Or : après un mini-crash en dessous de 2 000 $, quelles sont les chances de hausse ?

La chute s'est produite alors que de plus en plus d'investisseurs se sont tournés vers le dollar et les bons du Trésor américain. Ce changement est intervenu après que des données économiques stables pour le mois d'avril ont suggéré que l'économie américaine, comme l'or, n'était pas ébranlée - mais juste secouée par un certain nombre de faillites bancaires, une faible croissance au premier trimestre et une inflation obstinément élevée.

L'indice du dollar s'est maintenu au-dessus de 102 et le rendement du billet du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau en deux semaines, à 3,572 %, alors que les marchés oscillaient entre la possibilité d'un accord et l'impasse des négociations sur le relèvement du plafond de la dette menées par la Maison-Blanche avec ses rivaux républicains au Congrès. Bien entendu, comme nous le savons maintenant, les négociations n'ont abouti à rien.

Les rendements de certains bons du Trésor américain pourraient atteindre 10 % si l'impasse sur le plafond de la dette se prolonge jusqu'à l'échéance des titres, a averti Jérôme Schneider, responsable de la gestion des portefeuilles à court terme et du financement chez le gestionnaire d'obligations PIMCO.

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Cela ne peut signifier qu'une chose : davantage de fonds de chasse aux obligations, qui se débarrasseront probablement de l'or.

Bien qu'il n'y ait pas encore eu de percée dans l'impasse sur le plafond de la dette à Washington, il y a de plus en plus de discussions sur ce qui pourrait être inclus dans un accord bipartisan qui mettrait fin à l'impasse et éviterait un défaut de paiement qui ébranlerait le marché.

C'est ce qu'a déclaré Ed Moya, analyste à la plateforme de négociation en ligne OANDA :

"L'or est en baisse alors que Wall Street attend une mise à jour significative des négociations sur le plafond de la dette. Wall Street s'attend à ce que quelque chose de grave se produise. Mais personne n'a d'idée sur ce qui sera ce catalyseur. Il pourrait s'agir d'une impasse sur le plafond de la dette, de craintes bancaires persistantes ou d'un consommateur beaucoup plus faible à mesure que l'inflation collante devient plus perceptible."

Selon M. Moya, le dollar est soutenu par l'optimisme selon lequel l'économie américaine pourrait encore être sauvée d'une grave récession. Il ajoute :

"Les espoirs d'atterrissage en douceur ne tiennent toujours qu'à un fil, ce qui empêche certains investisseurs de se lancer de manière agressive dans les valeurs refuges. Trop de risques subsistent pour que les investisseurs se montrent offensifs. L'aversion pour le risque pourrait être stimulée par les craintes concernant les banques régionales, les problèmes liés au plafond de la dette et l'affaiblissement des consommateurs, mais il est probable qu'un nouveau catalyseur soit à l'origine de ce regain d'intérêt."

Et maintenant ?/h2

La livraison d'or pour juin sur le Comex a atteint un record historique de 2 085,40 dollars le 4 mai. Le contrat à terme sur l'or de référence s'est établi mardi à New York à 1 993 dollars l'once, en baisse de 29,70 dollars, soit 1,5 %, après avoir atteint son plus bas niveau en séance à 1 989,25 dollars. Dans les échanges asiatiques de mercredi, le prix de l'or en juin a oscillé juste au-dessus de 1 992 dollars.

Le prix au comptant de l'or, qui reflète les échanges physiques de lingots et est suivi de plus près que les contrats à terme par certains négociants, a atteint un niveau record de 2 073,29 dollars le 5 mai, selon les données d'Investing.com. Mardi, l'or au comptant s'est établi à 1 988,60 $, en baisse de 29,81 $, soit 1,8 %, sur la journée. Au cours de la dernière session, il a oscillé sous la barre des 1 989 dollars dans les échanges asiatiques.

Certains acheteurs d'or ont déclaré qu'ils s'étaient retirés encore plus tôt, après l'incapacité du métal jaune à progresser vers la barre clé des 2 040 dollars l'once, suite à sa consolidation après des sommets record.

Phillip Streible, stratège en chef du marché chez Blue Line Futures et investisseur dans l'or, a déclaré à Investing.com :

"Je n'ai jamais trop investi dans l'or, car il n'a jamais vraiment rétabli la cassure à 2 036 dollars qui aurait pu permettre une nouvelle course vers les sommets. J'ai donc réduit ma part d'or à ce moment-là. Les récentes données américaines ne sont pas si mauvaises non plus, ce qui suggère qu'un atterrissage en douceur est toujours possible."

"Quoi qu'il en soit, certains responsables disent qu'ils ne savent pas vraiment où nous en sommes avec l'économie, et nous pourrions avoir une nouvelle hausse des taux en juin. Il est certain que de nouvelles hausses de taux ne sont pas bonnes pour l'or".

Selon Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez SKCharting.com, l'étude des graphiques suggère que la hausse qui a porté l'or au comptant à des niveaux record il y a deux semaines n'est pas encore terminée, même si les convictions de certains restent vacillantes. Il ajoute :

"La chute actuelle de 100 dollars de 2 081 à 1 985 dollars et une correction supplémentaire ne confirment pas que la tendance haussière primaire est rompue. Il s'agit plutôt d'une correction habituelle à partir d'un niveau record, déclenchée par un rebond du dollar."

Il s'agit également d'une "distribution de momentum", le niveau de 2 018 dollars devenant une résistance pour l'or, a-t-il déclaré.

Tant que les prix se maintiendront en dessous du niveau de Fibonacci de 23,6 % à 2 018 dollars, une chute jusqu'au niveau de Fibonacci de 38,2 % à 1 975 dollars semble être une forte probabilité, a déclaré M. Dixit.

"Je ne vois pas de violation majeure de la tendance haussière primaire tant que le métal reste au-dessus de 1 975 $ sur une base de clôture hebdomadaire.

Il a également déclaré que si l'indice du dollar ne tombait pas en dessous de 102, il pourrait dépasser 102,70 et étendre cette dynamique vers 103,40, ce qui compliquerait le retour de l'or à 2000 dollars.

M. Dixit a prévenu qu'une clôture hebdomadaire sous les 1 975 dollars prolongerait la baisse de l'or jusqu'à la zone de soutien horizontale de 1 968 à 1 955 dollars et le niveau de Fibonacci de 50 % de 1 942 dollars.

Les niveaux de 1 940 dollars pourraient être un tournant pour l'or, ramenant les chasseurs de bonnes affaires vers le métal, a-t-il déclaré, ajoutant,

"Cette zone peut attirer les acheteurs de valeur et la tendance à la hausse à partir de là peut faire remonter l'or jusqu'à 2 018 $.

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Clause de non-responsabilité: Le contenu de cet article a pour seul but d'éduquer et d'informer et ne constitue en aucun cas une incitation ou une recommandation d'achat ou de vente d'une matière première ou de ses titres connexes. L'auteur, Barani Krishnan, ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit. Il utilise généralement un éventail de points de vue autres que le sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des points de vue opposés et des variables de marché.