Métaux précieux : Une nouvelle phase de hausse anticipée

L’accord sur le budget américain ayant été voté à Washington cette nuit, nous constatons une forte baisse du dollar américain alors que la fermeture récente du gouvernement fédéral pèse sur les perspectives de croissance aux Etats-Unis au quatrième trimestre. En regardant ce qui a été voté au Sénat et à la Chambre des représentants, il est clair que cet accord n’est pas une solution viable pour les Etats-Unis sur le long terme. D’ici fin décembre, nous allons revisiter les questions concernant le budget américain et le plafond de la dette qui a été rehaussé jusqu’au 7 février 2014.

Le Congrès et la Maison blanche ont donc gagné du temps aujourd’hui, et le risque de défaut du Trésor américain a été écarté. Mais la situation actuelle aux Etats-Unis n’est pas tenable et cet environnement favorise une nouvelle appréciation des métaux précieux du fait des spéculations vis-à-vis d’un maintien de la politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale durant le reste de l’année. Lors de la réunion du FOMC du 18 septembre, les responsables de la banque centrale américaine ont presque voté en faveur d’un premier ralentissement du programme d’achat d’actifs de la Fed. Mais étant donné les risques sur l’économie américaine avec l’impasse budgétaire et les questions sur la fiscalité aux Etats-Unis, Bernanke et ses collègues ont opté pour un maintien du QE.

Compte tenu du manque de statistiques macroéconomiques durant la fermeture du gouvernement américain ces deux dernières semaines, la probabilité d’un ralentissement du QE lors de la réunion du FOMC le 30 octobre est énormément réduite. De plus, sachant que le recueil de données publiées habituellement par l’Etat américain n’était pas disponible durant sa fermeture, les incertitudes vis-à-vis de la qualité de ces données en octobre vont rendre l’interprétation des publications macroéconomiques beaucoup plus difficile pour la Fed ainsi que pour les marchés financiers.

Selon nous, un tel environnement plaide en faveur d’une appréciation des métaux précieux du fait des perspectives baissières renforcées sur le dollar américain ces dernières semaines. La réaction des marchés suite à la réouverture du gouvernement américain nous indique que le dollar devrait continuer de se déprécier durant le reste du mois alors que les perspectives baissières sur l’économie américaine sont intégrées sur les marchés.

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Nous invitons donc nos lecteurs à profiter de la situation actuelle pour rechercher des opportunités de placement à l’achat sur les métaux durant le reste du mois et peut-être même durant le reste du trimestre.

– Au début de cette semaine, le métal jaune était sur le fil du rasoir, mais les acheteurs ont défendu une zone de support très importante à 1265/75 $ l’once avec justesse. Le rallye d’aujourd’hui suggère qu’un creux majeur aurait été fait, ce qui laisserait envisager une nouvelle phase de hausse dans les semaines à venir. A l’instant, le cours franchit sa moyenne mobile à 20 jours et sort par le haut d’un canal de prix établi en septembre. Une clôture au-dessus des 1310 $ et poursuite de la hausse par la suite ouvrirait la voie à une nouvelle appréciation en direction des niveaux techniques suivants : 1350 $ ; 1380 $ ; 1420 $. Un retour sous les 1300 $ invaliderait ce scénario, mais une nouvelle baisse pourrait être limitée par les acheteurs qui continuent de défendre les 1265/75 $.

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