Les résultats T3 confirment que les Actions de Banques restent attractives
Investing.com | 18/10/2021 01:45
Les résultats des principaux prêteurs américains cette semaine ont montré que leurs actions avaient encore de la marge, malgré les doutes de certains analystes quant aux gains futurs.
Après avoir grimpé en flèche au cours du premier semestre de l'année, les actions des banques américaines étaient sous pression en raison de la spéculation selon laquelle l'augmentation des bénéfices ne serait pas assez forte pour justifier cette hausse vertigineuse. Les banques ont toutefois montré cette semaine que la reprise de leurs bénéfices est forte et généralisée.
Bank of America Corp (NYSE:BAC) a battu hier les estimations de bénéfices des analystes avec une grande marge pour le troisième trimestre, stimulée par une période record pour les fusions et acquisitions. Les honoraires de conseil en banque d'investissement ont augmenté de 65 %, tandis que les honoraires globaux de banque d'investissement ont augmenté de 23 %. Le revenu net d'intérêt, c'est-à-dire les revenus provenant des paiements de prêts aux clients moins ce que la société verse aux déposants, a augmenté de 10 %.
Le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, a déclaré jeudi dans un communiqué :
"L'économie a continué à s'améliorer et nos entreprises ont retrouvé la dynamique de croissance organique de la clientèle que nous connaissions avant la pandémie. La croissance des dépôts a été forte et les soldes des prêts ont augmenté pour le deuxième trimestre consécutif, ce qui a conduit à une amélioration du revenu net d'intérêts, même si les taux d'intérêt sont restés bas."
JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), la plus grande banque du pays, a également fait état d'un bénéfice au troisième trimestre en hausse de 24 % par rapport à la même période de l'année précédente, ce qui indique que le retournement tant attendu de la croissance des prêts pourrait être proche.
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"Il y a deux ans, nous étions confrontés au COVID, pratiquement à une Grande Dépression, à une pandémie mondiale - et tout cela est dans le rétroviseur, ce qui est bien", a déclaré le directeur général Jamie Dimon lors d'une conférence téléphonique, comme le rapporte le Wall Street Journal.
h2 La croissance des prêts est de retour/h2"Avec un peu de chance, dans un an, il n'y aura plus de problème de chaîne d'approvisionnement. La pandémie deviendra endémique."
Les valeurs bancaires américaines ont largement surperformé l'indice de référence S&P 500 cette année, grâce à l'optimisme suscité par l'augmentation des volumes de transactions, la réouverture de l'économie et la frénésie de dépenses des consommateurs, qui continueront à alimenter les bénéfices. L'indice KBW Bank a fait un bond de 37 % cette année, grâce à certains des plus grands prêteurs, dont JP Morgan, Bank of America et Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS). Certaines de ces évaluations, à notre avis, sont toujours valables.
Par exemple, il existe toujours une énorme demande de crédit refoulée qui a été mise à mal pendant la pandémie. Qu'il s'agisse d'emprunteurs individuels ou de grandes entreprises, 2020 a été l'année où les plans de dépenses ont été mis au rebut, les blocages ayant obligé les emprunteurs potentiels à préserver leur trésorerie et à réduire leurs coûts.
Cette situation a peu de chances de perdurer, l'économie américaine reprenant de la vigueur. Si l'on ajoute à cela les dépenses d'infrastructure du gouvernement et la réduction progressive des mesures de relance monétaire, les banques pourraient voir la demande de crédit augmenter considérablement à partir de maintenant.
JP Morgan a déclaré dans son dernier rapport sur les résultats que les liquidités excédentaires que certains clients ont conservées sur des comptes de dépôt pendant la pandémie s'épuisent plus rapidement, ce qui est probablement le signe que leurs dettes vont augmenter. La banque s'attend à ce que les fêtes de fin d'année soient l'occasion d'une augmentation des dépenses par carte.
Gerard Cassidy, de RBC Capital Markets, a déclaré dans un récent rapport de Bloomberg que les actions bancaires restent attrayantes parce que la croissance des prêts viendra après que les entreprises et les particuliers auront utilisé les liquidités accumulées pendant la pandémie.
De plus, la qualité du crédit est solide et les marges pourraient s'améliorer l'année prochaine avec la hausse des taux à court terme.
"Si l'on combine cela avec une croissance accrue des prêts, le tableau de la croissance des revenus pourrait s'avérer très positif pour les banques en 2022", a déclaré M. Cassidy.
h2 Conclusion : Les actions de banques sont-elles toujours un bon investissement ?/h2Les actions bancaires ont été l'une des meilleures transactions de 2021, ce qui amène de nombreux investisseurs à se demander jusqu'où cette reprise peut aller. Les derniers bénéfices des prêteurs montrent que ce n'est pas encore une bonne idée de vendre à découvert ce marché, surtout lorsque la reprise économique américaine se confirme et que la Réserve fédérale est en passe de relever ses taux d'intérêt.
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