Marchés US: Sont-ils trop chers ou se préparent-ils à exploser?
DailyFX | 25/08/2014 15:02
Les marchés actions américains arrivent à un moment clé en 2014 comme les contrats futures sur l'indice S&P 500 ont frôlé les 2.000 points ce matin.
De nombreux investisseurs s'attendaient à ce moment, surtout compte tenu de la vitesse à laquelle les indices américains grimpent en août.h3 Les futures S&P 500 testent les 2.000 points avant l'ouverture de Wall Street
Source : TradingView
Alors que les Bourses européennes font toujours face au risque géopolitique cette année, Wall Street en profite comme les investisseurs recherchent toujours du rendement sur les places financières mondiales. Dans ce contexte, la prime de risque aux Etats-Unis reste basse comparée à celle en Europe continentale. Les marchés asiatiques bénéficient également des incertitudes en Ukraine étant donné le faible risque de retombées des sanctions contre la Russie (et vice versa).
Toutes choses égales par ailleurs, il semble que les indices boursiers américains se préparent pour une rentrée très bullish comme les banques ont des objectifs bien au-delà des 2.000 points pour le S&P 500.
Est-il raisonnable d'acheter les indices américains ? Cela dépend bien évidemment de l'horizon de temps d'un tel placement. Pour les traders, qui profitent des mouvements sur le court terme, pourquoi pas. Mais je continue de croire que le potentiel haussier sur le S&P 500 est relativement réduit et que le ratio risque/rendment n'est pas très intéressant.
Si vous m'avez suivi ces derniers mois, vous savez que j'étudie de très près les spreads entre les indices américains et l'once d'or. Il est important de comprendre pourquoi : il est naturel que les marchés actions montent sur le long terme, mais les rendements que ces actifs permettent de toucher doivent justifier la décision de les tenir en portefeuille.
Une façon de mieux déterminer s'il faut investir sur les marchés actions est de regarder le ratio S&P 500 / Gold. Or, on observe que l'indice phare de la Bourse de New York surperforme largement l'once d'or depuis septembre 2011. Un graphique suffit pour vous dire que nous arrivons à un moment très important pour le cycle haussier du S&P 500.
Obtenez l’App
Considérons ce graphique comme une alerte et non une idée de trading ou de placement. Il nous dit que le S&P 500 pourrait éventuellement avoir du mal à maintenir le même élan haussier que celui constaté depuis les deux dernières années. Il est également possible de voir les marchés actions s'envoler avec une poursuite de la chute de l'or, ce qui traduirait par de nouveaux plus hauts de 6 ans sur le ratio S&P 500 / Gold.
***Nota bene : le graphique ci-dessous est en données hebdomadaires, donc il sera probablement à étudier pour le reste de l'année.
h3 Le ratio S&P 500 / XAUUSD sous surveillance cet automneSource : TradingView
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.