Les thèmes à jouer en bourse en cas de victoire des Républicains aux élections US de mi-mandat
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 09/11/2022 03:22
- Les actions sont souvent en hausse dans les mois qui suivent les élections de mi-mandat.
- Les marchés de paris montrent qu'il y a de fortes chances que le GOP prenne le contrôle de la Chambre et de , voire du Sénat.
- Trois thèmes d'investissement qui pourraient bénéficier de vents contraires dans ce scénario
Les élections de mi-mandat vous rendent nerveux ? Le marché est presque toujours inquiet de la tournure que pourrait prendre le Congrès après les élections ( ). Il est intéressant de noter que, les années d'élections, la tendance des actions est souvent à la baisse à l'approche du premier mardi suivant le 1er novembre, puis à une forte reprise au deuxième trimestre de l'année suivante.
Bien que cela ne fonctionne pas à chaque fois, , les données depuis 1928 montrent que la période de six mois allant de mai à octobre lors des années de mi-mandat présente un rendement négatif rare pour le S&P 500. Cependant, une fois que vous avez atteint, disons, la mi-octobre, les gains commencent vraiment à s'envoler. Le meilleur semestre pour les actions est, en moyenne, la période de novembre à avril d'une année de mi-mandat à l'année pré-électorale, selon Bank of America Global Research.
h2 Saisonnalité de l'année à mi-parcours : Des vents arrière à partir du quatrième trimestre/h2Source : Bank of America Global Research
Qui plus est, les élections de mi-mandat de cette année pourraient présenter une configuration historiquement haussière : un gouvernement divisé.
Il y a fort à parier que les républicains contrôleront au moins une chambre du Congrès, tandis que le président Joseph Biden, un démocrate, occupera bien sûr la Maison Blanche. Les données recueillies par le Wall Street Journal révèlent que le meilleur scénario pour le S&P 500 est celui d'un POTUS démocrate et d'un Congrès contrôlé par le GOP ou d'une division du parti majoritaire à la Chambre et au Sénat.
h2 Un gouvernement divisé est souvent haussier pour le S&P 500/h2
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Source : WSJ
Dans l'état actuel des choses, mardi soir, les marchés de paris indiquent à qu'il y a très peu de chances que les démocrates contrôlent le Capitole en janvier 2023. Les prix de PredictIt.com impliquent une probabilité de 8 % pour un scénario où les démocrates conserveraient le contrôle de la Chambre et du Sénat. Il y a environ sept chances sur dix pour qu'une "vague rouge" donne le contrôle au GOP. Cela pourrait être une excellente nouvelle pour le marché boursier.
h2 Suivez l'argent : Les traders pensent qu'un Congrès divisé est probable./h2Mais creusons un peu plus. Quels pourraient être les bons secteurs et les bonnes industries pour jouer un gouvernement divisé ?
Tout d'abord, vous pouvez considérer que l'impasse à D.C. est le thème dominant. Il sera très difficile de faire passer des mesures de dépenses importantes ou des révisions du code fiscal. Cette réalité apporte en fait quelques certitudes pour le marché, même si l'on peut s'attendre à ce que des batailles acharnées sur des questions telles que le plafond de la dette reviennent sur le devant de la scène .
Avec un Congrès dirigé par les Républicains, nous pourrions assister à une augmentation des dépenses en matière de défense. Il pourrait même s'agir d'une question bipartisane, car les risques géopolitiques entourant la Russie et la Chine continuent de faire frémir Wall Street et le Beltway. L'ETF iShares U.S. Aerospace & Defense (NYSE :ITA) est un moyen facile d'obtenir une exposition à cet espace.
Un autre risque qui sera toujours apparent, et peut-être en hausse, est la menace technologique. Les investissements dans la cybersécurité devraient être robustes et moins cycliques que d'autres secteurs de dépenses des entreprises. Selon ETF.com, le First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (NASDAQ :CIBR) est le plus grand fonds de ce type et le plus performant du groupe au cours des trois derniers mois.
Vous pouvez même regarder au niveau de l'entreprise pour trouver des actions qui pourraient bénéficier de la tendance à la "re-shoring" ou à la "friend-shoring". Des valeurs nationales comme Rockwell Automation (NYSE :ROK) ou d'autres ayant des activités au Mexique, au Canada et au Japon sont des candidates. Si l'Europe est une amie, sa dépendance énergétique à l'égard de la Russie est . Il s'agit probablement d'un risque trop important pour que le gouvernement et les grandes entreprises l'assument.
h2 Conclusion/h2Les actions ont tendance à se vendre avant les élections, puis à se redresser une fois qu'une certaine certitude se dégage. En ce qui concerne 2022 et au-delà, quelques grands thèmes pourraient émerger si le GOP s'empare effectivement de au moins une chambre du Congrès.
Avertissement : Mike Zaccardi ne possède aucun des titres mentionnés dans cet article.
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