L’obligation du jour: Total System Services (4,80% - 2026)
Goldwasser Exchange | 18/03/2016 12:25
La liste des obligations suivies par Oblis s’enrichit un peu plus chaque jour. Cette fois, c’est au tour de l’emprunt d’une durée de 10 ans émis dernièrement par Total (PA:TOTF) Systems Services.
Total Systems Services est une entreprise américaine spécialisée dans les solutions de paiements et les services associés. L’entreprise, cotée en Bourse, dispose d’activités dans 80 pays, avec une présence dans la plupart des contrées émergentes.
Elle fournit des services de paiement électronique aux institutions financières et aux entreprises. Elle gère en outre des cartes de crédit, de débit, de soins de santé, de fidélité, prépayées ou encore celles destinées aux paiements mobiles.
L'année passée, Total Systems Services a réalisé un chiffre d’affaires de 2,8 milliards de dollars. Ses chiffres financiers sont disponibles sur la page investisseur de son site internet.
h2 Acquisition de Transfirst/h2En janvier dernier, TSS a annoncé l’achat de l’américain Transfirst pour 2,35 milliards de dollars, en vue de renforcer sa clientèle de petites et moyennes entreprises, ainsi que sa position dans les paiements intégrés et le commerce électronique.
Cette acquisition devrait la propulser au rang de sixième entreprise de son secteur par le chiffre d’affaires avec 645.000 points de vente, selon des prévisions de la société. Celle-ci s’attend à un impact positif sur le bénéfice par action dans un délai de douze mois après la finalisation de l’achat.
L’opération sera financée par endettement, ce qui a incité Standard & Poor’s à dégrader la note du groupe de deux crans en janvier dernier, à « BBB- » contre « BBB+ ». La perspective associée à la note est stable.
h2 Un rendement annuel de 4,60%/h2C’est dans ce contexte que Total System Services a procédé il y a quelques jours à l’émission d’un emprunt d’une durée égale au 1er avril 2026 assorti d’un coupon de 4,8%. Cette obligation est actuellement disponible à 101,75% du nominal, correspondant à un rendement de 4,60%.
Cette ligne obligataire, au statut de dette senior non garantie, se négocie par coupure(s) de 2.000 dollars pour une taille émise de 750 millions. La devise d’émission implique donc un risque de change.
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