Les investisseurs reviennent à l'achat sur les obligations Altice
Goldwasser Exchange | 22/12/2017 11:34
Au même titre que l’action, les obligations émises par Altice (AS:ATCA), la holding maison-mère des opérateurs Numéricâble SFR (PA:SFRGR), Portugal Telecom (LS:PHRA) ou encore Suddenlink, remontent quelque peu la pente après une forte correction.
A titre d’exemple, l’obligation Altice Luxembourg SA d’une maturité égale au 15 mai 2022 servant un coupon de 7,25% a repris plus de trois points et voit son cours repasser au-dessus du pair à 100,30% du nominal. Début novembre, ce dernier avoisinait pour rappel les 107%.
De type senior non-sécurisé, cette obligation nécessite une mise de fonds de 100.000 euros et est notée « B » dans la catégorie des investissements spéculatifs chez Standard & Poor’s.
En dollar, l’obligation SFR Group SA, à échéance 15 mai 2024 et rémunérée par un coupon de 6,25%, se traite elle légèrement sous le pair. Nécessitant une mise de fonds de 200.000 dollars, cette émission senior est notée « B+ » par Standard & Poor’s.
La tendance est également au rebond à la bourse d’Amsterdam où est côtée l’action Altice. Suite à l’annonce de résultats décevants au début du mois de novembre, celle-ci avait perdu plus de la moitié de sa valeur, avant de rebondir ces derniers jours d’une trentaine de pourcents.
h2 Plombé par SFR/h2Pour rappel, Altice est plombé par ses activités en France, où l’opérateur SFR a perdu des centaines de milliers de clients depuis son acquisition en 2014.
Ces difficultés persistantes de SFR, combinées au lourd endettement de la holding, fruit de nombreuses acquisitions ces dernières années, ont incité Standard & Poor’s a dégradé à « négative » contre stable » la perspective liée à au rating du groupe.
L’agence prend aussi en compte l’effondrement de la capitalisation boursière du groupe face à un endettement évalué à quelque 50 milliards fin septembre.
L’endettement d’Altice est au centre des préoccupations des investisseurs depuis la publication de résultats trimestriels décevants, conséquence de la faible performance opérationnelle de sa filiale française SFR. Or le groupe, qui s’est construit ces dernières années au fil d’acquisitions financées massivement par endettement, a besoin que ses filiales opérationnelles génèrent un maximum de cash pour honorer les dettes.
Obtenez l’App
Face à la sanction des investisseurs, Altice donne désormais la priorité au désendettement et aux cessions d’actifs non stratégiques. Le groupe de Patrick Drahi envisagerait de vendre sa filiale en République dominicaine. A suivre…
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.