Les résultats d'Apple pourraient décevoir, mais l'action reste une valeur de croissance privilégiée
Haris Anwar | 28/07/2022 05:38
Apple publiera ses résultats du troisième trimestre 2022 le jeudi 28 juillet, après la clôture du marché.
Chiffre d'affaires attendu : 82,59 milliards de dollars ; BPA : 1,16 $.
Apple pourrait être confronté à un ralentissement de la demande pour ses produits, les consommateurs s'apprêtant à traverser une période difficile.
Lorsque Apple Inc (NASDAQ:AAPL) publiera demain ses derniers résultats trimestriels, les investisseurs s'intéresseront avant tout à la capacité du fabricant de l'iPhone à maintenir sa dynamique de croissance à un moment où la flambée des taux d'intérêt, une inflation plus élevée que jamais depuis quatre décennies et une menace de récession nuisent à la confiance des consommateurs.
Apple, dont le siège est à Cupertino, en Californie, est un meilleur choix dans un contexte économique défavorable, principalement en raison de la richesse et de la fidélité de sa base de consommateurs, souvent considérée comme plus résistante aux vents contraires macroéconomiques. Pourtant, la société la plus précieuse des États-Unis ne peut pas prétendre être totalement immunisée contre les vents contraires de l'économie.
Les actions d'Apple ont perdu environ 13 % cette année dans le contexte d'une baisse générale du marché. Néanmoins, cette performance est bien meilleure que celle de la plupart des méga-capitalisations homologues d'Apple, et de l'indice de référence NASDAQ 100.
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), le principal fournisseur de processeurs d'Apple, a récemment prévenu que la demande de PC, de smartphones et d'électronique grand public s'affaiblissait en raison des pressions inflationnistes et après le boom dû à la pandémie. Toutefois, Apple devrait être moins touchée car le marché haut de gamme, où elle vend ses produits, a mieux résisté.
Les résultats du troisième trimestre fiscal de la société devraient montrer un ralentissement de la croissance des ventes. Les analystes prévoient que les revenus grimperont d'environ 2 % par rapport à l'année précédente, le rythme le plus lent depuis 2020. Comparez cela au bond de 36 % qu'Apple a connu au troisième trimestre de 2021, lorsque la demande induite par la pandémie alimentait les ventes.
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Les analystes s'attendent également à un bénéfice par action de 1,16 dollar, ce qui représenterait une baisse annuelle de 10,7 %. L'entreprise a déclaré en avril que la marge brute devrait également baisser, passant de 43,7 % au trimestre dernier à un niveau compris entre 42 % et 43 %.
h2 Perturbations en Chine/h2Le ralentissement de la demande des consommateurs n'est pas la seule menace qui pèse sur ce rapport de résultats. Au cours du trimestre écoulé, Apple a également dû faire face à certaines restrictions liées au COVID en Chine, un pays qui possède une chaîne de montage massive et qui est le deuxième marché le plus important d'Apple.
En avril, Apple a prévenu qu'elle pourrait perdre entre 4 et 8 milliards de dollars de revenus en raison de problèmes d'approvisionnement, notamment des pénuries de puces et des accrocs de production.
Ces facteurs, y compris l'affaiblissement de la demande des consommateurs et la force du dollar américain, ont conduit Morgan Stanley, Wells Fargo et d'autres banques à réduire leurs objectifs de cours pour Apple d'environ 10 dollars par action.
Néanmoins, la majorité des analystes interrogés par Investing.com considèrent toujours l'action Apple comme un achat, ce qui implique un potentiel de hausse de près de 16,5 % par rapport aux niveaux actuels.
Source : Investing.com
Selon les analystes de JPMorgan (NYSE:JPM) dans une note récente :
"Nous pensons que la résilience des estimations de bénéfices dans un contexte de détérioration macroéconomique, notamment l'inflation et les effets de change défavorables, continuera de pousser les investisseurs à préférer Apple, dont la forte génération de liquidités et le bilan lui permettront de compenser toute dilution des bénéfices due à la macroéconomie par des rachats."
En avril, le conseil d'administration d'Apple a autorisé 90 milliards de dollars de rachats d'actions et de dividendes supplémentaires.
Grâce à la solidité de son bilan et à un solide programme de remboursement de capital, Apple dispose également d'une solide gamme de nouveaux produits pour les mois à venir, qui pourraient attirer les consommateurs lassés par la récession et faire affluer les revenus.
Ces produits comprennent des modèles d'iPhone 14, une nouvelle Apple Watch SE, une HomePod mise à jour, une nouvelle Apple TV, des modèles d'iPad Pro mis à jour avec une puce M2, le casque de réalité mixte tant attendu et un MacBook Air 15 pouces plus grand.
h2 Conclusion/h2Les bénéfices d'Apple pourraient subir le contrecoup d'une économie qui se dégrade et de consommateurs plus prudents. Malgré cette faiblesse, l'action de la société reste l'un des meilleurs noms à posséder en raison de son solide plan de retour sur investissement et de sa capacité à rebondir rapidement une fois que la navigation sera plus facile.
Divulgation : L'auteur est long sur Apple.
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