Les menaces de Trump inquiètent le secteur automobile européen
Investing.com France | 25/03/2019 13:05
par Agnes Lovasz
Les actions des constructeurs automobiles européens pourraient encore baisser davantage, le président Donald Trump envisageant d'appliquer des droits de douane dissuasifs sur leurs ventes aux États-Unis, ce qui s'ajoute aux facteurs qui ralentissent déjà le secteur, tels que les ralentissements en Europe et en Chine et la coûteuse course au développement de systèmes électriques et autonomes.
Trump a jusqu’à la mi-mai pour examiner les conclusions de l’enquête du secrétaire au Commerce, Wilbur Ross, sur la question de savoir si les véhicules importés aux États-Unis posent un risque pour la sécurité nationale. Ross a soumis son rapport le mois dernier. Trump aura 15 jours supplémentaires pour agir s'il doit mettre en œuvre des mesures de protection.
L’indice Stoxx 600 Automobiles & Parts RP (SXAP) a chuté de 22% au cours de la dernière année en raison de pressions qui ont affecté l’industrie automobile dans le monde entier. Il a gagné 11% depuis le début de l’année, grâce à l'optimisme quant à une éventuelle avancée des négociations commerciales entre Trump et la Chine.
"L'ensemble de la question des droits de douane n'est pas encore totalement prise en compte", a déclaré Giorgio Vintani, associé et gestionnaire de portefeuille chez Canara Capital Partners, dans une interview du 19 mars. "C’est une décision politique et c’est plutôt imprévisible."
Les actions de Volkswagen (OTC: VWAGY), (DE: VOWG_p) ont chuté de 7,7% au cours de la dernière année; les actions BMW (OTC: BMWYY) (DE: BMWG) ont reculé de 16% au cours de la même période.
Obtenez l’App
En revanche, les actions de Peugeot SA (OTC: PUGOY), (PA: PEUP), qui fabrique également Citroën, ont gagné 18% depuis la fin de 2018.
Les États-Unis étant la première destination des voitures construites dans l'Union européenne - représentant "29% de la valeur totale des exportations de l'Union européenne", selon les chiffres de l'Association des constructeurs européens d'automobiles (ACEA), l'augmentation des tarifs douaniers ferait mal. Trump a décidé de renforcer le secteur manufacturier américain comme l'un des thèmes principaux de sa présidence. Selon les chiffres de l’ACEA, l’année dernière, un quart de l’ensemble des importations de voitures des États-Unis provenait de l’UE.
Le déséquilibre du commerce américain face aux automobiles allemandes est un sujet de préoccupation pour Trump, ainsi qu'un thème récurrent dans ses tweets. En 2018, l’Allemagne a envoyé pour 18,65 milliards de dollars de voitures aux États-Unis, tandis que les Allemands n’ont acheté que 5,8 milliards de dollars de voitures américaines, ce qui créé un écart de 12,81 milliards de dollars, selon les données de l’ACEA.
Les constructeurs automobiles allemands seraient les plus touchés par les droits d’importation douteux et punitifs imposés par les États-Unis.
En 2018, les représenté 5,6% du total.
Si Trump devait imposer des droits d'importation supplémentaires de 25%, les exportations de voitures allemandes aux États-Unis pourraient chuter de près de 50% à long terme, selon le groupe de réflexion allemand IFO Institute. Ces tarifs réduiraient les exportations totales de voitures allemandes de 7,7%, soit 18,4 milliards de dollars (20,9 milliards de dollars), a annoncé IFO en février.
Pour le moment, les français de Renault (PA: RENA) et PSA, le groupe Peugeot, ne vendent aucune voiture aux États-Unis. Cela pourrait changer. PSA envisage d'augmenter de 50% ses ventes hors d'Europe d'ici 2021. Carlos Tavares, le directeur général de PSA, a déclaré en février que la société envisageait de rentrer aux États-Unis avec sa marque Peugeot mais attendait l'issue des négociations tarifaires avant d’entamer le processus.
La perspective de prélèvements sur le commerce aux États-Unis ne fait qu’ajouter aux freins des constructeurs automobiles européens. Cependant, le facteur le plus important de la faiblesse du cours des actions est le ralentissement de leurs marchés nationaux. Plus tôt ce mois-ci, la Banque centrale européenne a radicalement réduit ses prévisions de croissance économique pour la zone euro en 2019, qui sont passées de 1,7% à 1,1%.
Le dernier constructeur automobile à avoir tiré la sonnette d'alarme était cette semaine BMW, prévenant qu'il prévoyait une baisse du bénéfice avant impôts d'au moins 10% cette année et s'est engagé dans un programme d'efficacité de 12 milliards d'euros visant à compenser les préoccupations commerciales et le passage aux voitures électriques.
Comme l'industrie automobile est un secteur cyclique, a déclaré Vintani, une reprise économique devrait leur être profitable. Les investisseurs axés sur la valeur pourraient être tentés par ces niveaux de prix des actions "et prenez position si vous pensez que les sociétés peuvent survivre à ce type d'impact", a-t-il déclaré. Mais parmi les secteurs cycliques, les actions des sociétés de paiement et de technologie aux États-Unis offrent de meilleures opportunités.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.