L’obligation Tesla (5,30% - 2025), parmi les plus attractives du secondaire ?
Goldwasser Exchange | 03/01/2020 07:45
Tout comme l’action, les obligations Tesla (NASDAQ:TSLA) bénéficient d’une tendance de fond positive ces dernières semaines. En ce début d’année, l’obligation remboursable en 2025 par le constructeur peut être achetée à 98% du nominal, avec un rendement à l’échéance de 5,85%.
Accessible au plus grand nombre puisque libellée par coupure de 2.000 dollars, ce qui ne gâche rien, cette émission permet donc à l’épargnant d’escompter un rendement à l’échéance plutôt alléchant par les temps qui courent.
Un niveau de rémunération à mettre en lien avec le degré d’endettement du fabricant de voitures électriques, et son statut d’émetteur spéculatif chez Standard & Poor’s.
Notons que même si le cours a nettement rebondit, il demeure, pour l'heure, toujours inférieur au pair. Une donnée toujours intéressante sur le plan fiscal, puisque qu’acheter une obligation sous le pair permet à l’investisseur résident belge d’éviter l’impôt sur une partie du rendement.
h2 Les éléments de soutien au cours/h2Il y a au moins deux éléments explicatifs à la flambée du cours de l’action (doublé en moins de six mois) et de la hausse d’une quinzaine de points de l’obligation sous revue.Tout d’abord, les derniers résultats communiqués par l’entreprise ont rassuré les investisseurs, faisant état d’un bénéfice de 148 millions de dollars au troisième trimestre, là où les analystes avaient tablé sur une perte de 200 millions.Au passage, Elon Musk, l’excentrique patron d’origine sud-africaine, s’est dit pleinement confiant dans la capacité de Tesla (NASDAQ:TSLA) à remplir ses objectifs, à savoir livrer entre 360.000 et 400.000 véhicules cette année.Deuxième élément, la progression fulgurante de Tesla en Chine. En avance sur le calendrier initial et ce moins d’un an après la pose de la première pierre, les premiers véhicules viennent de sortir des lignes de production de la méga-usine de Shangaï.D’une capacité de production d’un demi-million de véhicules, cette usine doit permettre au constructeur, qui voit dans le marché chinois le plus grand débouché mondial pour les berlines premium de taille moyenne, d’éviter des tarifs douaniers qui affectent la demande pour ses voitures.Grâce à la Chine, Tesla voit ainsi ses capacités de production quasiment doublées. La construction et la mise en service en un temps record de cette troisième Gigafactory aidera grandement à la préparation du chantier de la quatrième usine de ce type prévue à Berlin.
h2 A tenir à l’œil/h2
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Le 18 février prochain, la publication des comptes annuels du constructeur nous dira si les investisseurs ont vu juste en anticipant une progression attendue des résultats financiers.
Si les objectifs de livraison sont remplis, cela devrait être en mesure de soutenir la tendance de fond positive sur les cours boursiers et obligataires.
Confiant et à l'achat sur l'action, le bureau d'études Canaccord Genuity a notamment relevé ce mercredi son objectif de cours sur l'action, le portant à 515 dollars contre 375 précédement.
Selon l'analyste, la montée en puissance des voitures électriques ne fera qu'accélérer cette année, grâce à une demande soutenue provenant entre autres de Chine.
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