Les résultats de Cisco montrent que la reprise a déjà commencé
Haris Anwar | 16/11/2022 04:02
- Les ventes de Cisco ralentissent alors que l'entreprise est confrontée à des vents contraires d'ordre économique et de chaîne d'approvisionnement.
- Malgré ce risque à court terme pour sa croissance, Cisco est une action solide à posséder.
- Cisco est le plus grand fabricant d'équipements qui alimentent les réseaux d'entreprise et forment l'épine dorsale de l'Internet.
Il y a de nombreuses raisons de s'inquiéter de l'industrie technologique ces jours-ci. Les petites et grandes entreprises réduisent leurs dépenses après une décennie de boom des investissements, alors que l'économie entre dans une période de ralentissement ou une récession potentielle l'année prochaine.
Ces vents contraires ont également affecté Cisco Systems (NASDAQ :CSCO). Les actions de la marque de produits informatiques et de réseaux spécialisée dans les commutateurs, les routeurs, la cybersécurité et l'IoT (Internet des objets) ont chuté d'environ 30 % cette année, dans un contexte de ralentissement de la demande de matériel de réseau.
Lorsque Cisco publiera ses derniers résultats trimestriels demain, les analystes de Wall Street s'attendent à ce que la croissance des ventes soit inférieure à un chiffre, ce qui représente un net revirement par rapport à la croissance alimentée par la pandémie. Les investisseurs surveillent de près les perspectives de Cisco en tant qu'indicateur des dépenses d'infrastructure des entreprises.
h2 Les perspectives de résultats d'InvestingPro/h2 h2/h2
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Source : InvestingPro
Malgré l'incertitude de l'environnement économique actuel qui pose un risque de croissance à court terme, je trouve que Cisco est une action défensive solide à posséder. Il y a de nombreuses raisons de croire que la société peut surmonter une économie chancelante et un ralentissement des dépenses technologiques.
Premièrement, le portefeuille de produits de Cisco est très diversifié. Outre la vente de produits de réseau cycliques, comme les engrenages et les commutateurs, le géant de la technologie est bien placé pour supporter une éventuelle récession économique.
De plus, rien n'indique que les investissements dans le cloud hybride, le travail hybride, la sécurité des réseaux et la technologie 5G ralentissent.
Cela explique pourquoi le portefeuille de commandes de Cisco est resté stable jusqu'à la fin du dernier trimestre. Contrairement à l'industrie des ordinateurs personnels, qui est en fort déclin, les technologies de réseau et de sécurité restent essentielles pour les entreprises.
h2 Un solide carnet de commandes/h2Soulignant les points forts cités ci-dessus, le directeur général Chuck Robbins a déclaré lors de la conférence téléphonique du mois d'août :
"Avec nos obligations de performance de revenus (RPO) totalisant plus de 31 milliards de dollars, et lorsqu'on les combine avec de faibles taux d'annulation, qui restent inférieurs aux niveaux pré-pandémiques, cela prépare le terrain pour une visibilité accrue et une forte croissance des revenus à l'aube de l'exercice 23."
Pour l'exercice 2023 de Cisco, qui a débuté le 1er août, l'entreprise prévoit une croissance des revenus de 4 à 6 %, reflétant le carnet de commandes existant et les attentes d'une amélioration de la disponibilité des pièces à mesure que les contraintes d'approvisionnement s'atténuent.
Un autre facteur qui s'avère être une force stabilisatrice dans l'environnement actuel est que Robbins est en train de réorienter Cisco pour qu'elle devienne un fournisseur de services de réseau fournis sur Internet. L'idée est de rechercher d'autres sources de revenus que les équipements de réseau qui sont la marque de fabrique de Cisco. Cette réorientation se traduit par une forte croissance de la sécurité et de son activité d'optimisation des services Internet.
Les ventes de logiciels représentaient 30 % du revenu total au cours de l'exercice 2021 et 43 % de ce revenu au cours du trimestre fiscal qui s'est terminé le 31 juillet. L'entreprise souhaite que les abonnements génèrent 50 % des revenus annuels au cours de son exercice 2025.
Dans une note récente, les analystes de Loop Capital ont déclaré que Cisco pourrait continuer à voir une forte demande pour ses produits, ce qui reflète la valeur de la technologie de réseau. Ils ont écrit dans leur note :
"Pour faire simple, la mise en réseau devient trop critique, et nous sommes au milieu d'un cycle d'investissement sans précédent dans les réseaux."
En plus de la croissance, Cisco est également un payeur de dividendes fiable. Elle a augmenté son versement pendant 13 années consécutives, ce qui en fait une option attrayante pour ceux qui recherchent un revenu croissant en période de turbulences économiques.
Source : InvestingPro
Avec un rendement annuel actuel d'environ 3,39 %, les investisseurs reçoivent un versement trimestriel de 0,38 $ par action. Avec un ratio de distribution gérable de 53 %, il y a plus de place pour des hausses de dividendes à l'avenir.
h2 Conclusion/h2Après le récent repli, l'action Cisco semble attrayante. La société devrait dépasser les attentes du marché en matière de bénéfices, compte tenu de son solide carnet de commandes, qui stimulera les revenus lorsque la situation de la chaîne d'approvisionnement s'améliorera.
À long terme, Cisco devient moins dépendante des produits cycliques et à faible marge, car elle accélère sa transition vers une activité de services. Cette évolution a rendu son action attrayante pour les investisseurs axés sur la croissance et les revenus.
Divulgation : Au moment de la rédaction de cet article, l'auteur ne possède pas d'actions Cisco. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.
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