L’obligation du jour: Bombardier (6,125% - 2021)
Goldwasser Exchange | 21/03/2016 12:33
Retour ce lundi sur l'obligation Bombardier d’une maturité égale au 15 mai 2021 et offrant un coupon de 6,125%.
Cette obligation a repris des couleurs depuis notre dernier point sur la valeur le 17 février dernier, lorsqu’elle se traitait à 80% du nominal. Ce lundi, il est possible de l’acheter à un cours avoisinant les 88%, ce qui ramène son rendement annuel à 9,10%.
L’explication de ce regain de forme est à trouver dans la publication par l’avionneur de ses résultats annuels, d’une commande de 75 avions par Air Canada ainsi que l’annonce de nouvelles mesures de restructuration, dont un plan de licenciement de 7.000 personnes.
Malgré tout, avec un rendement supérieur à 9% et une notation « B », dans le bas de la catégorie spéculative, la rémunération reste particulièrement élevée et traduit l’inquiétude du marché quant à l’avenir de l’entreprise aéronautique et ferroviaire.
Pour rappel, les retards dans le développement et la commercialisation de la gamme d’avions CSeries, comme le peu d’intérêt manifesté par la clientèle d’ailleurs, pénalisent lourdement les comptes du groupe canadien depuis de nombreux mois.
En octobre dernier, la province du Québec avait d'ailleurs été appelée à la rescousse, ce qui s'était traduit par l’annonce d’un plan d’investissement d’un milliard de dollars.
Aide gouvernementale
Désormais, tous les regards se tournent vers le gouvernement canadien. Les autorités ont été sollicitées par Bombardier le 11 décembre dernier. Depuis lors, les deux parties discutent et, selon des informations de presse, elles pourraient annoncer un plan de soutien à Bombardier d’un milliard de dollars.
« Le gouvernement se prépare à faire une annonce. C’est une question de semaine, pas de mois » a indiqué une source citée par le Financial Post.
Aucun communiqué n’est attendu cependant avant la présentation du budget fédéral prévu le 22 mars.
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