L’obligation du jour: Wind Acquisition Finance SA (7% - 2021)
Goldwasser Exchange | 22/08/2016 12:17
Focus sur l'opérateur italien Wind Telecomunicazioni et son emprunt d'une durée résiduelle de cinq ans.h2 A propos de Wind/h2
Wind Telecomunicazioni propose des services de téléphone fixe et mobile, Internet et de télévision par câble en Italie.
L'opérateur compte plus de 20 millions de clients dans la téléphonie mobile, soit une part de marché de 25%. Dans la téléphonie fixe, il revendique près de 3 millions de clients, ce qui lui permet de se positionner comme le premier concurrent sur ce segment de marché par rapport à l’opérateur historique Telecom Italia (MI:TLIT). Wind gère également plus de 2 millions de connexions internet à large bande.
Son chiffre d’affaires a totalisé 4,43 milliards d’euros l’année dernière pour un excédent brut d’exploitation (Ebitda) de 1,67 milliard et une dette financière nette de 9,9 milliards. Tous les résultats de la société sont disponibles à la rubrique « Investisseurs » de son site internet.
On notera que Wind Telecomunicazioni SpA appartient au groupe Vimpelcom. Basé à Amsterdam, celui-ci est actif sur 14 marchés à travers le monde et sert 200 millions de clients.
En août 2015, il est entré en négociation avec le conglomérat CK Hutchison Holdings, en vue de regrouper et fusionner, dans une nouvelle entité détenue à parts égales, leurs filiales mobiles respectives dans la péninsule italienne (Wind Telecomunicazioni SpA et 3 Italia). L'opération doit encore être avalisée par la Comission Européenne, dont la décision est attendue le 8 septembre prochain.
h2 Un rendement de 6,30%/h2Sur le marché de la dette, Wind Acquisition Finance SA est présent avec plusieurs emprunts dont un remboursable en 2021 au coupon de 7%. L'obligation peut être achetée ce lundi à 102,70% du nominal, correspondant à un rendement annuel de 6,30%.
Il s’agit d’une rémunération particulièrement élevée, reflétée par le rating spéculatif « B » attribué par l'agence de notation Standard & Poor’s. Les origines italiennes de l’émetteur, pays de la périphérie de la zone euro, pourraient aussi justifier une certaine prudence de la part des créanciers.
Précisons que l'émetteur étant basé au Luxembourg, le double précompte ne s’applique pas à cette ligne obligataire. La coupure de négociation est fixée à 100.000 euros pour une taille de 1,75 milliard.
Obtenez l’App
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.