Moderna ou Merck: Quel est le meilleur pari boursier dans la Santé ?
Investing.com | 06/10/2021 01:53
À l'heure actuelle, de nombreux investisseurs cherchant à tirer parti des opportunités de croissance offertes par la crise sanitaire mondiale modifient leurs positions boursières.
Beaucoup se débarrassent des actions de Moderna Inc (NASDAQ:MRNA) - l'un des paris les plus réussis parmi les fabricants de vaccins - et achètent Merck & Company Inc (NYSE:MRK), une action pharmaceutique qui était à la traîne jusqu'à récemment.
Voici ce qui se cache derrière cette tendance, ainsi que notre point de vue sur les actions de santé qui constituent un meilleur achat.
h2 La pilule COVID de Merck/h2Les actions du géant pharmaceutique mondial Merck ont bondi de 15 % au cours des cinq derniers jours de bourse après que la société a annoncé que son nouveau médicament, le molnupiravir, qu'elle développe avec la société privée Ridgeback Biotherapeutics LP, a réduit de 50 % le risque d'hospitalisation ou de décès lié au COVID-19 lors d'un essai clinique de phase avancée.
S'il réussit, le molnupiravir serait la première pilule antivirale développée spécifiquement pour cibler le COVID-19 à arriver sur le marché. Les autres principaux médicaments disponibles doivent être administrés dans un hôpital ou un centre de perfusion, ce qui les met hors de portée de tous, sauf des patients les plus malades.
La société Merck, basée dans le New Jersey, prévoit de demander à la Food and Drug Administration une autorisation d'utilisation d'urgence dans les semaines à venir. Merck prévoit de produire suffisamment de médicaments pour traiter 10 millions de patients d'ici la fin de l'année et davantage en 2022.
Cette percée potentielle pour Merck et son partenaire intervient après deux tentatives infructueuses de trouver un remède à cette maladie mondiale. MRK a échoué deux fois au cours de l'année écoulée dans sa quête d'un vaccin. Elle a également mis au rebut un médicament qu'elle avait acquis dans le cadre d'une transaction de 425 millions de dollars quelques mois auparavant.
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Plus d'un tiers des 11,4 milliards de dollars de recettes de Merck au deuxième trimestre provenaient de son médicament phare contre le cancer, le Keytruda, et les investisseurs se méfient généralement des sociétés pharmaceutiques dont une part trop importante des ventes provient d'un seul produit, selon une analyse du Wall Street Journal.
Le gouvernement américain a accepté de payer à Merck 1,2 milliard de dollars pour 1,7 million de traitements, soit environ 700 dollars chacun, si la société obtient l'autorisation de la FDA. Avant les données de l'essai, l'analyste Mara Goldstein de Mizuho Securities Co. a déclaré que le molnupiravir pourrait représenter un médicament de 1 à 10 milliards de dollars, en fonction de son efficacité et de ses effets secondaires.
À environ 15 fois les prévisions de bénéfices ajustés de cette année, les actions Merck sont à peine plus chères que d'autres actions du secteur de la santé. L'action Merck a clôturé lundi à 83,75 dollars, après une hausse d'environ 3 %.
h2 L'effondrement de Moderna/h2Le succès potentiel de Merck est perçu comme un inconvénient majeur pour Moderna, l'une des actions les plus appréciées de cette année. Ce revirement est dû à la spéculation selon laquelle une pilule destinée à traiter les patients atteints du COVID réduira la demande de vaccinations. Les analystes de Wall Street avaient prévu que les vaccins COVID-19 de Moderna rapporteraient plus de 20 milliards de dollars de ventes cette année, avant de chuter à 6,1 milliards de dollars d'ici 2025.
L'action Moderna a chuté d'environ 20 % depuis l'annonce de Merck. L'action a clôturé à 316,36 $ hier, ce qui donne à la société de biotechnologie une valorisation de près de 133 milliards de dollars.
Avant même la percée du COVID de Merck, Moderna était sur une pente glissante en raison des inquiétudes liées au fait que ses actions sont devenues très chères après une hausse de plus de 1 500 % depuis le début de 2020. Moderna est en tête de la liste des actions du S&P 500 qui, selon les analystes, pourraient chuter le plus cette année, selon une analyse de CNBC.com.
Leur logique est que pour solidifier sa position, Moderna doit montrer que sa technologie ARNm - sur laquelle est basé son vaccin COVID - est un remède pour d'autres maladies également, ouvrant ainsi des flux de revenus supplémentaires pour la société basée à Cambridge, Massachusetts. Dans une note récente, les analystes d'Oppenheimer ont déclaré :
h2 Conclusion/h2"Nous continuons à aimer l'histoire sous-jacente de l'ARNm, la technologie et l'exécution de la direction. Cependant, une valorisation galopante a dépassé nos vues actuelles sur l'ampleur et la profondeur de cette histoire prometteuse."
Étant donné la valorisation attrayante de Merck et le potentiel de sa pilule COVID à générer des revenus substantiels, son action est un meilleur pari à ce stade. Après l'augmentation de 1 500 % de l'action Moderna, le titre est certainement cher, surtout lorsque toutes les bonnes nouvelles sont déjà intégrées au prix et qu'une menace concurrentielle plane.
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