Moderna: L'attrait à long terme de l'action va bien au-delà de son vaccin Covid-19
Haris Anwar | 23/08/2022 07:09
- La chute brutale de l'action Moderna intervient alors que des signes indiquent que la pandémie se rapproche de son stade endémique.
- La société dispose toujours d'un solide pipeline de ventes pour ses vaccins COVID, ce qui devrait la maintenir riche en liquidités à court terme.
- Au-delà du COVID-19, les dirigeants de Moderna sont convaincus que leur technologie permettra de guérir d'autres maladies infectieuses respiratoires.
L'année 2022 a été terrible pour pratiquement toutes les actions qui ont gagné en attractivité grâce à la pandémie de COVID-19. C'est le cas de Moderna Inc (NASDAQ:MRNA), l'un des plus grands producteurs de vaccins COVID et ancienne coqueluche du marché. Les actions de la société de biotechnologie ont chuté de plus de 43 % cette année, sous-performant massivement les indices de référence.
Cette chute brutale intervient alors que des signes indiquent que la pandémie se rapproche du stade endémique et que les gens sont moins enclins à se retrousser les manches pour les rappels, malgré l'émergence de variantes du virus plus transmissibles.
Selon les données compilées par le Centre de contrôle et de prévention des maladies, seuls 31 % environ des Américains pouvant prétendre à une quatrième injection l'ont reçue. La société Moderna, basée à Cambridge, Massachusetts, qui réalise la quasi-totalité de son chiffre d'affaires en vendant des vaccins COVID, est particulièrement vulnérable à cette tendance à la baisse.
Dans son communiqué de presse du deuxième trimestre de ce mois-ci, la société a indiqué aux investisseurs que son bénéfice avait chuté de 21 %, à 2,2 milliards de dollars, en raison de charges liées à des doses de vaccin périmées et à des modifications des engagements d'achat. Ces charges comprennent une dépréciation de 499 millions de dollars des stocks pour des doses inutilisées qui ont dépassé ou devraient bientôt dépasser leur durée de conservation approuvée.
h2 Un rapport risque/récompense attrayant ?/h2
Obtenez l’App
Il ne fait aucun doute que Moderna a dépassé son pic, la pandémie passant à une phase endémique où le virus perturbe moins la société. Néanmoins, à mon avis, son action offre une proposition risque/récompense attrayante à court et à long terme.
À court terme, la société a conservé un solide pipeline de ventes pour ses vaccins COVID, ce qui lui permettra de rester riche en liquidités. Selon les dernières prévisions de Moderna, la société dispose de contrats d'achat anticipé représentant environ 21 milliards de dollars de ventes pour l'année, y compris les rappels COVID-19.
En outre, la société s'attend à ce que les ventes s'accélèrent au dernier trimestre de l'année par rapport au trimestre actuel, étant donné que davantage de gouvernements approuvent son vaccin COVID-19 mis à jour.
Selon la banque d'investissement Cowen, la phase endémique pourrait ne pas apparaître avant deux ans. Si c'est le cas, le vaccin COVID actuel de Moderna aura une demande plus longue et plus forte que prévu.
En attendant, le solide carnet de commandes de Moderna maintient sa situation financière assez impressionnante. Elle fait partie de ces sociétés de qualité qui présentent des bilans solides, des marges élevées et un rendement des flux de trésorerie disponibles supérieur à la moyenne.
Et selon plusieurs modèles financiers, comme ceux qui évaluent les sociétés sur la base de multiples P/E ou P/S ou de valeurs terminales, la juste valeur moyenne de l'action MRNA sur InvestingPro s'élève à 197,75 $, ce qui implique un potentiel de hausse de plus de 37 %.
Au-delà de la pandémie de COVID-19, les dirigeants de Moderna sont optimistes quant à la capacité de leur technologie à guérir d'autres maladies infectieuses respiratoires, telles que le virus respiratoire syncytial (VRS) et le cytomégalovirus (CMV), ainsi que d'autres thérapies potentielles pour des affections, notamment les cancers et les maladies inflammatoires.
h2 Conclusion/h2Avec la baisse de l'engouement pour les vaccins et le retrait de nombreux investisseurs particuliers de Moderna, ses valorisations sont devenues plus attrayantes, reflétant un meilleur scénario risque/récompense sur son pipeline de traitements potentiels en dehors de COVID-19. Cet ajustement, à mon avis, a fait de Moderna un meilleur pari pour les investisseurs à long terme qu'il ne l'était l'année dernière.
Divulgation : L'auteur ne possède pas d'actions Moderna.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.