Moderna: 3 Stratégies pour profiter du Pic de Volatilité sur l'Action
Investing.com | 20/08/2021 07:54
- En tant que l'un des principaux développeurs de vaccins covid-19, l'action Moderna a été clairement gagnante pendant la pandémie.
- Cependant, au cours de la semaine dernière, l'action Moderna a perdu environ 20 % par rapport au record atteint le 10 août.
- Nous nous attendons à ce que les récentes fluctuations de l'action MRNA se poursuivent et que les actions subissent une pression supplémentaire.
- ETFMG Treatments, Testing and Advancements ETF (NYSE:GERM) : le fonds est en hausse de 36,8 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action MRNA est de 11,13 % ;
- iShares Biotechnology ETF (NASDAQ:IBB) : le fonds est en hausse de 12,1 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action MRNA est de 10,01 % ;
- Invesco DWA Healthcare Momentum ETF (NASDAQ:PTH) : le fonds est en hausse de 3,2 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action MRNA est de 9,56 %.
En janvier 2020, l'action Moderna Inc (NASDAQ:MRNA) s'échangeait autour de 15 $. Aujourd'hui, elle se situe juste en dessous de 400 $. Cela représente un rendement d'environ 2 500 % en moins de 20 mois. Il est difficile de contester ce genre de succès.
La fourchette de 52 semaines pour les actions MRNA a été de 54,21 $ à 497,49 $. Depuis le début de l'année, le titre a augmenté d'environ 280 % et a atteint un sommet historique de 497,49 $ le 10 août. Hier, elle a clôturé à 399,04 $.
Le 5 août, Moderna a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre. Le revenu total s'est élevé à 67 millions de dollars, contre 4,4 milliards de dollars au T2 2021. Notons que le vaccin COVID-19 mRNA-1273 de Moderna est son seul médicament commercialisable.
Le bénéfice net du trimestre est de 2,8 milliards de dollars, ce qui se traduit par un BPA dilué de 6,46 dollars. Il y a un an, le groupe avait enregistré une perte nette de 117 millions de dollars.
Concernant les résultats, le PDG Stéphane Bancel a déclaré :
"Nous avons maintenant des candidats ARNm en essais cliniques dans cinq domaines thérapeutiques, notamment les maladies infectieuses, cardiovasculaires, l'oncologie, les maladies rares et les troubles auto-immuns. Nous sommes heureux que notre vaccin COVID-19 montre une efficacité durable de 93% à six mois, mais nous reconnaissons que la variante Delta est une nouvelle menace importante, et nous devons donc rester vigilants."
Bien que la biotech basée à Cambridge, dans le Massachusetts, travaille sur d'autres candidats vaccins, les analystes s'attendent à une baisse des revenus, surtout après 2022. La capitalisation boursière actuelle de la société, d'environ 158 milliards de dollars, pourrait signifier que la plupart des gains potentiels du vaccin COVID-19 ont déjà été réalisés.
h2 Ce qu'il faut attendre du cours de l'action MRNA/h2
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Sur les 17 analystes interrogés via Investing.com, le consensus pour l'action MRNA est neutre.
Graphique : Investing.com
Toutefois, l'objectif de cours médian à 12 mois de 295,83 $ représenterait une baisse de près de 25 % par rapport au niveau actuel. En d'autres termes, Wall Street est globalement baissière sur les actions Moderna.
Selon les graphiques techniques courts, nous pourrions assister à une hausse de l'action MRNA, du moins à court terme.
Cependant, il est plus que probable que l'action Moderna évolue latéralement dans une large fourchette au cours des prochaines semaines - potentiellement entre 350 et 400 dollars - jusqu'à ce que les haussiers ou les baissiers prennent le dessus.
Si l'on examine les graphiques et les lignes de tendance à plus long terme, le tableau est mitigé, et une baisse potentielle vers 300 $ semble possible, avant le début d'une nouvelle phase haussière.
Dans le cadre de l'analyse du sentiment à court terme, il serait important d'examiner les niveaux de volatilité implicite (IV) des options Moderna, qui montrent généralement aux opérateurs l'opinion du marché sur les mouvements potentiels d'un titre. Cependant, cette métrique ne prévoit pas la direction du mouvement.
La volatilité implicite actuelle de MRNA est de 74,5, ce qui est supérieur à la moyenne mobile à 20 jours de 72,0. Cela signifie que la volatilité implicite a tendance à augmenter. Bien que le niveau actuel de la volatilité implicite puisse changer, pour l'instant, le marché semble s'attendre à plus d'agitation pour les actions Moderna.
Nous sommes également dans le camp baissier et prévoyons une nouvelle baisse vers 350 $, voire en dessous, pendant le reste de l'année. Par conséquent, il est peut-être encore trop tôt pour acheter des actions.
Cependant, les différents portefeuilles ont des objectifs et des profils risque/rendement différents. Par exemple, certains investisseurs pourraient croire que la variante Delta ainsi que la menace d'autres variantes potentielles du COVID-19 pourraient donner un nouvel élan aux actions MRNA. Par conséquent, ils pourraient considérer la récente baisse du cours comme une opportunité d'acheter le cours de l'action Moderna.
h2 3 opérations possibles pour profiter de l'action Moderna/h2 h3 1. Acheter l'action MRNA aux niveaux actuels/h3Les investisseurs qui ne se préoccupent pas des mouvements quotidiens des cours et qui croient au potentiel à long terme de l'entreprise pourraient envisager d'investir dans l'action Moderna dès maintenant.
Le 18 août, l'action MRNA a clôturé à 399,04 $.
Ces investisseurs doivent s'attendre à conserver cette position longue pendant plusieurs mois, voire plus longtemps, pendant que l'action tente d'atteindre le record de 497,49 $.
En supposant qu'un investisseur entre dans cette transaction au prix actuel et en sorte autour de 495 $, le rendement serait d'environ 25 %.
Cependant, les investisseurs qui s'inquiètent des baisses importantes pourraient également envisager de placer un stop-loss à environ 3-5% en dessous de leur point d'entrée.
h3 2. Put Spread baissier/h3Les lecteurs qui sont pessimistes à l'égard de l'action Moderna et qui s'attendent à une nouvelle baisse à court terme, pourraient envisager de mettre en place une stratégie d'écart baissier sur les options de vente.
Cette opération peut convenir aux traders plus expérimentés. Elle exige que l'investisseur ait une option de vente MRNA longue avec un prix d'exercice supérieur et une option de vente MRNA courte avec un prix d'exercice inférieur. Les deux options de vente ont la même date d'expiration.
Ce type de spread baissier sur options de vente est établi pour un débit net (ou un coût net). Il sera rentable si le prix de MRNA baisse.
Par exemple, le trader peut acheter une option de vente hors de la monnaie (OTM), comme l'option de vente MRNA Oct.15 380-strike.
Cette option est actuellement offerte à 37,40 $. Il en coûterait donc 3 740 $ au négociant pour détenir cette option de vente, qui expire dans un peu moins de deux mois.
En même temps, le négociant vendrait une autre option de vente avec un prix d'exercice inférieur, comme l'option de vente MRNA Oct.15 360-strike. Cette option est actuellement offerte à 28,15 $. Ainsi, le trader recevrait 2 815 $ pour vendre cette option de vente, qui expire également dans un peu moins de deux mois.
Le risque maximum de cette transaction serait égal au coût de l'écart de l'option de vente (plus les commissions). Dans notre exemple, la perte maximale serait de (37,40 $-28,15) X 100 = 925 $ (plus les commissions).
Cette perte maximale de 925 $ peut être réalisée si la position est maintenue jusqu'à l'expiration et que les deux options de vente MRNA expirent sans valeur. Les deux options de vente expireront sans valeur si le prix de l'action MRNA à l'expiration est supérieur au prix d'exercice de l'option de vente longue (exercice supérieur), qui est de 380 $ à ce stade.
Le bénéfice potentiel de cette transaction est limité à la différence entre les prix d'exercice (c'est-à-dire (380,00 $ - 360,00 $) X 100) moins le coût net de l'écart (c'est-à-dire 925 $) plus les commissions. Dans notre exemple, la différence entre les prix d'exercice est de 2 000 $. Par conséquent, le potentiel de profit est de 2 000 $ - 925 $ = 1 075 $.
Cette transaction serait rentable à 370,75 $ le jour de l'expiration (hors commissions de courtage).
h2 3. Achetez un ETF dont Moderna est l'une des principales positions/h2De nombreux lecteurs savent que nous couvrons régulièrement des fonds négociés en bourse (ETF) qui pourraient convenir aux investisseurs qui achètent et conservent leurs titres. Ainsi, les lecteurs qui ne veulent pas engager de capital dans l'action MRNA mais qui souhaitent tout de même avoir une exposition importante aux actions, peuvent envisager d'acheter un fonds qui détient la société en tant que nom principal.
Voici quelques exemples de ces ETF :
Moderna est devenue l'une des plus importantes valeurs de vaccins de l'année dernière. Malgré les gains réalisés par l'action MRNA depuis les premières semaines de la pandémie de 2020, les analystes se demandent désormais si le niveau de valorisation de Moderna est bien supérieur à ce que les perspectives de croissance justifient à l'avenir. Par conséquent, le cours de l'action MRNA pourrait connaître une nouvelle volatilité.
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