Meta Platforms : La réduction des coûts et les licenciements massifs suffiront-ils à sauver l'action ?
Haris Anwar | 10/11/2022 03:50
- Les suppressions massives d'emplois chez Meta marquent un tournant majeur pour le géant des médias sociaux après une année tumultueuse.
- La plus grande incertitude qui pèse sur l'action de Meta est le pivot de Zuckerberg vers le métavers.
- La forte baisse de cette année a rendu les fondamentaux de Meta plus attrayants que ceux de nombreuses valeurs de rendement.
Meta Platforms (NASDAQ :META) est en mode de restructuration profonde. Plus tôt dans la journée, la société mère de Facebook et d'Instagram a annoncé a prévu de supprimer plus de 11 000 emplois, soit 13 % de ses effectifs, ce qui constitue la première grande vague de licenciements depuis la création de l'entreprise il y a 18 ans.
Les réductions se feront dans l'ensemble de l'entreprise, mais le PDG Mark Zuckerberg a déclaré que les équipes de recrutement et les équipes commerciales de l'entreprise seraient touchées de manière disproportionnée. Meta va également réduire son empreinte immobilière et revoir ses dépenses d'infrastructure, et d'autres annonces de réduction des coûts sont attendues dans les mois à venir.
Des suppressions d'emplois de cette ampleur marquent un tournant important pour le géant des médias sociaux qui, jusqu'à l'année dernière, était sur une trajectoire de croissance solide, dépassant les prévisions de bénéfices et produisant des marges que les dirigeants de Wall Street lui enviaient.
Mais un an plus tard, cela ressemble davantage à une histoire de survie. La société basée à Menlo Park, en Californie, a perdu environ 800 milliards de dollars de capitalisation boursière, son action ayant plongé d'environ 70 % depuis son sommet de septembre, faisant de Meta la société technologique à grande capitalisation la moins performante.
Certains facteurs qui ont contribué à mettre à genoux le géant des médias sociaux ne sont pas propres à l'entreprise. Par exemple, le marché de la publicité numérique se rétrécit, les entreprises prenant des mesures pour couvrir les risques de récession. En outre, il est devenu extrêmement difficile pour les entreprises de médias sociaux de cibler les utilisateurs avec les bonnes publicités depuis qu'Apple (NASDAQ :AAPL) a modifié ses paramètres de confidentialité en permettant aux utilisateurs d'arrêter le ciblage publicitaire .
h2 Une concurrence féroce/h2
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En outre, la concurrence croissante de TikTok, propriété des Chinois, érode l'attrait de Facebook et d'Instagram auprès des jeunes, créant une menace existentielle qui nécessite des investissements massifs et le bon ensemble de produits pour réussir.
Cependant, le revers le plus important est certainement le pivot de Zuckerberg vers le métavers, un monde alimenté par la réalité virtuelle qui, selon lui, accueillera l'avenir du travail et de la communication. Non seulement les investisseurs doutent de plus en plus du succès de l'entreprise, mais ils remettent également en question son timing.
Zuckerberg a engagé des milliards de dollars à un moment où la machine à cash de Facebook ralentissait, et où la concurrence s'intensifiait. Dans l'annonce d'aujourd'hui, Zuckerberg semble avoir reconnu cette erreur. Il a dit aux employés dans une lettre :
"Au début de COVID, le monde évoluait rapidement en ligne, et l'essor du commerce électronique a entraîné une croissance démesurée des revenus. De nombreuses personnes ont prédit qu'il s'agirait d'une accélération permanente qui se poursuivrait même après la fin de la pandémie. Je l'ai fait aussi, et j'ai donc pris la décision d'augmenter considérablement nos investissements. Malheureusement, cela ne s'est pas passé comme je l'avais prévu."
L'effort coûte des milliards à Meta, et la société s'attend à perdre encore plus d'argent sur le pari du métavers l'année prochaine. Selon un récent rapport du Wall Street Journal, la transition de l'entreprise vers le métavers est aux prises avec une technologie défaillante, des utilisateurs peu intéressés et un manque de clarté sur ce qu'il faut faire pour réussir.
Tous ces facteurs négatifs se reflètent dans le cours de l'action de Meta aujourd'hui. La forte baisse de sa valeur boursière a rendu l'évaluation de Meta moins chère que celle de nombreuses actions de valeur lorsqu'on considère le prix par rapport aux bénéfices. La société basée à Menlo Park, en Californie, se vend maintenant à neuf fois les bénéfices estimés. En comparaison, la valorisation moyenne de l'indice NASDAQ 100 est d'environ 23 fois les bénéfices.
Toutefois, pour certains analystes, comme le montre le sondage d'Investing.com , la configuration actuelle est un signal qui incite à plonger et à s'emparer des actions Meta.
Source : Investing.com
L'argument haussier est que le géant des services de communication - qui possède non seulement Facebook, la plus grande plateforme de médias sociaux au monde, mais qui est également la société mère d'Instagram et de WhatsApp, entre autres - a réalisé des bénéfices massifs pendant de nombreuses années et, par conséquent, les choses pourraient changer rapidement si la situation macroéconomique s'améliore.
Dans ce contexte, les investisseurs doivent être convaincus que le pivot de Zuckerberg vers le métavers vaut la peine de laisser tomber d'autres opportunités de croissance. C'est peut-être la partie la plus difficile du puzzle que Meta est devenu ces jours-ci.
Conclusion : Faut-il rester à l'écart de l'action Meta Platforms ?/h2
L'action Meta pourrait inverser sa course à court terme suite aux mesures de réduction des coûts de la société. Mais je ne vois pas cette reprise aller trop loin. Les 69 milliards de dollars de dépenses d'investissement de la société au cours des deux prochaines années restent un frein majeur au puissant rebond de l'action depuis ces faibles niveaux. Meta est une action pour ceux qui prennent des risques élevés et qui veulent parier sur le prochain grand projet qui pourrait prendre des années avant de porter ses fruits.
Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l'auteur est long sur l'action Apple. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.
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