Les traders de Pétrole devraient se concentrer sur l'Arabie Saoudite et l'offre
Ellen R. Wald, Ph.D. | 09/05/2019 12:00
Les deux principaux problèmes qui affectent le marché du Pétrole semblent être l’état actuel des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et les stocks de pétrole. Toutefois, les traders ne doivent pas perdre de vue les plans de production et d’exportation de pétrole de l’Arabie Saoudite pour mai et juin, car ils auront un impact beaucoup plus marqué sur l’équilibre entre l’offre et la demande dans les semaines et les mois à venir.
Ce type de mouvement sur le marché résulte en réalité du fait que les traders agissent en fonction de leur perception de la réaction des autres traders et des algorithmes informatiques. Ce n’est pas une réaction réelle à un ralentissement économique potentiel, car ce ralentissement n’est pas à l’horizon, même s’il finit par se matérialiser. Après une brève reprise lundi, les prix ont de nouveau chuté mardi, alors que des craintes similaires dominaient le marché. À peine deux jours plus tard, mercredi matin, les prix du pétrole ont augmenté alors que les perspectives d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine semblaient plus positives.
Les données hebdomadaires de l’EIA sur les stocks américains ont également eu une incidence sur les prix au cours des dernières semaines. La semaine dernière, les chiffres de l'EIA montraient une importante accumulation de stocks de pétrole et des prix en baisse. Cette semaine, ils ont montré une baisse inattendue et les prix du pétrole ont légèrement augmenté.
Toutefois, lorsque l’on examine l’offre mondiale, ces facteurs devraient être éclipsés par les nouvelles en provenance d’Arabie Saoudite et d’Aramco. La principale question est de savoir si l’Arabie Saoudite augmentera sa production et ses exportations pour remplacer le pétrole iranien qui sera retiré du marché en raison du durcissement des sanctions américaines. Le président américain Donald Trump et le département d'État ont déclaré que l'Arabie Saoudite mettrait plus de pétrole sur le marché, mais le pays du Moyen-Orient a répété à plusieurs reprises qu'il n'agirait que pour augmenter la production en réponse à la demande des clients.
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Maintenant que les commandes d’expédition de pétrole pour juin arrivent, nous avons une meilleure idée de l’évolution de la situation. Selon Energy Intelligence, l’Arabie Saoudite prévoit de produire entre 10 et 10,3 millions de bpj en mai. Toutefois, cette augmentation est principalement due à la demande intérieure accrue de pétrole et de gaz dans le royaume, à mesure que les températures augmentent et que la demande d'électricité augmente, en particulier pendant ce mois de Ramadan.
L'Arabie Saoudite ne prévoit pas d'accroître ses exportations bien au-delà de ses 7 millions de bpj en avril. Un responsable a déclaré que le pays avait reçu des demandes de pétrole émanant de clients qui importaient précédemment du pétrole iranien pour le mois de juin et que toutes ces demandes seraient satisfaites tout en maintenant le quota de production de 10,3 millions de bpj du royaume. En fait, l'Arabie Saoudite a l'intention de maintenir ses exportations à un peu moins de 7 millions de bpj en juin, un nombre relativement faible. Aramco a également relevé les prix de son pétrole vendu à des clients asiatiques pour juin. Tout indique que nous devrions nous attendre à un resserrement des approvisionnements en pétrole en mai et en juin.
L’Arabie Saoudite a clairement indiqué qu’elle ne souhaitait fournir davantage de pétrole aux anciens clients de l’Iran que s’ils étaient disposés à payer davantage. Ces clients achètent du pétrole iranien à des prix inférieurs et ont également bénéficié de réductions sur les frais d’expédition et d’assurance. À moins que les clients ne veuillent défier les sanctions américaines contre le pétrole iranien, les prix du pétrole saoudien vont augmenter. Les traders devraient s'attendre à ce que cela se reflète sur le marché.
Cela ne touche pas à d’autres facteurs influant sur l’approvisionnement en pétrole, comme la baisse de la production du Venezuela, la production instable en Libye et la récente crise de la contamination du pétrole en Russie. En conclusion, même si l'actualité du marché pétrolier est dominée par de brèves mises à jour sur les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine et par les hausses et les baisses des stocks hebdomadaires des États-Unis, les traders doivent se méfier des difficultés d'approvisionnement, notamment en Asie.
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