Les matières premières pourraient-elles continuer à grimper en 2024 ?
James Picerno | 04/04/2024 22:16
A la mi-décembre, CapitalSpectator.com s'interrogeait : "Les matières premières sont-elles un marché contrarien incontournable pour 2024 ? " Depuis le début de l'année, la réponse continue d'être "oui", car la reprise des prix des matières premières se poursuit après une année 2023 difficile dans cette partie des marchés mondiaux.
Il y a deux semaines, j'ai noted indiqué que les matières premières avaient dépassé les actions américaines en tant qu'actifs mondiaux les plus performants en 2024, et ce changement de leadership est resté intact jusqu'à la clôture d'hier (3 avril), sur la base d'un ensemble d'ETF.
En fait, l'avantage des matières premières s'est récemment élargi via le WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund (NYSE:GCC). Cet ETF, qui détient une variété de matières premières, est en hausse de 12 % depuis le début de l'année, contre un gain de 9,0 % pour les actions américaines (VTI) jusqu'à présent en 2024.
Il est important de reconnaître que la définition des "produits de base" et la gestion de leur combinaison se déclinent en un large éventail de variations. La classe d'actifs, si on peut l'appeler ainsi, est, en un mot, compliquée, et ce pour plusieurs raisons.
Tout d'abord, la pondération des matières premières dans un portefeuille fait l'objet d'un débat. Contrairement à la capitalisation boursière pour les actions, il n'existe pas de contrepartie évidente pour définir une combinaison passive de matières premières. Une possibilité est d'utiliser la valeur des opérations à terme comme guide. Une autre possibilité est d'estimer la pertinence économique d'une matière première donnée par rapport à ses contreparties. Il n'est pas surprenant que l'énergie tende à être une part importante des portefeuilles de matières premières.
Ce qui est clair, c'est qu'un certain nombre de fonds de matières premières à large spectre rebondissent en 2024 après une année de baisse pour la classe d'actifs en 2023. Comme d'habitude, les résultats pour les matières premières sont sensibles à la manière dont vous définissez et gérez le panier de titres, comme nous le rappelle le graphique ci-dessous. Contrairement aux fonds indiciels d'actions pondérés en fonction de la capitalisation boursière, une analyse beaucoup plus approfondie est nécessaire pour comprendre et choisir les fonds de matières premières au sens large.
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Rejoignez les millions de personnes qui utilisent l’app Investing.com pour suivre les marchés.Télécharger maintenant"Ce qui se passe actuellement, c'est que le marché flaire la possibilité que la croissance mondiale soit meilleure que prévu, et soutient l'inflation mondiale et les prix des matières premières, déclare Nanette Abuhoff Jacobson, stratège en investissements mondiaux chez Hartford Funds. En retour, cela rendra "l'environnement beaucoup plus difficile" pour la Fed de réduire les taux d'intérêt, prédit-elle.
Jim Rogers, trader chevronné, estime que la politique monétaire est un facteur de soutien pour les prix des matières premières.
"Comme il y a eu beaucoup d'impression monétaire dans le monde, la demande de produits de base devrait être forte", prédit-il.
"Si vous possédez du sucre, ne le vendez pas. Je ne vendrais pas non plus mon pétrole. Si vous possédez de l'argent, ne le vendez pas.
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