Ouragan ou récession : Quel est la plus grosse menace pour le pétrole pour les 60 prochains jours ?

Pour les investisseurs dans le secteur de l'énergie, il ne s'agit pas vraiment de choisir l'un plutôt que l'autre, mais de vivre avec les deux et de déterminer lequel des deux pourrait avoir un impact plus durable sur les prix.

Tout d'abord, la saison des tempêtes, qui a officiellement commencé le 1er juin avec les prévisions des météorologues pour une année "supérieure à la normale". Jeudi, un "cyclone tropical potentiel de type 2" traversait la mer des Caraïbes et devrait se renforcer à l'approche de l'Amérique centrale.

"Les cyclones tropicaux peuvent durer une semaine ou plus ; il peut donc y avoir plus d'un cyclone à la fois", a déclaré l'Organisation météorologique mondiale, basée à Genève.

La tempête qui se fraye un chemin à travers les Caraïbes avait des vents maximums soutenus de 40 mph alors qu'elle se déplaçait vers l'ouest à 21 mph à environ 410 miles à l'est de Bluefields, au Nicaragua, a déclaré le National Hurricane Center de Miami.

La formation pourrait devenir soit la tempête tropicale Bonnie, soit un ouragan avant et après avoir traversé la terre, a averti le centre.

Deux autres systèmes cycloniques potentiels sont également suivis, l'un dans le nord du golfe du Mexique ayant 30 % de chances de se développer au cours des deux prochains jours et devant toucher le Texas. Une zone située dans le centre de l'océan Atlantique a 10 % de chances de se développer au cours des cinq prochains jours alors qu'elle se déplace vers l'ouest-nord-ouest.

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Alors que les ouragans se succèdent chaque année, toute tempête en 2022 pourrait avoir un impact considérable sur les infrastructures énergétiques, l'approvisionnement et les prix en raison de la pression déjà exercée sur les barils par les sanctions imposées à la Russie, de l'incapacité apparente de l'OPEP+ à produire ce que les pays consommateurs veulent et du fait que le schiste américain est plus lent que jamais à retrouver sa gloire d'avant la pandémie de forage.

"Vous ne pouvez pas vous permettre de perdre un seul baril cet été. C'est la réalité", a déclaré John Kilduff, associé fondateur du fonds spéculatif new-yorkais sur l'énergie Again Capital. Et d'ajouter :

"Lorsque chacune de ces tempêtes soufflera sur le Golfe, quelle que soit sa taille, il y aura des arrêts, la production se refermera et les plateformes seront évacuées. Même les raffineurs finiront par se mettre en mode de ralentissement pour protéger leurs usines. Mais alors, leurs usines pourraient être inondées, le personnel ne pourrait plus y entrer et elles perdraient l'électricité du réseau et seraient mises hors service. Ce sera le pire des scénarios si un ouragan majeur arrive sur la côte américaine du Golfe du Mexique cette année."

Julian Lee, chroniqueur à Bloomberg, a noté que des volumes records de pétrole et de gaz étaient expédiés des terminaux de la côte américaine du Golfe du Mexique vers des acheteurs en Europe et en Asie. Une grosse tempête, ou une succession de tempêtes comme on en a vu en 2005 ou 2008, mettrait ces flux en danger, peut-être pendant plusieurs semaines.

"Des vents puissants, des marées hautes et des ondes de tempête mettront en danger les expéditions à l'étranger, propageant l'impact de toute tempête bien au-delà des côtes américaines", a déclaré M. Lee.

"Les exportations de pétrole brut et de produits raffinés avoisinent les 10 millions de barils par jour."

M. Kilduff a abondé dans le même sens, affirmant que les infrastructures énergétiques américaines étaient "plus vulnérables que jamais aux tempêtes".

"Cela est dû à la situation mondiale", a-t-il ajouté.

"Dans les années passées, une tempête passe mais ne nous fait pas tomber de notre piédestal. Cette année, n'importe laquelle de ces tempêtes pourrait faire tomber le marché mondial du pétrole de son bloc."

L'évolution de la récession aux États-Unis pourrait également paralyser le pétrole.

Le produit intérieur brut américain s'est probablement contracté d'environ 1 % au cours du deuxième trimestre de 2022, a déclaré jeudi la Réserve fédérale d'Atlanta. Il s'agit de la première prévision officielle de récession par une division de la banque centrale, après le recul économique de 1,6 % au premier trimestre.

Selon les économistes, le scénario de récession pourrait s'aggraver au cours des 30 à 60 prochains jours, la Réserve fédérale continuant à resserrer les vis sur les taux d'intérêt américains.

Alors que les responsables de la banque centrale s'efforcent de retirer le plus rapidement possible les liquidités du système financier pour que les hausses de taux de la Fed aient un impact neutralisant maximal sur l'inflation et que l'administration Biden se réjouit d'avoir réduit le déficit budgétaire américain de plus de 1 000 milliards de dollars au cours de son mandat, il existe toujours le danger de laisser les marchés illiquides en cas de retournement soudain des événements.

Les économistes affirment que les États-Unis sont peut-être en train d'assister aux prémices d'une véritable secousse économique, mais qu'ils sont trop engourdis pour s'en rendre compte en raison de la résilience miraculeuse de leurs consommateurs protégés par deux années d'aide financière en cas de pandémie, d'un marché de l'immobilier fonctionnant toujours grâce à cette vieille énergie de relance et de marchés boursiers qui reviennent souvent après quelques jours de liquidation.

Mais les consommateurs américains ne seront pas éternellement des super-héros et le glissement vers l'abîme économique pourrait survenir plus rapidement que prévu, préviennent les analystes.

Depuis le début de l'année, le cours des actions a chuté d'environ 25 %, le prix des obligations a baissé de plus de 20 % et le marché des cryptomonnaies a perdu plus de la moitié de sa valeur.

Cela a impliqué l'évaporation d'environ 15 000 milliards de dollars, ce qui pourrait amener les consommateurs à réduire fortement leurs dépenses, a déclaré Desmond Lachman, chercheur résident à l'American Enterprise Institute et ancien fonctionnaire du Fonds monétaire international.

Sur les marchés pétroliers en particulier, "la perspective d'une récession a créé une action plus bidirectionnelle des prix ces dernières semaines, empêchant toute flambée insoutenable du prix du brut [même] lorsque la Chine a rouvert" après les fermetures du COVID, a déclaré Craig Erlam, analyste de la plateforme de négociation en ligne OANDA.

Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.

Auteur:: Investing.com