Malgré une chute dramatique, cette action financière pourrait surperformer dans un marché baissier
Investing.com | 24/06/2022 12:23
- American Express s'est vendu en tombant à un nouveau plus bas sur 52 semaines.
- L'action Amex est en baisse de 11,7 % depuis le début de l'année et de 29,3 % par rapport à son niveau record.
- AXP est un bon titre de valeur pour l'investisseur à long terme, dans un contexte d'agitation permanente.
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Le géant des cartes de crédit American Express (NYSE:AXP) a traversé de fortes turbulences au cours des derniers mois, les craintes liées aux plans agressifs de relèvement des taux de la Réserve fédérale ayant déclenché une vaste liquidation des actions de nombreuses sociétés de premier ordre.
Après avoir atteint un sommet record de 199,55 dollars le 16 février, AXP a rapidement dégringolé pour atteindre un plus bas de 136,49 dollars le 16 juin, son niveau le plus faible depuis février 2021. Le titre est maintenant en baisse de 11,7 % depuis le début de l'année.
Depuis, les actions Amex ont connu un modeste rebond, clôturant à 141,65 $ jeudi, mais elles se situent toujours à environ 29% en dessous de leur sommet historique.
À l'heure actuelle, la société de traitement des paiements basée à New York - l'une des 30 composantes de la moyenne industrielle Dow Jones - a une capitalisation boursière de 106,1 milliards de dollars.
Nous pensons que la vente spectaculaire d'AXP a créé une excellente opportunité d'acheter le titre, grâce à une pléthore de catalyseurs et de développements positifs.
h2 Amex comme couverture contre l'inflation et les hausses de taux de la Fed/h2Grâce à sa large gamme de services financiers, American Express peut bénéficier directement d'un environnement inflationniste. En effet, la société de cartes de crédit perçoit des commissions sous forme de pourcentage du volume des transactions de paiement.
Lorsque le coût des biens et des services augmente, le montant des transactions augmente également, ce qui entraîne une hausse des frais pour American Express.
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De plus, comme la plupart des cartes de crédit ont un taux variable, il y a une corrélation directe avec le taux de référence de la Fed taux d'intérêt. Lorsque le taux des fonds fédéraux augmente, le taux préférentiel augmente également, ce qui entraîne une hausse des taux des cartes de crédit.
Contrairement à Visa (NYSE:V) et Mastercard (NYSE:MA), American Express est à la fois un émetteur et un processeur de cartes, ce qui lui permet de conserver une part plus importante des commissions sur les transactions qu'elle traite.
Amex est le plus grand émetteur de cartes de paiement et le troisième plus grand réseau de cartes de crédit aux États-Unis. Au 31 décembre 2019, l'entreprise comptait 114,4 millions de cartes en vigueur, dont 54,7 millions de cartes aux États-Unis.
h2 Warren Buffett aime l'action/h2American Express est actuellement l'une des principales actions détenues par Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb), aux côtés de noms tels que Apple (NASDAQ:AAPL), Bank of America (NYSE:BAC), Coca-Cola (NYSE:KO) et Wells Fargo (NYSE:WFC).
La société détenue par Warren Buffett détient désormais 151,6 millions d'actions AXP, soit 20 % de toutes les actions en circulation. La participation de la société d'investissement vaut près de 24 milliards de dollars, ce qui fait d'AXP sa cinquième plus grande participation.
En fait, American Express représente près de 8 % de l'ensemble du portefeuille d'actions de Berkshire.
Berkshire possède également des actions des rivaux d'Amex, Visa, et Mastercard, bien que les positions soient beaucoup plus petites.
Avec un ratio cours/bénéfice de seulement 14,4, l'action American Express est une aubaine relative par rapport à V et MA, qui se négocient respectivement à environ 36,5 et 32,9 fois les bénéfices.
L'action Amex se négocie également à un ratio C/B prévisionnel consensuel de 12,8, inférieur à celui du marché.
Avec une abondance de liquidités et une dette relativement faible, les actions AXP offrent actuellement un paiement trimestriel de 0,52 $ par action, ce qui implique un dividende annualisé de 2,08 $ avec un rendement de 1,44 %.
h2 Les analystes restent optimistes/h2De nombreux analystes restent généralement optimistes à l'égard d'AXP, citant ses solides perspectives à long terme. Dans une enquête d'Investing.com auprès de 25 analystes, 11 ont évalué l'action AXP comme un "achat", 12 l'ont évaluée comme une "détention", et un seul l'a considérée comme une "vente".
Parmi les analystes interrogés, le titre présente un potentiel de hausse d'environ 37 %, avec un objectif de cours moyen à 12 mois de 193,41 $.
Source : Investing.com
De même, selon plusieurs modèles de valorisation, dont les multiples P/E ou les valeurs terminales, la s'élève à 192,07 $, soit une hausse potentielle de 36 % par rapport à la valeur de marché actuelle.
Source : InvestingPro
h2 Les résultats du 2ème trimestre d'AmEx approchent/h2American Express, qui a dégagé un résultat positif au premier trimestre et réaffirmé ses prévisions pour 2022 malgré un environnement macroéconomique difficile, doit publier ses derniers résultats financiers avant l'ouverture du marché américain le mercredi 20 juillet.
Selon les estimations du consensus, la société de cartes de crédit devrait afficher un bénéfice par action de 2,41 dollars pour le deuxième trimestre, soit une baisse de 13,9 % par rapport au bénéfice par action de 2,80 dollars de l'année précédente.
Le chiffre d'affaires devrait augmenter de 21,1 % d'une année sur l'autre pour atteindre le niveau record de 12,4 milliards de dollars, ce qui reflète une combinaison solide de volumes de dépenses et de transactions en hausse.
Au-delà des chiffres du haut et du bas de l'échelle, les investisseurs garderont un œil sur les performances de l'activité cruciale d'AmEx dans le domaine des voyages et des divertissements, afin de voir si elle peut maintenir son rythme de croissance effréné à mesure que les niveaux de voyage reviennent aux niveaux pré-pandémiques.
Les dépenses en biens et services, qui ont augmenté de 21 % en glissement annuel au trimestre précédent, seront également au centre de l'attention.
h2 Conclusion/h2Si c'est assez bon pour Warren Buffett, c'est assez bon pour vous.
Entre sa valorisation attrayante, son modèle d'entreprise fiable et rentable et son énorme réserve de liquidités, l'action American Express semble être un pari solide dans le contexte actuel de marché baissier.
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