L'Or peut-il regagner durablement 2000$ ? Le rapport NFP de vendredi sera décisif

Le nombre de demandes hebdomadaires de prestations de chômage devrait s'élever à 980 000 contre 1,006 million la semaine dernière. La masse salariale non agricole devrait avoir augmenté de 1,4 million d'emplois, après une hausse de 1,76 million en juillet. Si l'un ou l'autre de ces chiffres, en particulier le nombre d'emplois mensuels, s'avérait plus faible que prévu, l'or pourrait alors s'envoler. À l'inverse, si les données sont optimistes, le métal jaune pourrait être confronté à des vents contraires.

Les investisseurs auront également l'occasion d'entendre trois hauts fonctionnaires de la Fed qui digèrent l'annonce de la semaine dernière de la nouvelle stratégie de la Banque Centrale qui maintiendra les taux d'intérêt près de zéro, même si l'inflation dépasse son objectif, afin de soutenir la reprise de l'économie et du marché du travail.

Le vice-président Richard Clarida prononcera un discours sur le nouveau cadre de politique monétaire de la Fed lundi. Le gouverneur Lael Brainard doit également faire des remarques sur le nouveau cadre de politique monétaire le lendemain, tandis que le président de la Fed de New York, John Williams, doit discuter de l'économie et de la pandémie mercredi.

Ces discours seront les derniers avant que la Fed n'entre dans sa période de black-out typique avant sa prochaine réunion politique, prévue pour les 15 et 16 septembre.

Si les chiffres de l'emploi et les commentaires des hauts fonctionnaires de la Fed pourraient avoir un impact important sur l'orientation de l'or, certains éléments graphiques pourraient également influencer le "push and pull" du métal jaune cette semaine.

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Alors que les échanges pour la fin août et la première semaine de septembre ont commencé lundi, l'or a ouvert à la hausse en Asie, atteignant à peine 15 $ à moins de 2 000 $, avant de baisser davantage.

Bien qu'à première vue, la tendance à la hausse semble être une continuation de la volatilité qui a fait osciller le prix de l'or à 50 $ ou plus par jour à certains moments, les graphiques ont également indiqué un soutien tangible pour des niveaux plus élevés après que le prix au comptant et les contrats à terme de référence ont montré une capacité à passer une résistance clé depuis vendredi.

"Le premier obstacle à surmonter est 2015$, suivi par le sommet de 2075$", a déclaré le stratège des métaux précieux Paul Robinson dans un article sur Daily FX.

"Cela peut prendre un peu de temps, donc la patience peut être nécessaire avant que la foule ne soit de nouveau attirée par l'élan".

A la baisse, Paul Robinson a déclaré qu'il était impératif que le prix au comptant ne perde pas son support de 1 902 $. Cela représenterait une baisse de 70 dollars par rapport aux niveaux actuels et ne semble pas imminent - bien qu'avec les aléas de l'or ce mois-ci, il n’existe aucune certitude.

Il a ajouté :

"Après avoir atteint un sommet au début du mois, l'or a digéré la hausse de mars. Actuellement, il existe un bon soutien sur lequel s'appuyer via le pic de 2011 et la ligne de tendance du mois de mars. Ces supports d'intersection qui confluent à partir d'angles variables constituent une belle ligne dans le sable".

"Le va-et-vient que nous avons observé depuis le sommet forme un modèle qui suggère que nous pourrions bien voir une nouvelle série d'achats se développer plus tôt que tard. »

En résumé, l'or bénéficie d'un bon soutien et il semble être un pari attrayant du point de vue du risque et de la rentabilité pour les acheteurs potentiels. Une pause en dessous pourrait cependant faire descendre un peu les choses, donnant l'avantage aux vendeurs".

Alors que l'or affichait une force technique, son ennemi juré, le dollar, s'est considérablement affaibli depuis la semaine dernière, a souligné la société d'investissement Pimco.

L'indice du dollar, qui oppose le billet vert à six grandes monnaies, est confronté à une "bataille difficile" pour trouver un soutien, car la nouvelle priorité de la Fed, qui est de maintenir une inflation moyenne plus élevée sur une plus longue période, suggère une politique monétaire accommodante qui ne pourrait que faire baisser les rendements. Pimco a déclaré dans un communiqué :

"Nous pensons qu'un soutien budgétaire sans précédent, l'engagement attendu de la Fed à compenser les dépassements passés de l'objectif d'inflation et la reprise inégale des États-Unis sont susceptibles de donner un biais de dépréciation au dollar dans tous les scénarios cycliques, sauf les plus extrêmes".

Malgré l'impact de la livraison d'un vaccin contre le coronavirus, le dollar pourrait également s'affaiblir par rapport aux monnaies concurrentes telles que le dollar australien, le huard, la couronne norvégienne, le yuan chinois et le won coréen.

Dans le cas du pétrole, les prix du brut ont légèrement augmenté lundi dans une session prudente, les investisseurs ayant réévalué le marché après que l'ouragan Laura de la semaine dernière ait largement épargné l'industrie énergétique américaine d'un désastre.