L'explosion des taux d'intérêt pourrait finalement faire chuter les actions
Michael Kramer | 12/08/2022 10:24
Les actions ont évolué à la baisse hier, malgré une forte hausse au départ. L'indice PPI a été plus faible que prévu. Les actions se sont d'abord redressées à la suite de cette nouvelle, et les rendements ont baissé. Mais une fois que le marché s'est calmé, les taux ont commencé à augmenter, ce qui a été la grande nouvelle du jour. Il est intéressant de noter que nous avons assisté à un "pic" de l'inflation et que, malgré un échec de l'IPC et de l'IPP, nous assistons maintenant à une hausse des taux. Cela pourrait-il indiquer que les taux ont cessé de baisser et qu'ils vont augmenter à partir de maintenant ? Je le crois, car si des données d'inflation plus faibles que prévu ne peuvent pas faire baisser les taux, ils n'ont qu'une seule voie à suivre, qui est la hausse.
De plus, la vente aux enchères des obligations à 30 ans d'hier ne s'est pas bien passée, ce qui a ajouté à la grande hausse des rendements. Cela pourrait s'avérer être un point d'inflexion pour les taux, car si le 30 ans a cassé, et il semble que ce soit le cas et qu'il se dirige vers une hausse à partir d'ici, nous pourrions voir les taux sur toute la courbe augmenter, et la courbe se redresser.
Le mouvement de hausse des taux a poussé le TLT fortement à la baisse hier, ce qui a envoyé le LQD fortement à la baisse et l'a replacé dans une région de support critique à 113 $. Encore une fois, une cassure de 113 $ signalerait que des prix plus bas sont à venir pour l'ETF, ce qui implique que les taux pour les entreprises augmentent, ce qui irait de pair avec un récit de taux plus élevés sur les rendements du Trésor.
De plus, les rendements réels étaient à nouveau en hausse aujourd'hui, avec l'ETF TIP. ETF en baisse, ce qui a contribué à faire baisser le Nasdaq hier. Si les rendements réels continuent d'augmenter, le QQQ sera tiré vers le bas. Le QQQ a augmenté, en partie parce que le TIP a augmenté au cours des deux dernières semaines et qu'il est resté dans une fourchette étroite. Mais je ne vois pas comment le TIP commence à se diriger vers ses plus bas, et le QQQ ne se fait pas aspirer plus bas aussi.
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En ce qui concerne le S&P 500, si nous commençons à voir les taux augmenter dans les rendements pour tenir compte de cette inflation collante et de ce récit sans récession, nous devrions commencer à resserrer à nouveau les conditions financières. Sur ce, je pense que nous avons vu les sommets. Pourrions-nous revenir en arrière pour les tester à nouveau à un moment donné ? Bien sûr, mais je crois que cette zone de 4 260 est à peu près tout, et je pense toujours que nous verrons 3 950 au cours des deux prochaines semaines.
Il y a eu un renversement assez notable dans Shopify (NYSE:SHOP) hier, et nous avons vu cela à travers plusieurs actions. Je pense que cela résulte de la hausse des taux réels, il est donc temps de commencer à prêter attention à l'ETF TIP. Peut-être que le retournement de SHOP n'était qu'un comblement de gap, mais il y a un autre gap à 37 $ également.
La XBI a également mis en place un double top sur le graphique horaire et a touché l'extrémité supérieure du canal de négociation. S'il doit y avoir un retournement à la baisse du XBI, c'est un endroit comme un autre.
Tesla (NASDAQ:TSLA) pourrait se diriger vers le bas ici. L'action a été orientée à la hausse mais a atteint un sommet le 4 août et n'a pas participé à la dernière étape de la reprise. Le RSI commence à se diriger vers le bas, et oui, un gap à 740 $ doit être comblé.
Bonne journée
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