Les investisseurs prévoient que la Fed va déclencher un rallye d'appétit pour le risque : Ont-ils tort ?
Francesco Casarella | 21/03/2023 14:44
- La Fed décidera des taux d'intérêt demain, avec une forte probabilité d'une augmentation de 0,25 %
- Une pause dans le cycle des taux saperait la crédibilité de la Fed, tandis qu'une hausse de 0,5 % pourrait susciter la crainte des investisseurs.
- Les marchés anticipent une tendance positive après cette réunion, ce qui se traduit par une hausse des actifs à risque, qui ont été mis à mal par les taux d'intérêt élevés.
Demain sera l'un des jours les plus attendus par les marchés. La Fed se prononcera sur les taux d'intérêt. Les probabilités sont en faveur d'une augmentation de 0,25 %, comme nous pouvons le voir sur notre Outil de suivi des taux de la Fed.
Source : Investing.com
Récemment, dans le sillage de la crise bancaire, certains analystes et banquiers d'affaires ont osé suggérer que Powell pourrait ne rien faire du tout lors de cette réunion.
A mon avis, ce serait très dangereux car cela décrédibiliserait totalement la Fed qui, je le rappelle, a déjà fait une erreur stupide avec la BCE en 2021 en parlant de l'inflation transitoire.
Il est important de ne pas répéter les erreurs du passé. Pour éviter cela, une augmentation de 0,25 % est l'option la plus raisonnable, car elle permet de trouver un équilibre. Aucune hausse ne suggérerait que la Fed est vulnérable aux forces du marché et à la crise bancaire.
En revanche, une hausse de 0,5 % pourrait susciter davantage de craintes chez les investisseurs et démontrer que la Fed est indifférente aux effets des taux d'intérêt élevés sur l'économie. La hausse modeste est le meilleur choix, car elle constitue une réponse mesurée aux conditions économiques actuelles.
Mais surtout, la hausse de 0,25 % étant (presque) certaine, il sera intéressant d'entendre les propos de M. Powell pour savoir si nous sommes effectivement proches d'un tournant ou si nous devons nous attendre à une nouvelle hausse.
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Actuellement, les marchés semblent parier sur une trajectoire haussière entre cette réunion et la prochaine. Cela se reflète dans les hausses des indices NASDAQ Composite, l'or, le Bitcoin et l'argent.
Ces actifs ont déjà connu des difficultés dans les conditions de marché baissier créées par des taux d'intérêt élevés.
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