de 10 cas communautaires, ce qui porte le total de cette épidémie à 41. On a également recensé 33 nouveaux cas locaux asymptomatiques, soit 49 au total.
Ces cas ont incité Erenhot, une ville de niveau comté de la Ligue du Gol de Xilin, à imposer des mesures de type lockdown, demandant à tous les résidents de rester chez eux, sauf s'ils doivent s'occuper d'affaires urgentes.
La plupart des entreprises, à l'exception des supermarchés, des pharmacies et des centres médicaux, ont été priées de suspendre leurs activités, et les déplacements à l'intérieur et à l'extérieur de la zone ont été limités, selon le SCMP.
La Mongolie a été frappée par plusieurs épidémies de COVID-19 cette année, avec plus de 500 cas confirmés transmis localement de la mi-février au début mai. Après presque un mois sans nouveaux cas, la ligue de Xilin Gol a signalé trois cas positifs jeudi.
En février, une demi-douzaine de responsables locaux de la capitale régionale, Hohhot, ont été licenciés pour avoir manqué à leur devoir de contrôle des épidémies.
La faiblesse du secteur de la construction - qui représente environ la moitié de l'acier et près de 30 % de l'aluminium utilisés en Chine - a encore miné le sentiment du secteur des métaux, incitant certains transformateurs et sociétés de négoce à vendre leurs stocks sur un marché intérieur en baisse plutôt que de les stocker pour les vendre ultérieurement aux utilisateurs finaux.
Cette faiblesse a également sapé la demande de cuivre.
Selon Che Guojun, analyste du cabinet de conseil Antaike, soutenu par l'État, la quantité de cuivre utilisée dans les appareils électroménagers en Chine devrait chuter d'environ 2 % en 2022, contre 1,79 million de tonnes l'année dernière.
Si les fondamentaux du cuivre sont au mieux suspects, que disent les données techniques ?
Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com, a déclaré que le cuivre semblait avoir une chance égale de se redresser ou de se relâcher dans les semaines à venir, bien que le court terme suggère un biais à la baisse.
Il a déclaré que le cuivre a couvert 50 % du niveau de retracement de Fibonacci mesuré de 5,03 $ à 4,30 $ et s'échangeait au niveau de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours de 4,40 $.
"C'est la preuve qu'il peut se renforcer pour atteindre des niveaux plus élevés et dépasser le sommet du mois précédent", a déclaré Dixit.
Il a ajouté qu'une tendance haussière à court terme sera confirmée si les prix dépassent 4,60 $, ce qui augmentera le potentiel d'un nouveau test du record de 5,03 $ à court terme.
D'un autre côté, une cassure en dessous de 4,0 $ déclenchera une correction plus profonde vers 3,80 $ qui pourrait s'étendre à 3,5 initialement, a déclaré Dixit, ajoutant :
"L'action actuelle des prix indique que le métal peut chuter à 4,30 $ et 4,20 $."
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