Opportunité d'achat sur l'action Airbnb suite au récent plongeon de -44% ?
Investing.com | 07/07/2022 07:25
- L'action Airbnb a perdu 44 % au cours des trois derniers mois, les investisseurs se retirant des valeurs technologiques.
- L'application de réservation a développé un modèle économique suffisamment flexible pour faire face aux différents défis économiques.
- L'expérience passée suggère que l'impact d'un ralentissement économique ne sera pas trop dur pour l'industrie du voyage.
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Lorsque les marchés prennent une mauvaise tournure, séparer le bon grain de l'ivraie devient encore plus essentiel pour investir. Cette affirmation est particulièrement pertinente dans le contexte actuel de baisse des marchés, car les investisseurs se débarrassent sans discernement des valeurs de croissance sans se pencher sur leurs fondamentaux et leurs perspectives d'avenir.
Airbnb (NASDAQ:ABNB) est l'exemple d'une bonne entreprise qui souffre de la faiblesse du marché. Les actions de la plateforme mondiale de location de maisons de vacances ont chuté d'environ 44 % au cours des trois derniers mois, les investisseurs délaissant en masse les valeurs à forte croissance.
Alors que la Réserve fédérale resserre agressivement les conditions monétaires - ce qui pourrait pousser l'économie dans une récession - la ruée vers la vente a dévasté les scores de pratiquement toutes les entreprises technologiques qui sont entrées en bourse aux États-Unis pendant la pandémie.
En conséquence, plus de 80 % des offres publiques initiales liées à la technologie depuis mars 2020 se négocient en dessous de leur prix de cotation, selon les données compilées par Bloomberg qui ont examiné les offres publiques initiales d'au moins 500 millions de dollars.
Personne ne sait combien de temps durera la vente actuelle, mais il y a de bonnes raisons de penser qu'ABNB est une action de voyage solide à conserver dans un portefeuille à long terme.
Tout d'abord, la plateforme de réservation basée à San Francisco a développé un modèle économique suffisamment flexible pour faire face aux différents défis économiques. La preuve la plus significative de cette adaptabilité s'est produite pendant la pandémie, lorsque la demande de voyages a soudainement chuté, semant le doute sur l'avenir d'une société qui est entrée en bourse pendant l'une des plus grandes crises sanitaires de l'histoire moderne.
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Mais au cours de ces deux années de bouleversements, Airbnb a non seulement réussi à surmonter la pandémie, mais aussi à prospérer, réalisant en 2021 la meilleure année de l'histoire de l'entreprise.
L'entreprise a rapidement restructuré son appli pour tirer parti d'un nouveau monde de voyages dû à la flexibilité offerte par les nouvelles politiques de travail à distance qui permettaient aux gens de se disperser dans des milliers de villes, en restant pendant des semaines, des mois, voire des saisons entières à la fois. Au cours de cette période, Airbnb a entrepris la plus grande refonte de son application depuis sa création, ajoutant plus de 100 nouvelles fonctionnalités qui promettent de simplifier le processus pour les hôtes comme pour les invités.
h2 Le meilleur été de tous les temps/h2Deuxièmement, peu d'éléments indiquent que les gens cesseront de dépenser pour voyager, même si une récession survient dans les 12 prochains mois.
Le directeur général de l'IATA, Willie Walsh, a déclaré le mois dernier à une réunion de PDG de compagnies aériennes que l'expérience montre que l'impact d'un ralentissement économique ne sera pas si néfaste pour le secteur du voyage. Il a rappelé l'effondrement financier mondial de 2008, après lequel le nombre de passagers est resté stable en 2009 et a affiché une forte croissance en 2010.
Dans son dernier rapport sur les résultats, Airbnb a déclaré que la plateforme de réservation s'attend à ce que cet été soit l'un des meilleurs que le secteur ait jamais connus, car les voyageurs libèrent leur demande refoulée et se dirigent vers des destinations lointaines et des points chauds du tourisme.
Le président-directeur général Brian Chesky a écrit dans une lettre aux actionnaires :
"Alors que nous sommes au début de la reprise des voyages qui a commencé l'année dernière, nous sommes particulièrement encouragés par la croissance cumulée que nous observons en Amérique du Nord. La demande intérieure américaine cette année a jusqu'à présent dépassé nos attentes internes, et nous sommes encouragés par les réservations internationales américaines qui dépassent les niveaux de 2019."
Une des raisons qui a empêché les investisseurs d'acheter ABNB était la valorisation élevée du titre par rapport à ses concurrents. Mais cela a changé après le récent mouvement de vente. Airbnb vend maintenant environ 9 fois son chiffre d'affaires pour la période de 12 mois de suivi, contre 14 fois au début du mois de mai.
h2 Conclusion/h2L'environnement actuel d'aversion au risque ne rend pas attractives de nombreuses sociétés technologiques à forte croissance. Mais ABNB ne fait pas partie de ce groupe, à notre avis. L'entreprise a tout ce qu'il faut pour non seulement survivre mais aussi croître dans cet environnement difficile. La chute de 44 % du titre au cours du dernier trimestre offre un bon point d'entrée pour les investisseurs à long terme.
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